Післяобідній Шанхайський індекс повернувся до 4100 пунктів! Щодо A-акцій сьогодні є одна хороша новина і одне погане повідомлення

4 лютого, ринок знайшов дно і почав відновлюватися, індекс Шанхай повернувся до 4100 пунктів, індекс Шеньчжень став у плюсі, індекс Креативної дошки в другій половині дня зменшив падіння. На закритті індекс Шанхай зріс на 0.85%, індекс Шеньчжень — на 0.21%, індекс Креативної дошки — на 0.4%.

З точки зору секторів, концепція вугілля викликала хвилю зупинок цін, вибухнула концепція космічної фотогальваніки; активними були сектори аеропортів і судноплавства, нерухомості, водню. У падінні — застосування AI, дорогоцінні метали, апаратне забезпечення для обчислень.

Усього понад 3200 акцій зросли. Обсяг торгів на двох ринках Шанхай і Шеньчжень склав 2.48 трлн юанів, зменшившись на 633 млн порівняно з попереднім торговим днем.

Після великого падіння у понеділок і сильного відновлення у вівторок, сьогоднішня тема А-акцій — «зміцнення».

Показники індексів розділилися, але у другій половині дня всі почали зростати.

З трьох основних індексів, індекс Шанхай кілька разів піднімався, повернувшись у другій половині дня до 4100 пунктів; тоді як індекси Шеньчжень і Креативної дошки були відносно слабкими.

Щодо інших основних індексів, індекси Shanghai 50, CSI 300 і індекс дивідендів, що відображають вагомі та ключові активи, також демонстрували зростання.

Це пов’язано з хорошою новиною — можливо, закінчилася хвиля продажів великих грошових коштів.

Дані показують, що деякі широкі ETF, які раніше мали значний чистий відтік, наприклад, CSI 300, CSI 500, CSI 1000 та інші, 3 лютого (вчора) зазнали невеликого чистого притоку.

ТОП-10 ETF за чистим притоком 3 лютого

Зміни у обігу ETF Huatai-PineBridge CSI 300

Хоча сьогодні (середа) ще не оприлюднено дані про потоки капіталу, обсяг торгів у топ-10 широких ETF не відрізняється від вчорашнього, відповідні індекси зросли трохи, що дозволяє зробити попередній висновок — великий капітал внутрішньодня не здійснював значних чистих виводів і, ймовірно, продовжить чистий притік.

З урахуванням того, що вчора індекс Шанхай опустився до 4002 пунктів і потім відновився, якщо великі грошові кошти більше не «тиснуть» ринок, короткостроковий дно індексу, ймовірно, вже сформувалося.

Хороші новини закінчено, тепер поділюся не такою доброю новиною.

А саме, навіть якщо індекс стабілізувався і почав зростати, через розходження у показниках секторів короткостроковий тренд стає «хаотичним».

Найбільш очевидним ознакою є прискорення ритму ротації.

Дані показують, що у секторних індексах з понеділка по середу лише один сектор — фотогальванічне обладнання — послідовно входить у топ зростаючих.

Інші популярні сектори, наприклад дорогоцінні метали та кольорові метали, мають нестабільний тренд.

Наприклад, у напрямках дорогоцінних металів і кольорових металів, після падіння у понеділок і відновлення у вівторок, у середу очікувалося продовження відновлення через зростання цін на сировинні товари, але сьогодні їхній рух був не зовсім вдалим;

Так само у секторах телекомунікаційного обладнання (CPO), комерційного космосу та інших, у вівторок вони почали відновлюватися, у середу зазвичай можливе «посилення», але фактичний рух також не виправдав очікувань.

Ще є такі теми, як напівпровідники, застосування AI, які у понеділок і середу знову і знову падають, а у вівторок відновлюються — і це виглядає дещо «дивно».

Занадто швидка ротація створює для короткострокових інвесторів ситуацію — купівля на підйомі й, ймовірно, наступного дня отримання збитків, а купівля на зниженні не гарантує позитивного зворотного зв’язку наступного дня.

З наближенням святкового сезону частина активних інвесторів поступово переходить до «зняття коштів і святкування», або чекає останніх одного-двох торгових днів, щоб зіграти на новинах під час свят, що природно впливає на короткострокову екосистему.

Звичайно, скарги не вирішують проблему збитків, «адаптація» — це шлях до виживання.

Звіт Huaxi Securities зазначає, що у вівторок ринок загалом відновився, але подальша гра на тематиках залишається досить складною. Вони вважають, що відмінність цього падіння і відновлення від попередніх у тому, що раніше очікування стабілізації ринку були більш міцними, тоді як нинішній «повільний рух до бичачого тренду» під впливом політики не створює сприятливих умов для тривалого зростання.

Проте, існують тематики, що все ще формують імпульс. Наприклад, продовжується розвиток AI-застосувань, ринок активний, але показники середні, можливо, з’являться «раптові» тренди. Також варто звернути увагу на апаратне забезпечення для обчислень, але внутрішня структура може ще більше розділитися. Сектори оптоволоконних комунікацій, PCB, обладнання для напівпровідників демонструють яскраві результати, але акції ключових компаній у галузі обчислень, які у минулому році зросли значно, зараз показують не найкращі результати, що вказує на те, що інвестори при пошуку високоефективних активів уникають високовартісних акцій або чекають їхнього подальшого коригування перед входом.

Насамкінець, розглянемо кілька секторів, які варто стежити.

(1) Фотогальванічне обладнання або космічна фотогальваніка

Згідно з новинами, SpaceX, що активно готується до IPO, оголосила про купівлю xAI, Ілон Маск також заявив, що після завершення купівлі SpaceX просуватиме плани розгортання дата-центрів у космосі. Раніше Маск заявив, що SpaceX і Tesla планують за три роки побудувати в США сумарно 200 ГВт фотогальванічних потужностей.

ЗМІ повідомляють, що кілька представників ланцюга постачання повідомили, що команда Маска нещодавно «з’ясувала» ситуацію у китайській галузі фотогальваніки.

Дослідження China International Capital Corporation (CICC) вказує, що на тлі стрімкого розвитку комерційного космосу, космічна фотогальваніка, як ключовий напрямок оновлення джерел живлення, під впливом масового створення мережі супутників, переходить до нової стадії технологічного оновлення та комерційної реалізації.

(2) Вугілля, горючий лід, водень та інші «нові та старі» енергетичні сектори

Згідно з повідомленнями, у вівторок індонезійські міністри мінеральної промисловості заявили, що через значне зменшення видобутку, запропоноване урядом Індонезії планом зменшення виробництва, країна призупинила експорт вугілля у спотовому режимі. Місяць тому Індонезія зменшила квоти для основних гірничодобувних компаній на 40-70% порівняно з рівнем 2025 року, у рамках плану підвищення цін на вугілля.

Крім того, святковий період — це сезонна закономірність, зазначає Zhaocai Information, коли приватні шахти масово йдуть у відпустки, а державні шахти тимчасово зупиняють роботу, що безпосередньо призведе до зниження внутрішнього виробництва коксівного вугілля у лютому порівняно з січнем, а нові регуляції щодо модернізації потужностей, за прогнозами, у лютому-березні вплинуть на виробництво коксівного вугілля на 4.5 млн тонн, що становить 12% квартального обсягу.

Цінні папери CITIC Securities вказують, що у другій половині 2025 року сектор вугілля вже почав відновлюватися, а у 2026 році результати компаній можуть покращитися разом із цінами на вугілля, і сектор може пережити фазовий підйом.

Щодо водню, China International Capital Corporation зазначає, що головна різниця між «п’ятиріччям» і «чотириріччям» у тому, що політична необхідність і інфраструктурна готовність у рази вищі, а у другій половині енергетичної революції — у сфері безелектричних джерел декарбонізації, аміак і водень є незамінними енергетичними носіями, і весь ланцюг виробництва отримує великі можливості для розвитку.

(3) Вино

Сектор вина рано вранці відкрився зростанням і пішов у позитивну зону, у другій половині дня коливання, хоча з невеликим приростом, але за підсумками триденний ряд закріпився у позитиві (з понеділка слабке відновлення), що є одним із небагатьох напрямків із стабільним трендом останнім часом.

Звіт CITIC Construction Investment вказує, що у 2026 році сектор вина досягне дна, частки лідерів зростуть, і очікується, що перед святами і після них сектор може отримати десятирічний шанс для інвестицій.

З першого погляду, фотогальваніка, нові енергетики та вино зросли у один день — і виникає питання: який сьогодні рік?

(Джерело: Daily Economic News)