Найгарячіші угоди на Уолл-стріт повністю відступають

Цього разу не існує єдиного тригера.

Автор: Хе Хао

Джерело: Wall Street Journal

Від технологічних акцій до золота та криптовалют — раніше щодня найгарячіші торги на Уолл-стріт, які залучали потоки капіталу, тепер повністю змінилися на раптовий відступ у безпечні активи.

Цього разу не існує єдиного тригера, на відміну від квітня минулого року, коли через торгову війну, ініційовану президентом США Трампом, ринок увійшов у панічний обвал. Навпаки, низка повільно накопичених новин постійно нагадувала про небезпеку, викликаючи тривогу щодо оцінки активів, багато хто вже давно підозрював, що ці оцінки занадто високі, і зрештою інвестори майже одночасно почали виходити з ринку.

Ринкові тенденції у четвер знову підтвердили цю тенденцію:

Індекс S&P 500 знизився на 1,2%, третій поспіль день закриття з падінням; індекс Nasdaq 100 розширив падіння, досягнувши найглибшого відкату з квітня минулого року.

Акції технологічних компаній продовжують падати, компанія Anthropic, що спеціалізується на штучному інтелекті, випустила нову модель для виконання фінансових досліджень, що підкреслює конкуренційні загрози, які несе нова технологія.

Цього разу ціна срібла, яке раніше разом із золотом встановлювало історичні рекорди, впала на 17%.

Біткойн за один день обвалився на 10%, знищивши всі прибутки з моменту перемоги Трампа на виборах 15 місяців тому, оскільки інвестори почали закривати позиції, отримані через позикові фінансування, що вже зазнали збитків.

Державний борг США відновився, знову виконавши роль «останнього притулку».

Материнська компанія Google, Alphabet, незважаючи на перевищення очікувань щодо доходів, після оголошення амбітних планів витрат залишилася під тиском.

Після закриття американських бірж у четвер, акції Amazon різко впали на 10%, компанія заявила про намір інвестувати 200 мільярдів доларів цього року, що значно перевищує очікування аналітиків, які все більше занепокоєні надмірними витратами технологічних компаній на штучний інтелект.

Недавні тенденції на ринку різко контрастують із настроями на початку року. Тоді стратеги прогнозували, що американський фондовий ринок може пережити найтриваліший за останні два десятиліття період зростання. Ці прогнози базувалися на кількох припущеннях: що бум штучного інтелекту триватиме, що економіка з витривалістю підтримуватиме прибутки компаній, і що Федеральна резервна система знизить ставки.

Ці загальні перспективи у значній мірі залишаються актуальними, що видно з оприлюднених за останні кілька тижнів стабільних фінансових звітів. Але одночасно ринок знову зосереджується на зростаючих ризиках:

• Які компанії будуть витіснені у хвилі AI;
• Що станеться, якщо кандидат на посаду голови Федеральної резервної системи Кевін Ворш, запропонований Трампом, буде підтверджений, і політика центрального банку зміниться;
• І чи вже переоцінені активи, такі як золото, біткойн, а також технологічні гіганти, зокрема Alphabet, і чи зможуть вони довго триматися.

Особливо яскраво це проявляється у динаміці біткойна:

Більшу частину минулого року ціна криптовалюти стрімко зросла через спекулятивний бум, викликаний перемогою Трампа, але з початку цього місяця, через масовий вихід інвесторів, ринок зазнав руйнівного обвалу.

У четвер, у міру розвитку торгового дня, продаж біткойна посилився, тягнучи за собою інші криптовалюти, ETF, а також компанії, що мають великі запаси біткойнів, наприклад Strategy.

У Нью-Йорку у другій половині четверга біткойн впав до 13%, опустившись нижче 63 000 доларів, майже повернувшись до історичного максимуму чотири місяці тому.

На фондовому ринку падіння було відносно м’яким, але тиск на продаж був дуже поширеним: з 11 основних секторів S&P 500 дев’ять зазнали зниження. Окрім побоювань щодо компаній, які можуть програти у хвилі AI, інвестори також сумніваються, чи зможуть великі інвестиції у цю технологію принести реальний дохід. Зниження акцій Alphabet є яскравим проявом такого настрою.

Щодо вищезазначених тенденцій, експерти зазначають:

Очевидно, що інвестори переходять до більш оборонних стратегій. Це більше нагадує ситуацію, коли стріляють першими, а питають потім. Страх і невизначеність на ринку очевидні.

Недавній відкат відображає побоювання ринку: найгарячіші акції та активи, такі як золото, раніше зросли занадто швидко і мають пройти через «очищення». Це перезавантаження. Моментум, можливо, вже був надмірно виснажений.