Результати IBKR за 4 квартал: зростання DARTs при зростанні доходів у порівнянні з конкурентами

Interactive Brokers завершили 2025 рік на сильній ноті, перевищивши очікування Уолл-стріт завдяки стабільному зростанню прибутків і обсягів торгів, що випереджає конкурентів, таких як robin hood. Показники четвертого кварталу брокера продемонстрували прискорення динаміки у середньоденних доходах від торгів — критичному показнику для вимірювання активності клієнтів і залученості платформи.

Як зростання DARTs підживлює торговий імпульс

Головні цифри розповідають вражаючу історію. Interactive Brokers повідомили про скоригований прибуток на акцію за четвертий квартал у розмірі 65 центів, перевищивши консенсус-прогноз Zacks у 52 центи з комфортним запасом. Це становило зростання на 27,5% у порівнянні з минулим роком, що було зумовлено одночасним розширенням доходів і підвищенням операційної ефективності.

За стандартами GAAP чистий дохід, доступний для звичайних акціонерів, склав 284 мільйони доларів або 63 центи на акцію, порівняно з 217 мільйонами доларів або 50 центів у відповідному кварталі минулого року. Повний 2025 рік також був вражаючим, з скоригованим EPS у розмірі 2,19 долара, що перевищує очікування у 2,10 долара — зростання на 24,4% порівняно з 2024 роком.

Найбільш вражаючим показником зростання стала активність darts. Щоденні середні доходи клієнтів від торгів зросли на 29,7% у порівнянні з минулим роком і склали 4,04 мільйона, що свідчить про активну торгівельну залученість на платформі. Це розширення darts відображає зростаючий попит на торговельні послуги та збільшення участі клієнтів, що особливо важливо на тлі боротьби конкурентів, таких як robin hood, за частку ринку у сфері роздрібного брокерства. У доповнення до цього, кількість клієнтських рахунків зросла на 31,8% порівняно з відповідним кварталом минулого року і склала 4,399 мільйона — що свідчить про успішне залучення та утримання інвесторів Interactive Brokers.

Сильні доходи та дисципліна витрат забезпечують прибутковість

Загальні доходи за стандартами GAAP за квартал склали 1,64 мільярда доларів, що на 18,5% більше, ніж у минулому році, і перевищили прогноз у 1,49 мільярда доларів. Скориговані чисті доходи склали 1,67 мільярда доларів, що на 17,3% більше. За повний 2025 рік доходи склали 6,21 мільярда доларів за стандартами GAAP, зростаючи на 19,7% порівняно з 2024 роком.

Що відрізняє результати IBKR, так це одночасне управління витратами. Загальні квартальні операційні витрати без врахування відсотків фактично знизилися на 1,2% у порівнянні з минулим роком і склали 343 мільйони доларів, головним чином через зниження витрат на виконання, кліринг і розподіл. Це операційне важелігство призвело до скоригованої маржі прибутку до оподаткування у 79%, порівняно з 76% минулого року — що демонструє, як компанія масштабує доходи швидше за витрати.

Прибуток до оподаткування зріс на 25% у порівнянні з минулим роком і склав 1,30 мільярда доларів, підкреслюючи зростаючу прибутковість компанії з покращенням ефективності платформи.

Сильна капітальна позиція на тлі посилення конкуренції на ринку

Interactive Brokers входить у цей період із балансом, що нагадує фортецю, і показниками, які конкурують із такими гравцями, як robin hood. Готівка та її еквіваленти, включаючи регуляторні резерви, становили 81,8 мільярда доларів станом на кінець 2025 року, порівняно з 68,1 мільярдами доларів наприкінці 2024 року. Це означає зростання ліквідних ресурсів на 13,7 мільярда доларів за рік.

Загальні активи досягли 203,2 мільярда доларів, що значно більше ніж 150,1 мільярда доларів минулого року. Власний капітал акціонерів зріс до 20,5 мільярда доларів із 16,6 мільярда, забезпечуючи достатній капітал для розширення та повернення акціонерам. Ця сильна балансова позиція дозволяє IBKR активно інвестувати у інновації продуктів і географічне розширення, змагаючись у все більш насиченому ринку роздрібного брокерства.

Стратегічний прогноз: драйвери зростання та фактори ризику

Стратегічні ініціативи Interactive Brokers зосереджені на розробці власного програмного забезпечення та розширенні на нові ринки — сфери, де їх реалізація може відрізняти їх від конкурентів. Глобальна присутність компанії та розширення асортименту продуктів продовжують сприяти залученню клієнтів і активності торгів, що підтверджується зростанням darts і кількості рахунків.

Однак залишаються виклики. Збільшені операційні витрати у деяких підрозділах і значний вплив геополітичних ризиків на закордонних ринках створюють перешкоди. Оскільки конкуренти, такі як robin hood, активно прагнуть захопити частку роздрібного ринку, IBKR має зберігати свою перевагу у реалізації платформних інновацій і досвіду клієнтів.

Компанія наразі має рейтинг Zacks #2 (Купувати), що відображає довіру аналітиків до її конкурентних позицій. Оскільки індустрія брокерських послуг залишається дуже конкурентною, здатність IBKR підтримувати зростання darts і розширення маржі буде уважно стежитися інвесторами, які оцінюють її довгостроковий потенціал прибутковості порівняно з конкурентами.