Біткоїн обвалився наполовину, альткоїни зазнали краху, роздрібні інвестори, які вірять у «тренд Трампа», «сплатили ціну»

Після гучних обіцянок уряду Трампа щодо створення криптовалютної столиці та швидкого впровадження відповідних продуктів, що відповідають вимогам Уолл-стріт, роздрібні інвестори, які зробили ставку на «трамповий ринок», зазнають серйозних втрат: ціни на криптоактиви швидко падають, але волатильність самих активів не зменшується через їхню відповідність регуляторним вимогам.

На момент публікації ціна біткойна становить 61000 доларів, що вже знизилася більш ніж на 50% від свого піку, знищивши всі прибутки, накопичені перед поверненням Трампа до Білого дому. Інші альткоїни за ринковою капіталізацією знизилися на 51% порівняно з максимумом у жовтні минулого року (з урахуванням штучного завищення ринкової капіталізації через інфляцію токенів, реальний ціновий спад ще більший). За останній тиждень ринкова капіталізація криптовалют зменшилася щонайменше на 700 мільярдів доларів.

(Ціна BTC знизилася на 51.78% від максимуму, джерело графіка: TradingView)

(Ринкова капіталізація альткоїнів знизилася на 50.88% від максимуму, джерело графіка: TradingView)

Виведення капіталу відбувається синхронно. За даними Bloomberg, у середу з понад 140 криптовалютних ETF було виведено понад 740 мільйонів доларів за один день, а за останні три місяці чистий відтік склав близько 4 мільярдів доларів. Glassnode повідомляє, що середня вартість володіння фізичним біткойном у США становить приблизно 84 100 доларів, що означає, що багато інвесторів наразі перебувають у збитках.

Фахівці наголошують, що «пропагована» політика не означає автоматичного дна цін. Президент компанії NovaDius Wealth Management Нейт Гераці зазначає, що підтримка криптовалютних ініціатив урядом «не здатна магічним чином усунути низхідну волатильність». Засновник Financial Insyghts Пітер Атвотер додає, що Вашингтон зазвичай у періоди найбільшого ентузіазму щодо ринку посилює регулювання, і різке падіння цін у цьому контексті цілком передбачуване.

«Трамповий ринок» зменшує премію, а регульовані продукти не «захищають» від волатильності

Ця хвиля корекції відрізняється тим, що роздрібні інвестори не лише безпосередньо ризикують через біржі, а й активно входять через фондові продукти, що мають підтримку Уолл-стріт. Під впливом указу Білого дому щодо цифрових активів регулятори дозволили багато біржових продуктів, а менеджери активів швидко запустили різноманітні ETF, що охоплюють основні токени та більш ризикові активи, включаючи тематичні, спекулятивні та структуровані продукти.

Однак, більше підтримки з боку інституцій забезпечує лише ліквідність і регуляторний канал, але не змінює високої волатильності самих активів. У міру повернення ринку, спекулятивна премія, яка підтримувалася оптимізмом щодо політики, стискається, і **роздрібні інвестори несуть основний тягар переоцінки.

На момент публікації ціна біткойна знизилася більш ніж на 50% від максимуму і коливається біля 61000 доларів. У той час як, за даними TradingView, ринкова капіталізація альткоїнів знизилася на 51% від максимуму у жовтні, з урахуванням штучного завищення через інфляцію токенів, реальний спад цін ще більший.

На більш макрорівні, за останній тиждень загальна ринкова капіталізація криптовалют зменшилася щонайменше на 700 мільярдів доларів. Bloomberg зазначає, що цей спад не лише знищив прибутки, отримані перед поверненням Трампа до Білого дому, а й завершив раніше започатковану історію зростання, викликану очікуваннями політики та зеленим світлом регуляторів.

Ціни опустилися нижче рівня витрат ETF, і ринок починає масовий продаж

Фінансовий стан дає більш прямий сигнал про тиск. За даними Bloomberg, у середу з понад 140 криптовалютних ETF було виведено понад 740 мільйонів доларів за один день, а за три місяці чистий відтік склав близько 4 мільярдів доларів. Це стосується не лише фізичних біткойн-ETF, а й ETH, XRP, Solana та інших мульти-валютних продуктів, що також зазнали значних відтоків і зниження чистої вартості.

Вартість утримання позицій ще більше підсилює негативний ефект. Glassnode повідомляє, що середня вартість володіння фізичним біткойном у США становить приблизно 84 100 доларів, що значно вище за поточну ціну, і це означає, що багато роздрібних інвесторів, які увійшли через ETF, вже зазнають збитків на папері.

Bloomberg зазначає, що через виснаження капіталу, зниження ліквідності та застій у наративі, ринок входить у стан «очікування нової історії або капітуляційного продажу».

На відміну від досвідчених гравців, що пройшли кілька циклів, ця хвиля додаткових покупок відбувається вже після систематизації та підтвердження регулятором, і їхній досвід ближчий до традиційних активів. Зараз, коли ETF, що раніше вважалися змінювачами правил гри, зазнають корекції, це лише прискорює втрату довіри.

Криптоінвестор Бруно Вер зазначає, що швидкість падіння стала несподіванкою для багатьох, і підкреслює, що інвестори, які купували на високих рівнях, зазнають ще більшого тиску. У контрасті з цим, деякі прихильники ETF все ще наголошують, що це «звичайний цикл корекції криптоактивів», і роль ETF — забезпечити прозорий і регульований доступ, а не усунути ризики.

Висновки ринку: Вашингтон може дати «легітимність», але не дає «дна цін»

У цій швидкій корекції найпряміше повідомлення — політика може стимулювати пропозицію продуктів, покращувати торгові канали і створювати тимчасовий емоційний сплеск, але не здатна зупинити циклічні глибокі спади високоволатильних активів. Як зазначає Нейт Гераці, зниження волатильності не може бути «усунене» Білим домом або регуляторами.

Пітер Атвотер коментує цю ситуацію так: політика і регулювання зазвичай слідують за високим настроєм ринку і схильні посилювати його у «найгарячіші моменти». Поточне різке падіння, скоріше, є поверненням до реальності після спекулятивної премії, ніж несподіванкою.

Попередження про ризики та відмову від відповідальності

        Ринок має ризики, інвестуйте обережно. Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувача. Користувачі повинні самостійно оцінити відповідність будь-яких думок, поглядів або висновків своїй ситуації. За інвестиції відповідальність несе сам.