Як ринки різко зросли на фоні плану Трампа щодо Гренландії

Американські фондові ринки у середу знайшли міцну опору, основні індекси впевнено закріпилися вгору після зменшення геополітичної напруги у зв’язку з оголошенням Президента Трампа про можливу рамкову угоду щодо Гренландії. Індекс S&P 500 завершився зростанням +1.16%, індекс Dow Jones Industrial Average закрився з підйомом +1.21%, а технологічно орієнтований Nasdaq 100 піднявся на +1.36%. Ф’ючерсні ринки вказували на подібну силу, з контрактами March E-mini S&P 500, що зросли на +1.18%, та March E-mini Nasdaq futures, що підвищилися на +1.38%.

Різке зростання ринку стало значним відновленням після втрат у вівторок, яке було викликане двома ключовими факторами: сигналом Трампа про те, що він не введе мита на європейські країни, що виступають проти його ініціативи щодо Гренландії, та коментарями Генерального секретаря НАТО Марка Рютте, який запропонував “рамки майбутньої угоди” щодо Арктичного регіону. Скорочення коротких позицій прискорило зростання, оскільки трейдери знімали захисні позиції через зменшення тривог щодо мит.

Зміна політики, що сприяє ралі

Зміна позиції Президента Трампа щодо митових загроз стала вирішальною для настрою ринку. Після того, як він висловив занепокоєння щодо торгових обмежень для європейських товарів, його оголошення про те, що учасники рамкової угоди щодо Гренландії уникнуть мит, значно зменшило політичну невизначеність. Коментарі посилалися на “дуже продуктивну зустріч” з керівництвом НАТО і сигналізували про рух у бік дипломатичного вирішення, а не конфронтаційних торгових заходів.

Ця зміна риторики допомогла інвесторам позбавитися занепокоєнь, які тягнули ринок у напрямку до початку тижня. Зменшення тривог щодо митових тарифів, здавалося, зняло побоювання трейдерів щодо перешкод для прибутків, особливо для експортерів і транснаціональних корпорацій, чутливих до торгових напружень.

Ринки облігацій та очікування ставок

Ринки казначейських облігацій піднялися у співчутті, дохідність 10-річної T-note знизилася на 4.4 базисних пункти до 4.249%. Зростання облігацій підтримувалося відступом ринку від високих очікувань щодо ставок після коментарів Трампа щодо мит. Однак прибутковість у фіксованому доході була менш виразною, ніж у акціях, оскільки швидке відновлення ринку акцій зменшило попит на безпечні активи у вигляді казначейських облігацій.

Очікувана інфляція на 10 років досягла максимуму за 3.25 місяців — 2.358%, що свідчить про те, що ринки все ще враховують значущі побоювання щодо інфляції, незважаючи на полегшення у тижневому ралі. Тим часом, казначейство отримало високий попит на аукціоні 20-річних облігацій на суму 13 мільярдів доларів, з коефіцієнтом пропозиції до покриття 2.86 — значно вище за середній показник 2.64 за 10 аукціонів і найвищий рівень за 2.5 роки.

Міжнародні ринки облігацій закінчилися змішаними результатами на новинах. Доходність 10-річного бундесу Німеччини зросла на 2.4 базисних пункти до 2.882%, тоді як доходність 10-річних британських гілтів залишилася стабільною на рівні 4.458%. Президент ЄЦБ Лагард зазначила, що додаткові мита матимуть лише “незначний” вплив на інфляцію в Європі, хоча вона підкреслила, що сама політична невизначеність є більшою проблемою, ніж мита.

Зростання енергетичних та дорогоцінних металів

Ціни на природний газ зросли більш ніж на +24% до шеститижневого максимуму, продовжуючи ралі у вівторок +26%, оскільки прогнози арктичної погоди вказували на значний холодний фронт, що рухається у бік східних штатів США. Така погода загрожує потенційними заморожуваннями свердловин і порушеннями виробництва, що підтримало різке зростання товару. Акції енергетичних компаній отримали відповідну підтримку: EQT Corp піднялася на +6%, Range Resources — на +3%.

Золото закріпилося ще на +1% вище, досягнувши нових рекордних рівнів, під впливом потоків у безпечне активи, пов’язаних із Гренландією, та тривог щодо японської фіскальної стабільності. Доходність 10-річних урядових облігацій Японії зросла до 2.359% — максимуму за 27 років, перш ніж повернутися до 2.285% у середу, хоча високий рівень доходності й далі підкреслює глобальну невизначеність у монетарній політиці.

Лідерство у секторі та окремі рухи

Акції напівпровідникових компаній очолили зростання у середу, з Intel, що закрився з підйомом більш ніж на +11%, ставши лідером Nasdaq 100. Advanced Micro Devices піднялася на +7%, тоді як ARM Holdings, Micron Technology і Microchip Technology закрилися з підвищенням між +4% і +6%. Nvidia, Lam Research, ASML Holding, KLA Corp, Applied Materials і Texas Instruments закрилися з ростом понад +2%, оскільки сектор отримав підтримку від зменшення побоювань щодо рецесії.

Індивідуальні прибутки також сприяли руху акцій. Progressive Software закрилася з підвищенням +10% після прогнозу повного року скоригованого прибутку на акцію у діапазоні $5.82–$5.96, що перевищує консенсусні оцінки у $5.66. Teledyne Technologies завершилася з підвищенням +9% після перевищення прибутку за перший квартал. Nathan’s Famous піднялася на +8% після того, як Smithfield Foods оголосила про придбання за ціною $102 за акцію.

Навпаки, Netflix закрився з падінням більш ніж -2% через прогноз, що операційна маржа за рік становитиме 31.5%, що нижче за очікування у 32.4%. Kraft Heinz знизилася більш ніж на -5% після того, як Berkshire Hathaway заявила про намір зменшити свою частку у компанії.

Економічні дані та очікування ставок

Заявки на іпотечні кредити у США зросли на +14.1% за тиждень, що закінчився 16 січня, з компонентом покупок, що підвищився на +5.1%, і підіндексом рефінансування, що зріс на +20.4%. Фіксована 30-річна іпотечна ставка знизилася на 2 базисні пункти до 6.16%. Однак кількість заявок на продажі житла зменшилася на -9.3% місяць до місяця — різкіше за очікувані -0.3% і найзначніше за 5.5 років, що свідчить про деяку слабкість у попиті на житло.

У перспективі ринки оцінюють лише 5% ймовірності зниження ставки на 25 базисних пунктів на засіданні Федеральної резервної системи 27-28 січня. Економічні дані, заплановані на цей тиждень, включають початкові заявки на допомогу по безробіттю, перегляд ВВП за 3 квартал, дані про особисті доходи і витрати, а також індекс базової PCE інфляції — улюблений інфляційний показник ФРС.

Перспективи

Сезон звітів щодо прибутків набирає обертів як важливий фактор підтримки для акцій цього тижня, при цьому 81% із 38 компаній S&P 500 вже оприлюднили результати і перевищили очікування. Bloomberg Intelligence прогнозує зростання прибутків S&P 500 на +8.4% у 4 кварталі, або +4.6% без урахування технологічних гігантів “Великої сімки”.

Розгляд справ у Верховному суді щодо взаємних тарифних викликів Трампа залишається відкритим, оскільки суд починає чотиритижневу перерву і малоймовірно, що ухвалить рішення щонайменше ще місяць. Цей тривалий період зменшує негайний політичний ризик і потенційно підтримує подальше зростання, оскільки інвестори аналізують корпоративні прибутки і оцінюють економічний імпульс протягом кварталу.