Бутанський суверенний фонд має попередження про ризики на платформі Aave

Друкський суверенний фонд Друк Холдингс нещодавно опинився під значним ризиком у своїх позиціях на DeFi-кредитній платформі Aave. За повідомленням NS3, коефіцієнт здоров’я позики цього фонду опустився нижче 1.2, що є лише кроком від автоматичного ліквідації. Безпосередньою причиною цього ризику стала різка волатильність ціни Ethereum, яка знизилася до $2.11K.

Конкретний ризик позицій фонду Друк

Друк Холдингс володіє 116,560 stETH (позиковий дериватив на Ethereum) на платформі Aave, з яких основний гаманець має 104,000 stETH у ролі застави, що відповідає позиковому обсягу у 2 мільярди USDT. Зі зниженням ціни ETH з 2800 доларів до 2110 доларів, забезпечувальна вартість цих stETH значно зменшилася, а нереалізовані збитки вже перевищили початкову ціну покупки більш ніж на 10%.

Попереджувальні сигнали щодо коефіцієнта здоров’я

У ринках DeFi, таких як Aave, коефіцієнт здоров’я є ключовим показником безпеки рахунку. Значення 1.2 означає, що співвідношення заставних активів до позикових коштів знаходиться у критичному стані, і будь-яке незначне зниження ціни може спричинити примусову ліквідацію. Це особливо ризиковано для великих інституційних інвесторів, оскільки рівень ризику зростає експоненційно.

Досвід суверенного фонду у DeFi

Як один із перших державних суверенних фондів, що увійшли до ринку DeFi, цей випадок демонструє тонкий баланс між високим доходом і високим ризиком для великих інституцій. Участь Друкського фонду у DeFi колись вважалася ознакою входу для інституцій, але тепер ця ситуація нагадує ринку: навіть урядові фонди не можуть уникнути волатильності криптовалютного ринку.