Множинний позитивний резонанс! Харчові продукти та напої демонструють зростання, загальний прогноз на 2026 рік — бичачий?

Промисловий сектор харчових продуктів і напоїв 5 лютого показав сильний початок торгів, HaiXin Foods та AnJi Foods закрилися на ліміті; також помітно зросли Hongmian Shares, Tianwei Foods, Qianhe Weiye, Happy Family та інші.

Багато позитивних політик оголошено

Загалом, з погляду ринкових думок, зростання сектору харчових продуктів і напоїв пов’язане з наближенням святкового періоду, а також з прийняттям сприятливих політик для стимулювання споживання.

Недавній аналітичний звіт Open Source Securities зазначає, що новорічні свята є основним сезоном споживання харчових продуктів і напоїв, а подарунки, сімейні зібрання та інші сценарії сприяють активізації попиту на товари масового споживання.

Щодо політики, нещодавно Міністерство торгівлі, Міністерство культури і туризму та ще 7 відомств спільно опублікували «Спеціальну програму святкових заходів “Лекоу Новий рік 2026”», у якій зазначено, що через інтеграцію бізнесу, культури, спорту та туризму, а також онлайн та офлайн активності, буде організовано різноманітні святкові заходи для стимулювання споживання, розширення пропозиції якісних товарів і послуг, збагачення сценаріїв споживання та активізацію реального бізнесу.

Крім того, Головний офіс Державної ради опублікував «План дій щодо прискорення формування нових точок зростання у сфері сервісного споживання», який зосереджений на розкритті потенціалу сервісного споживання та надає сильний політичний імпульс сектору харчових продуктів і напоїв.

Оцінка сектору на історично низькому рівні

Оцінка сектору харчових продуктів і напоїв знаходиться на історично низькому рівні, і Open Source Securities вважає, що межа безпеки цього сектору є досить високою.

За даними Choice від Eastmoney, останній показник PE (TTM) для сектору становить 21.45 разів, а відсотиль PE — 12.87% з моменту початку збору даних, тобто поточна оцінка лише на 12.87% дорожча за історичні дні торгів.

Очікується покращення фінансових показників?

Щодо фінансових результатів, за останні 5 років (2021–2025) сектор харчових продуктів і напоїв зазнає тиску. За останні чотири квартали, у 2024 році четвертий квартал показав зниження прибутку на 12.88% у порівнянні з попереднім роком, у першому кварталі 2025 року — невелике зростання на 0.28%, у другому кварталі 2025 року — зниження на 2.09%, а у третьому кварталі 2025 року — зниження на 14.6%.

Згідно з оприлюдненими прогнозами фінансових результатів за 2025 рік, з 60 компаній сектору харчових продуктів і напоїв лише 14 мають позитивний прогноз, що становить приблизно 23%. Навпаки, 17 компаній прогнозують зниження прибутку, а 11 — перший збиток.

Чжентун Ціньцзюнь зазначає, що за умов політичної підтримки та відновлення споживчої впевненості сектор харчових продуктів і напоїв має шанс стабілізуватися або навіть відновити зростання прибутків.

Погляд на 2026 рік: бичачий?

Guoxin Securities вважає, що у 2026 році сектор харчових продуктів і напоїв має позитивний настрій, і рекомендує зосередитися на чотирьох основних напрямках: прибутковість у молочній та дріжджовій галузях через цінові переваги; розширення частки ринку компаній, що підвищують ефективність; компаніях із здатністю до розробки нових продуктів і каналів збуту; а також можливостях для відновлення цінності у сегментах, таких як біле вино, що пройшли корекцію.

Donghai Securities також позитивно налаштовані щодо сектору харчових продуктів і напоїв, вважаючи, що за умов політики розширення внутрішнього попиту, потенціал споживання продовжує зростати, а зміни у каналах збуту створюють нові можливості. Основні напрямки — це: (1) напрямки відновлення у кризових сегментах: (а) ланцюги постачання громадського харчування: стабілізація CPI, можливе зростання попиту, зменшення конкуренції серед лідерів; (б) молочна галузь: тимчасові заходи проти імпорту молочних продуктів з ЄС, введення квот і додаткових мит на імпортне яловиче м’ясо, що може сприяти синхронізації циклів м’ясо-молочної галузі у 2026 році. (2) Нові напрямки споживання: тренди задоволення себе, здоров’я та співвідношення ціна-якість, зокрема у снеків, чаю та товарів для домашніх тварин.

Деякі аналітики залишаються обережними, попереджаючи про ризики. Guohai Securities зазначає, що основні ризики для споживчого сектору — це: по-перше, недосягнення очікуваного зростання макроекономіки, що може негативно вплинути на виробництво, доходи населення та споживчий попит; по-друге, посилення конкуренції, оскільки споживачі стають більш вимогливими до співвідношення ціна-якість, і якщо компанії не зможуть адаптуватися до змін ринку, це негативно позначиться на їхніх фінансових результатах.

(Джерело: Центр досліджень Eastmoney)