Даліо попереджає: ми перебуваємо на межі «капітальної війни»

Засновник фонду Bridgewater, Рей Даліо (Ray Dalio), попереджає, що на тлі загострення геополітичної напруги та коливань на капітальних ринках світ перебуває на межі “капітальної війни”.

3 лютого, згідно з повідомленням CNBC, Даліо під час Всесвітнього урядового саміту в Дубаї, ОАЕ, у інтерв’ю CNBC заявив, що “капітальна війна” — це використання заходів, таких як торгові ембарго, блокування доступу до капітальних ринків або використання боргового володіння як важеля, для озброєння капіталу.

Цей легендарний інвестор підкреслив, що хоча ще не розпочалася “капітальна війна”, ми дуже близькі до цієї межі, і страхи один перед одним можуть легко привести світ у конфлікт, де гроші виступають зброєю. Він зазначив, що недавні дії уряду Трампа щодо Гренландії вже спричинили ескалацію напруги. За повідомленням新华社, раніше уряд Трампа погрожував, що якщо не задовольнять його вимоги щодо датської території Гренландії, він розпочне торгову війну з Європою, і навіть не виключає застосування військової сили.

Інвестори, що володіють доларовими активами у Європі, побоюються можливих санкцій, а США також занепокоєні тим, що не зможуть отримати капітальну підтримку з Європи. За даними досліджень Citibank, у період з квітня по листопад минулого року іноземні покупці американських державних облігацій становили 80%. Даліо підкреслив, що “капітал і гроші — це життєво важливо”, і по всьому світу впроваджуються обмеження на капітал, а суверенні фонди та центральні банки вже готуються до таких обмежень.

На тлі різких коливань ринку Даліо знову наголосив, що золото залишається найкращим активом для захисту, і рекомендує інвесторам диверсифікувати портфелі для протистояння невизначеності.

Ризик “капітальної війни” значно зростає

Даліо чітко заявив, що світ “знаходиться на межі”, тобто хоча ще не розпочалася “капітальна війна”, але дуже близько до цього. “Ми дуже легко можемо перейти цю межу у” капітальну війну “, оскільки існує страх один перед одним,” — сказав він.

Він особливо зупинився на побоюваннях європейських інвесторів щодо володіння доларовими активами, побоюючись санкцій. Водночас США також бояться втратити капітал або підтримку з боку європейських покупців. Ці двонапрямні страхи посилюють ризик “капітальної війни”.

Даліо зазначив, що обмеження капіталу відбувається по всьому світу, і такі інституції, як суверенні фонди та центральні банки, вже розробляють відповідні заходи. Він підкреслив: “Ми перебуваємо на межі — це не означає, що ми зараз у” капітальній війні “, але це цілком обґрунтоване побоювання.”

Даліо наводить історичні приклади, щоб попередити про сучасні ризики. Він зазначив, що “капітальна війна” завжди виникала навколо “значних конфліктів”. Перед участю США у Другій світовій війні США запровадили санкції проти Японії, що призвело до ескалації “суперечливих відносин” між двома країнами. Даліо сказав:

“Можна уявити, що у сучасному світі існують подібні ситуації, і навіть лідери різних країн вже обговорювали питання взаємозалежності США та Європи.”

Він пояснив, що торговий дефіцит — це капітал, і існує дисбаланс капіталу, який може бути використаний як інструмент війни.

Історично “капітальні війни” супроводжувалися заходами щодо валютного та капітального контролю. Даліо попереджає, що сучасна геополітична напруга має схожі риси з обстановкою, що сприяла “капітальним війнам” у минулому.

Політика тарифів Трампа посилює коливання ринку

З моменту повернення до Білого дому минулого року Трамп запровадив низку каральних тарифів на торгових партнерів і політичних опонентів, а потім частково їх скасував. Ці рішення спричинили різкі коливання фінансових ринків.

Жорстка позиція уряду Трампа щодо Гренландії додатково посилила напругу. Ця подія підкреслює вразливість сучасного геополітичного середовища та потенційний вплив політичної невизначеності на глобальні капітальні потоки.

Непередбачуваність тарифної політики не лише впливає на торгові відносини, а й створює потрясіння для довіри до капіталу, посилюючи побоювання інвесторів щодо капітального контролю та фінансової озброєності.

Золото залишається основним інструментом хеджування

Незважаючи на недавні значні продажі на ринку золота, Даліо наполягає, що золото й досі є найкращим місцем для збереження капіталу. До вівторка золото і срібло вже демонстрували ознаки початкового відновлення.

“Не можна оцінювати за добу,” — сказав Даліо, коли його запитали, чи слід сумніватися у статусі золота як найнадійнішого активу для захисту капіталу під час недавніх коливань цін. Він зазначив, що золото зросло приблизно на 65% порівняно з минулим роком і знизилося приблизно на 16% від максимуму, і інвесторам не слід надмірно зважати на короткострокові коливання.

Даліо рекомендує центральним банкам, урядам або суверенним фондам зберігати у своїх портфелях певний відсоток у золото. “Золото — дуже ефективний інструмент диверсифікації, який може захистити частини портфеля, що погано себе проявляють,” — сказав він.

Він підкреслив, що золото як інструмент диверсифікації проявляє себе особливо добре у важкі часи, а у періоди буму його ефективність дещо слабша, але загалом воно є цінним активом для хеджування. “Я вважаю, що найголовніше — мати диверсифікований портфель,” — підсумував Даліо.

Попередження про ризики та відмову від відповідальності

        Ринок має ризики, інвестуйте обережно. Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувачів. Користувачі повинні самостійно оцінити, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки, наведені у цьому матеріалі, їхнім конкретним обставинам. Інвестуйте на свій ризик.