Куди буде спрямовано основні кредитні ресурси у 2026 році? На цьому важливому засіданні Центрального банку було чітко визначено

Нещодавно Народний банк Китаю провів конференцію з питань роботи кредитного ринку 2026 року. На цій зустрічі підсумували роботу кредитного ринку за 2025 рік, проаналізували поточну ситуацію та окреслили завдання на 2026 рік. Член Політбюро Народного банку Китаю, заступник голови Жу Хесян, який відповідає за управління кредитним ринком, взяв участь у конференції та виступив із промовою.

Конференція чітко визначила, що потрібно подальше вдосконалення механізмів у рамках п’яти основних напрямків фінансової політики, реалізацію політики щодо структурних інструментів монетарної політики з урахуванням зростання, посилення співпраці з фіскальною політикою, активний розвиток технологічних, зелених, інклюзивних, пенсійних та цифрових фінансів, а також посилення фінансової підтримки у сфері споживання. Створення багаторівневої системи фінансових послуг, з особливим акцентом на підтримку розширення внутрішнього попиту, технологічних інновацій, малих і середніх підприємств.

Один із місцевих регуляторів повідомив журналістам, що одним із головних аспектів цієї конференції є «реалізація політики щодо структурних інструментів монетарної політики з урахуванням зростання» — це цілком відповідає попереднім заявам центрального банку про посилення підтримки структурних інструментів монетарної політики для подальшої трансформації та оптимізації економічної структури.

15 січня представник Народного банку Китаю, заступник голови Цо Лань, на прес-конференції у Національному інформаційному офісі оголосив про зниження ставок за різними структурними інструментами монетарної політики на 0,25 відсоткових пунктів, збільшення обсягу повторних кредитів для підтримки сільського господарства та малих підприємств на 5000 мільярдів юанів, а також підвищення обсягу повторних кредитів для технологічних інновацій та технічного переоснащення до 1,2 трильйонів юанів — всього вісім заходів, що сприяють посиленню підтримки структурних інструментів монетарної політики.

Коли його запитали про «подальші кроки у монетарній політиці», Цо Лань чітко зазначив, що потрібно ефективно використовувати обидві функції монетарної політики — загальну та структурну, прискорити впровадження серії структурних інструментів, що були нещодавно запроваджені, спрямовувати фінансові установи на активну підтримку розширення внутрішнього попиту, технологічних інновацій, малих і середніх підприємств, а також якісно виконувати п’ять основних напрямків фінансової політики. Одночасно слід посилювати співпрацю з фіскальною політикою для підсилення ефективності політичних стимулів.

Професор Шен Сунчень із Китайської міжнародної бізнес-школи та директор Інституту досліджень Форуму головних економістів Китаю зазначили, що у розвитку нашої економіки залишаються старі проблеми та нові виклики, тому структурна політика має відігравати важливу роль. З одного боку, фіскальна політика може безпосередньо втручатися у економічну діяльність для сприяння структурним змінам; з іншого — структурні інструменти монетарної політики, що стимулюють комерційні банки, допомагають підвищити ефективність реалізації фіскальної політики, сприяють інтеграції політик і стимулюють внутрішній економічний зростання.

Особливу увагу привернула інформація від 20 січня, коли Міністерство фінансів опублікувало п’ять політичних документів, що стосуються оптимізації та впровадження політик щодо споживчих кредитів для фізичних осіб, кредитів на оновлення обладнання, кредитів малих і середніх підприємств, субсидій на обслуговування у сфері послуг та спеціальних гарантійних планів для приватних інвестицій — з метою активізувати споживчий попит, розширити внутрішній ринок, знизити вартість фінансування та стимулювати приватні інвестиції.

Посилення фінансової підтримки у сфері споживання

Крім п’яти основних напрямків фінансової політики, важливим завданням на 2026 рік є посилення фінансової підтримки у сфері споживання. У Китаї проживає понад 1,4 мільярда людей — це один із найбільших і найперспективніших споживчих ринків у світі, але рівень споживання населення залишається досить низьким, що вже стає обмежуючим фактором для постійного зростання внутрішнього попиту.

Для активізації споживання необхідна всебічна підтримка фінансової системи, щоб стимулювати потенціал споживання, оптимізувати пропозицію та формувати нові моделі споживання. Нещодавно Міністерство торгівлі, Народний банк Китаю та Державне управління фінансового регулювання спільно опублікували «Повідомлення про посилення співпраці у сферах торгівлі та фінансів для більшого стимулювання споживання», яке містить кілька політичних заходів, спрямованих на розвиток товарного, нового типу споживання, сценаріїв споживання та сільських споживчих ринків, а також на розширення асортименту фінансових продуктів і послуг у цій сфері.

Коли його запитали про «подальшу підтримку споживання з боку центрального банку», керівник департаменту монетарної політики Народного банку, Ше Гуанці, у цій же прес-конференції зазначив, що у найближчій перспективі Народний банк продовжить реалізовувати помірно м’яку монетарну політику, створюючи сприятливе фінансове середовище для активізації споживання та розширення внутрішнього попиту, а також посилювати структурне керівництво кредитної політики, щоб підвищити адаптивність і ефективність фінансової підтримки споживання.

По-перше, підвищити ефективність фінансової підтримки ключових секторів споживання. Народний банк планує розширити підтримку сфери послуг та повторних кредитів для пенсійного забезпечення, а після визначення стандартів у галузі охорони здоров’я, включити цю сферу до підтримки у рамках сфери послуг та пенсійних кредитів. За допомогою знижки на повторні кредити стимулювати фінансові установи відповідно до ринкових та правових принципів збільшувати кредитування у сфері споживання. Також продовжувати спрямовувати фінансові установи на інновації у продуктах і послугах, зосереджуючись на підтримці готельного бізнесу, ресторанного господарства, культурно-туристичних, спортивних та розважальних послуг, а також сфери догляду за літніми та малими дітьми, домашнього господарства та інших галузей, що мають високий рівень зв’язку з життєзабезпеченням населення.

По-друге, сприяти підвищенню споживчих можливостей населення та підтримувати реальні потреби у фінансуванні споживчих цілей. Продовжувати реалізовувати політику гарантійних кредитів для підприємців, підтримувати зайнятість і підприємництво у ключових групах, а також залучати до роботи малих і середніх підприємств, що відповідають вимогам. Підтримувати стабільний розвиток китайського ринку капіталу, розширювати можливості для інвестицій населення, регулювати розвиток споживчого фінансування, щоб задовольнити різноманітні та індивідуальні потреби споживачів. Посилювати співпрацю між фінансовою та фіскальною політикою, а також реалізовувати політики щодо кредитних пільг у сфері споживання для зниження вартості фінансування.

По-третє, удосконалювати базові послуги у сфері споживчого фінансування. Постійно вдосконалювати систему різноманітних платіжних сервісів, покращувати досвід користувачів у ключових сценаріях споживання, реалізовувати політику одноразового відновлення кредитної історії та покращувати умови для розвитку сфери споживчого фінансування.

У рамках нещодавньої конференції з питань партійної роботи та управління 2026 року кілька державних банків заявили про подальше уточнення заходів кредитної підтримки, спрямованих на активізацію споживання та розширення внутрішнього попиту. Наприклад, Індустріально-комерційний банк заявив, що буде активно підтримувати «дві важливі сфери та одну слабкість», сприяти розвитку споживчого сектору та підвищенню якості послуг у сфері обслуговування. Аграрний банк підкреслив, що продовжуватиме інвестувати у фізичний та людський капітал, посилюючи підтримку у сферах «двох важливих напрямків», «двох нових» та у сферах життєзабезпечення і споживання. Транспортний банк заявив, що зосередиться на обслуговуванні реального сектору, підтримці розвитку нових виробничих сил та активізації споживчого сектору для підвищення рівня добробуту населення.

Підтримка вирішення боргових ризиків фінансових платформ

Конференція також наголосила на необхідності продовжувати роботу з підтримки вирішення боргових ризиків фінансових платформ, підтримувати місцеві уряди у їхній трансформації у ринкову модель, а також керувати фінансовими установами відповідно до принципів ринкової та правової системи. Посилювати макроекономічне мислення та орієнтацію на проблеми, постійно вдосконалювати робочі методи, створювати динамічний цикл «впровадження — оцінка — оптимізація», щоб підвищити ефективність політики у підтримці підприємств і громадян.

Нещодавно проведена конференція Народного банку Китаю з питань роботи 2026 року зазначила, що у цьому році потрібно обережно вирішувати фінансові ризики у ключових сферах. Також наголошено на необхідності продовжувати підтримку вирішення боргових ризиків фінансових платформ та поступово виводити їх з ринку.

У грудні минулого року центральний банк опублікував «Звіт про фінансову стабільність у Китаї (2025)» (далі — «Звіт»), у розділі «Досягнення у вирішенні боргових ризиків фінансових платформ» зазначено, що завдяки зусиллям багато платформ змогли здійснити рефінансування, реструктуризацію та заміну боргів, що значно знизило фінансове навантаження та ризики. В цілому, фінансовий порядок і екологія залишаються стабільними.

На кінець 2024 року близько 40% фінансових платформ вийшли з ринку через ринкову трансформацію. Обсяг операційних боргів фінансових платформ станом на кінець 2024 року становив приблизно 14,8 трильйонів юанів, що на 25% менше, ніж на початку 2023 року. У четвертому кварталі 2024 року середня ставка нових випущених облігацій фінансових платформ становила 2,67%, що на понад 2 відсоткових пункти нижче, ніж у першому кварталі 2023 року, а рівень ризикової премії при залученні коштів на фінансових ринках значно знизився.

«Звіт» чітко визначає, що наступним кроком Народний банк Китаю має реалізовувати політики щодо вирішення боргових ризиків фінансових платформ, поступово трансформуючи цю сферу та підвищуючи її операційну здатність. Також потрібно керувати процесами рефінансування, реструктуризації та заміни боргів відповідно до ринкових принципів, зберігаючи підтримку у ключових сферах, слабких сегментах і великих проектах, щоб сформувати позитивний цикл «зняття боргів — розвиток».

Голова Інституту досліджень місцевих боргів Ляонінського університету Ян Чжіань зазначив, що системне вирішення боргових ризиків місцевих фінансових платформ вимагає створення міцної системи, яка забезпечить стабільність і нормалізацію процесів. Одним із ключових завдань є посилення взаємодії фінансового та фіскального контролю, регулювання боргових дій платформ та заборона незаконних гарантійних схем, а також оцінка кредитного ризику платформ відповідно до ринкових стандартів для формування механізмів обмеження кредитування та стимулювання розвитку на основі ринкових принципів.

(Джерело: 21st Century Business Herald)