“在轨应用” лише стосується гнучких сонячних батарей однієї супутникової системи, інтерфейсу мозок-комп’ютер «з нічого»? Вогг Гіроскопіка отримала попередження від регулятора через порушення розкриття інформації

Нещодавно, коли на вторинному ринку А-акцій спостерігався інтерес до двох головних трендів — «комерційної космічної галузі» та «інтерфейсу мозок-комп’ютер», висловлювання публічних компаній на платформах для взаємодії можуть легко спричинити оману, якщо вони відхиляються від об’єктивної реальності.

4 лютого ввечері Комісія з регулювання біржового ринку Шанхайської фондової біржі видала рішення про попередження щодо компанії Вог Гуангдян (603773.SH, ціна акції 40.38 юанів, ринкова капіталізація 9.072 мільярдів юанів) та її секретаря Гон Цінью, зазначивши, що інформація, опублікована компанією щодо двох популярних концепцій — «комерційної космічної галузі» та «інтерфейсу мозок-комп’ютер», є неточною, неповною, а також недостатньо підкреслює ризики, що може ввести інвесторів в оману.

Зображення: Оголошення Вог Гуангдян

Переоцінка зв’язку з «комерційною космічною галуззю» та підхоплення «інтерфейсу мозок-комп’ютер» — реальна цінність бізнесу під питанням

Рішення зазначає, що порушення виникло через серію відповідей Вог Гуангдян на платформі E-інтерактив 2 лютого 2026 року. Тоді компанія відповідала на запитання інвесторів і давала висловлювання, що мали «простір для уяви» щодо двох головних ринкових трендів, але після перевірки регулятора було встановлено, що ці висловлювання суттєво відрізняються від об’єктивної реальності.

У космічній галузі Вог Гуангдян заявляв, що його CPI-матеріали та захисне покриття «цього року вже застосовуються на орбіті для гнучких сонячних крил», а також позиціонував себе як один з небагатьох виробників з повним ланцюгом виробництва в країні, з технологіями на рівні «лідерства в галузі» та більшою «можливістю масового виробництва великих розмірів» у порівнянні з конкурентами. Однак, після заохочення регулятора, компанія в наступний день після торгів визнала, що «застосування на орбіті» стосується лише однієї сонячної панелі для окремої супутникової місії, а частка таких замовлень у доходах становить менше 0.1%, а також існує невизначеність щодо майбутніх замовлень, їх обсягів і послідовності. Щодо «лідерства в галузі», це лише внутрішня оцінка компанії, без авторитетних третіх сторін.

У сфері «інтерфейсу мозок-комп’ютер» відповіді Вог Гуангдян також містили оману. Компанія стверджувала, що активно просуває розробку мікрофлюїдних біочіпів, і їх продукція «незабаром вийде на стадію масового виробництва». Однак компанія надає лише скляні підкладки або базові структурні компоненти для біочіпів, не займається їх проектуванням і виробництвом, а дохід від цієї діяльності є дуже малим. Ще важливіше, що застосування цих продуктів — це зовнішня діагностика, і вони не мають жодного відношення до технології «інтерфейсу мозок-комп’ютер», а також наразі не мають комерційних продажів.

Зростання цін акцій компанії та повторне наголошення регулятором на важливості прозорості

Вищезазначені «точкові» відповіді Вог Гуангдян вплинули на динаміку другого ринку. Наступного дня після публікації відповідей (3 лютого) ціна акцій компанії різко зросла і досягла ліміту. За даними Eastmoney, 3 лютого обсяг торгів склав 903 мільйони юанів, обіг у цілому — 10.18%.

Зображення: Скриншот Eastmoney

Рішення зазначає, що «комерційна космічна галузь» і «інтерфейс мозок-комп’ютер» є популярними концепціями на ринку, але відповіді Вог Гуангдян на платформі E-інтерактив не відображали точно стан справ щодо застосування продуктів CPI та біочіпів, їхнього розвитку, масштабів продажів і впливу на загальну діяльність компанії, а також не попереджали про невизначеність у майбутньому. Тільки після заохочення регулятора компанія опублікувала відповідне повідомлення. Інформація була неточною, неповною, а ризики — недостатньо підкреслені, що може ввести інвесторів в оману.

З огляду на ці порушення, Шанхайська біржа визнала, що Вог Гуангдян порушив відповідні правила. Секретар Гон Цінью, відповідальний за розкриття інформації, не виконав своїх обов’язків належним чином і несе відповідальність за порушення, а також порушив «Правила про листинг акцій» і свої зобов’язання, викладені у «Заяві та зобов’язанні керівників (вищого керівництва)».

Відповідно до «Правил про листинг акцій» та інших нормативних актів, Шанхайська біржа ухвалила рішення про застосування до Вог Гуангдян та його секретаря Гон Цінью попереджень. Крім того, у рішенні вимагається, щоб компанія протягом місяця після отримання рішення подала до біржі звіт про виправлення, підписаний усіма директорами та вищим керівництвом.