Як міжнародні ціни на каву формуються під впливом бразильської валюти та глобальної динаміки пропозиції

Міжнародні коливання цін на каву на початку 2025 року відобразили складний взаємозв’язок валют, погодних умов і прогнозів виробництва. Ринок арабіки показав сильний приріст, з контрактами на березень, що зросли на 3,09%, тоді як каву робуста здобула 1,86%. Ці здобутки підкреслюють зростаючу важливість макроекономічних факторів і реальностей постачання у формуванні світового ринку кави, де навіть рух валюти окремого виробника може спричинити значні коливання цін на міжнародних торгівельних майданчиках.

Ралі бразильського реала підвищує міжнародні ціни на каву

Основним каталізатором недавнього зростання цін на каву стала сила бразильського реала, оскільки валюта досягла 20-місячного максимуму. Коли валюта Бразилії зміцнюється, це стримує виробників кави країни від продажу на міжнародних ринках, оскільки їхні експортні доходи конвертуються у менше реалів. Ця динаміка безпосередньо підтримувала міжнародні ціни на каву, звужуючи пропозицію. Бразилія залишається провідним виробником арабіки у світі, тому рух реала має значний вплив на глобальні ринки кави.

Додатково до підтримки, експорт кави з Бразилії різко скоротився у грудні 2024 року. Загальні поставки зеленої кави зменшилися на 18,4% у порівнянні з минулим роком до 2,86 мільйонів мішків, при цьому експорт арабіки знизився на 10% до 2,6 мільйонів мішків, а експорт робусти впав на 61% до всього 222 147 мішків. Така слабкість експорту частково зумовлена нижчими за середніми опадами у ключових регіонах вирощування. Мінейрас, найбільша зона вирощування арабіки у Бразилії, отримала лише 53% своєї історичної середньої кількості опадів у середині січня, з 33,9 міліметрами порівняно з нормою. Цей погодний стрес додатково підтримав ціни на каву, сигналізуючи про можливі обмеження у постачанні.

Глобальна динаміка запасів малює змішану картину

Ситуація з запасами для міжнародних цін на каву має нюансований вигляд. Запаси арабіки, контролювані ICE, знизилися до мінімуму за 1,75 року — 398 645 мішків у листопаді 2024 року, але відновилися до 461 829 мішків до середини січня. Аналогічно, запаси робусти досягли однорічного мінімуму у грудні, перш ніж відновитися до 4 609 лотів наприкінці січня. Хоча цей відскок у запасах може свідчити про пом’якшення напруженості, базовий рівень запасів залишається історично низьким, підтримуючи ціни на високих рівнях.

Прогноз внутрішнього виробництва Бразилії додає ще один рівень до прогнозу цін на міжнародну каву. Агентство прогнозування врожаю країни Conab підвищило свою оцінку виробництва 2025 року на 2,4% до 56,54 мільйонів мішків у грудні 2024 року. Однак, Служба сільськогосподарської статистики USDA прогнозує, що виробництво Бразилії у 2025/26 роках фактично знизиться на 3,1% у порівнянні з попереднім роком до 63 мільйонів мішків, що свідчить про розбіжності у прогнозах і вводить невизначеність у моделі цін на каву.

Виробництво робусти у В’єтнамі зростає і тисне на ціни

В’єтнам, як найбільший виробник робусти у світі, має вирішальний вплив на міжнародні ціни на цю різновид кави. Експорт кави з В’єтнаму у 2025 році зріс на 17,5% у порівнянні з минулим роком до 1,58 мільйонів метричних тонн, згідно з даними Національної статистичної служби В’єтнаму. У перспективі, виробництво у 2025/26 роках прогнозується зростанням на 6% до 1,76 мільйонів метричних тонн, або приблизно 29,4 мільйонів мішків — рекорд за останні чотири роки. Асоціація кави та какао В’єтнаму зазначила, що виробництво може зрости ще на 10%, якщо погодні умови залишатимуться сприятливими протягом сезону.

Цей сплеск виробництва у В’єтнамі тисне на ціни на каву, особливо на робусту. USDA прогнозує, що світове виробництво робусти у 2025/26 роках зросте на 10,9% до 83,333 мільйонів мішків, компенсуючи прогнозоване зниження виробництва арабіки на 4,7% до 95,515 мільйонів мішків. Загальне світове виробництво кави у 2025/26 роках очікується на рекордному рівні — 178,848 мільйонів мішків, що на 2,0% більше у порівнянні з попереднім роком.

Що означають прогнози для майбутніх цін на міжнародну каву

Незважаючи на достатню глобальну пропозицію, ціни на каву на міжнародному рівні стикаються з конкуренцією тисків. Міжнародна організація кави у листопаді повідомила, що світовий експорт за маркетинговий рік 2024/25 знизився всього на 0,3% у порівнянні з минулим роком до 138,658 мільйонів мішків, що свідчить про відносно напружений ринок. Однак, прогноз USDA на кінець року передбачає, що кінцеві запаси у 2025/26 зменшаться на 5,4% до 20,148 мільйонів мішків порівняно з 21,307 мільйонів мішків у попередньому році, що вказує на те, що запаси, хоча й достатні, будуть помірно звужуватися.

Для трейдерів і виробників, що стежать за цінами на каву, перспектива залежить від того, чи перевищать зростання виробництва — особливо зростання робусти у В’єтнамі та змішані сигнали з Бразилії — стабільний світовий попит. Рух валют, особливо бразильського реала, і надалі залишатиметься ключовою змінною у визначенні напрямку трендів цін на каву у найближчі місяці.