Звіт для членів за 6 лютого: Капітальні витрати Amazon шокують ринок, звільнення в США у січні стрімко зросли

1. [Капітальні витрати Amazon шокували ринок] Amazon опублікувала свій останній фінансовий звіт, який, як очікується, досягне 200 мільярдів доларів капітальних витрат цього року, значно перевищуючи очікування ринку.

Коментарі: Цей прогноз не лише значно перевищує ринковий консенсус у $146,1 мільярда, а й зростає на 60% порівняно з рівнем витрат близько $125 мільярдів у 2025 році. Для порівняння: $200 мільярдів перевищує річний ВВП більшості країн світу, а також перевищує сумарні капітальні витрати традиційних напівпровідникових гігантів, таких як Intel і TSMC. Генеральний директор Amazon Енді Джессі чітко заявив під час конференц-дзвінка, що величезна сума коштів буде спрямована у чотири сфери «початкових можливостей»: інфраструктуру генеративного ШІ, власнорозроблені чіпи, робототехніку та мережі супутників на низькій орбіті. Очевидно, що Amazon нещодавно увійшов у період прибутку, і знову ось-ось увійде у період спалення грошей. Ціна акцій Amazon впала майже на 9% під час торгів після робочого часу, що свідчило про фундаментальну зміну менталітету інвесторів: у перші дні буму ШІ (2023-2024) будь-які заяви про збільшення інвестицій у ШІ сприймалися як позитивні; У 2026 році ринок почне ретельно оцінювати рентабельність капіталу цих величезних інвестицій. Для детального аналізу дивіться: «Чого ви боїтеся в атмосфері несподіваних звітів про прибутки, чого боїтеся, коли акції США стрімко падають!? 》

2. [Скорочення у США різко зросли в січні] Американські компанії оголосили про 108435 скорочення у січні, що є річним зростанням на 118%, що є найвищим показником за той самий період з часів найгіршої рецесії 2009 року. Корпоративні наміри найму впали на 13% у річному вимірі і склали 5 306 — найслабший показник у січні з початку запису у 2009 році.

3. [Rio Tinto і Glencore відмовляються від планів злиття] Злиття мало створити найбільшу у світі гірничодобувну компанію з оцінкою понад $260 мільярдів. Rio Tinto заявила, що обидві сторони не змогли досягти угоди, яка принесла б достатню користь їхнім акціонерам. Glencore заявила, що пропозиція Rio Tinto «серйозно недооцінила» вартість їхнього бізнесу.

4. [Anthropic кидає ще одну сенсацію] Anthropic випустила оновлену версію своєї моделі Claude. Компанія стверджує, що нова версія Claude працює краще за конкурентів у програмуванні, аналізі фінансових даних та виконанні інших бізнес-завдань. Раніше цього тижня Anthropic спричинила різке падіння акцій кількох постачальників легального програмного забезпечення після запуску інструменту ШІ, який міг виконувати частину юридичної роботи.

Коментарі: Нова модель має дві руйнівні технічні особливості: контекстне вікно з 1 мільйоном токенів (що дозволяє ШІ читати та розуміти тисячі сторінок юридичних контрактів, кодову базу цілої компанії або десятиліття фінансової звітності одночасно, не забуваючи деталей); Агентні можливості: Claude більше не просто чат-бот, він може виконувати багатокрокові завдання самостійно як «агент». Наприклад, вона може автономно шукати юридичні прецеденти, складати контракти, проводити перевірки відповідності та змінювати положення без втручання людини. Інвестори усвідомлюють, що генеративний ШІ еволюціонує від «доступності програмного забезпечення» до «альтернативи програмному забезпеченню». Це дефляційна революція: вона суттєво знизить вартість професійних послуг, але водночас знищить прибуткові пули існуючих програмних гігантів, побудованих на цих високих витратах.

5. [Інвестиційні гіганти починають тікати від активів у доларах США] Найбільша європейська компанія з управління активами Amundi Asset Management скорочує інвестиції в активи в доларах США та зміщує фокус на Європу та ринки, що розвиваються. Компанія попередила, що долар продовжить слабшати, якщо економічна політика США збереже статус-кво.