#当前行情抄底还是观望？

Біткоїн опустився нижче 60000, що давно вже перевищує витрати на виробництво: майнери "здаються", з'являються сигнали дна ринку?

Поточна ціна на біткоїн становить близько 60 000 доларів, а за даними кількох аналітичних агентств, середні витрати на виробництво оцінюються приблизно в 87 000 доларів. Це означає, що ціна на біткоїн вже нижча за рівень витрат приблизно на 26%, багато майнерів опинилися у ситуації "відкриваючися з збитками".

Огляд історії показує, що періоди, коли ціна тривалий час була нижчою за витрати на виробництво, зазвичай є ознакою глибокої корекції ринку — подібні ситуації вже виникали у ведмежих циклах 2019 та 2022 років, коли ціна потребує часу та балансування обчислювальної потужності й енергетичних витрат для відновлення дна і зростання.

Зміни у обчислювальній потужності підтверджують тиск у галузі
Загальна обчислювальна потужність мережі після досягнення історичного максимуму близько 1.1 ZH/s у жовтні минулого року знизилася приблизно на 20% через поступове відключення застарілих енергомістких майнерів. Нещодавно вона трохи підвищилася до 913 EH/s, що свідчить про початкові ознаки стабілізації, але все ще залишається на відносно низькому рівні, що відображає вихід з ринку або зменшення виробничих потужностей частиною майнерів.

Триває "здача майнерів"
Через те, що поточний прибуток від майнінгу важко покриває витрати на електроенергію, обслуговування та борги, майнери змушені постійно продавати запаси біткоїнів для підтримки операцій. Такий тиск не лише збільшує пропозицію на ринку, а й відкриває фінансові труднощі галузі. Можна сказати, що ми перебуваємо у типовій фазі "здачі майнерів" — коли слабкі гравці поступово виходять з ринку, структура витрат переформовується, що часто закладає основу для подальшого відновлення ринку.

Подальші перспективи
Якщо ціна тривалий час залишатиметься нижчою за витрати на виробництво, це може ще більше прискорити очищення обчислювальної потужності та оновлення майнерів. Зі зняттям застарілих потужностей загальні витрати на майнінг можуть поступово знижуватися, а концентрація у галузі — зростати. Історично, зменшення тиску на майнерів і досягнення дна обчислювальної потужності часто є передвісниками мінімуму ринкових настроїв.