Головний інвестиційний директор Bitwise попереджає, що криптовалютна зима триває з січня 2025 року, але зазначає ознаки потенційного відновлення

Коротко

Головний інвестиційний директор Bitwise Matt Hougan повідомляє, що ринок криптовалют перебуває у тривалому спаді з січня 2025 року, але підкреслює прогрес у регулюванні, інституційне впровадження та інші події як ознаки того, що наближається відновлення ринку.

Головний інвестиційний директор Bitwise Asset Management, Matt Hougan, опублікував детальну оцінку поточного стану ринку криптовалют, наголошуючи, що галузь переживає тривалий спад, або «криптову зимову», з січня 2025 року. За його словами, ринок зараз перебуває на пізніх стадіях цього циклу, а не на початку.

У звіті описується поточний період як масштабне скорочення ринку, з особливим акцентом на значні падіння основних цифрових активів.

Bitcoin знизився на 39% від свого історичного максимуму в жовтні 2025 року, Ethereum — на 53%, а багато інших криптовалют зазнали ще більших втрат. Це падіння характеризується не як тимчасова корекція або незначне зниження, а як суттєве скорочення ринку, що нагадує попередні криптовалютні зими 2018 і 2022 років. До факторів, що сприяють цьому, належать надмірне кредитування, масове фіксування прибутків ранніми інвесторами та структурні проблеми всередині ринку.

Matt Hougan зазначає, що незважаючи на позитивні зрушення в галузі, такі як збільшення впровадження, прогрес у регулюванні та інтерес з боку інституцій, настрої на ринку залишаються глибоко негативними.

Індекс страху та жадібності у криптовалюті, наприклад, продовжує відображати екстремальні рівні страху, навіть коли відомі особи та інституції висловлюють підтримку цифровим активам. Історичні закономірності свідчать, що хороші новини мають обмежений вплив у глибинах криптовалютної зими, а відновлення ринку відбувається лише тоді, коли настрої досягають точки виснаження, а не під час періодів оптимізму.

Аналіз показників активів з січня 2025 року виявляє різні результати для різних сегментів ринку. Криптовалюти з великими капіталізаціями, такі як Bitcoin, Ethereum і XRP, зазнали відносно помірних падінь від 10% до 20%, отримуючи підтримку від інституцій через біржові фонди (ETF) і цифрові активи казначейських рахунків (DAT), а також унаслідок регуляторних або правових змін у випадку XRP.

Друга група активів, включаючи Solana, Litecoin і Chainlink, зазнала стандартних втрат у межах 37% до 46%, що співпало з затвердженнями ETF протягом року. Третя група, до якої належать Cardano, Avalanche, Sui і Polkadot, зазнала найглибших падінь — від 62% до 75%, оскільки ці криптовалюти не мали інституційних інвестиційних інструментів і здебільшого залежали від підтримки роздрібного ринку.

Matt Hougan підкреслює, що інституційні потоки інвестицій історично приховували глибину втрат для певних активів, забезпечуючи тимчасову підтримку і приховуючи реальну тяжкість ринкового спаду.

Ринок криптовалют демонструє ознаки стійкості: регуляторний прогрес і інституційне впровадження можуть спричинити відновлення

Незважаючи на тривале негативне налаштування, він звертає увагу на поточні позитивні зрушення у сфері криптовалют, включаючи прогрес у регулюванні, збільшення участі інституцій, зростання стабільних монет, токенізацію та поступову інтеграцію блокчейн-рішень у традиційні фінансові ринки. Він вважає, що хоча такі досягнення часто ігноруються під час тривалих спадів, вони являють собою прихований потенціал, який може сприяти відновленню ринку, коли настрої стабілізуються.

Можливими каталізаторами нового імпульсу ринку є сильне економічне зростання, законодавчі зміни, сприятливі для цифрових активів, впровадження їх суверенними структурами або просто проходження часу, що дозволяє нормалізувати ринок.

З опорою на досвід попередніх криптовалютних зим, експерт робить висновок, що поточне скорочення ринку не змінює фундаментальні ціннісні пропозиції криптовалют. Він висловлює обережно оптимістичний погляд, стверджуючи, що після тривалого періоду зниження ринку, що почався у січні 2025 року, умови наближаються до переломного моменту, і значне відновлення ринку може статися у найближчому майбутньому.