Одне нелогічне явище: волатильність золота перевищила Bitcoin, встановивши новий рекорд з часів фінансової кризи 2008 року. Багато хто вважає золото королем укриття, але наразі істина зовсім інша… Це не золото раптово змінилося, а ті, хто інвестує у золото, змінилися. Поточні інвестиції в золото по суті походять з криптовалютного світу. Для трейдерів, що торгують на коливаннях, Bitcoin без волатильності — це абсолютно безцінно, багато хто зовсім не зацікавлений у нарративі цифрового золота. Йдеться про те, що: достатньо великий амплітудний рух, швидкий ринок, достатньо глибокий кредитний плечовий потенціал. Коли Bitcoin, як основний актив, входить у тривалий повільний ведмежий тренд, волатильність згладжується, капітал виходить і шукає наступний актив для “торгівлі”. Тоді золото отримує нове визначення: вже не є традиційним інструментом укриття, а стає високобета-спекулятивним активом. Це ідеально пояснює два явища: Bitcoin у часи геополітичних конфліктів і слабкості долара не отримує укриттєвих прибутків, тоді як золото, після інвестицій у спекулятивний капітал, демонструє ще більш стрімке зростання і волатильність, ніж Bitcoin. Висновок: золото не змінилося, змінилися властивості капіталу. Коли інвестиційна думка, орієнтована на криптовалюти, повністю переходить у ринок золота, наступним етапом стане те, що ті, хто ділиться прибутками від торгівлі золотом, перевищать тих, хто торгує криптовалютами. Колись низьковолатильне, повільне золото зникне назавжди. Протягом тривалого часу традиційні активи, такі як золото, будуть постійно витягати капітал із криптовалютної сфери.