Sanmina Q1 FY2026 прибутки перевищують прогнози з зростанням доходів на 59%

Sanmina Corporation (SANM), постачальник рішень у галузі електроніки з Каліфорнії, продемонструвала вражаючі результати у першому кварталі фіскального 2026 року, при цьому показники доходів і прибутковості перевищили очікування аналітиків. Зростання верхнього рядка на 59% у порівнянні з минулим роком свідчить про стабільний попит у ключових ринках, тоді як покращена операційна ефективність і генерування готівки демонструють зміцнення бізнес-фундаментів.

Сильні показники прибутковості підкреслюють стійкість кінцевого результату

Згідно з GAAP, Sanmina повідомила про чистий дохід у розмірі 49,3 мільйона доларів або 89 центів на акцію, порівняно з 65 мільйонами доларів або 1,16 долара на акцію у відповідному кварталі минулого року. Хоча основний прибуток знизився, показники без урахування GAAP малюють більш переконливу картину. Чистий дохід без урахування GAAP у першому кварталі склав 132,4 мільйона доларів або 2,38 долара на акцію, значно вище за 80,2 мільйона доларів або 1,44 долара на акцію, повідомлені рік тому. Цей результат у 2,38 долара на акцію перевищив консенсус-прогноз Zacks у 2,15 долара, підкреслюючи здатність компанії забезпечувати прибутковість попри високі операційні витрати.

Розрив між прибутком за GAAP і без урахування GAAP відображає вищі операційні витрати, які поглинули частину зростання доходів, але базова операційна діяльність залишається стабільною: без урахування GAAP операційний прибуток зріс до 192 мільйонів доларів із 112,7 мільйона у річному вимірі.

Зростання доходів: Q1 приносить 3,19 мільярда доларів, перевищуючи очікування

Чисті продажі зросли до 3,19 мільярда доларів у першому кварталі, майже подвоївши показник у 2 мільярди доларів у відповідному кварталі минулого року і перевищивши консенсус-прогнози на 90 мільйонів доларів. Це зростання було зумовлене широким попитом у кількох кінцевих ринках та операційною досконалістю.

Сегмент Integrated Manufacturing Solutions (IMS), який становив 87,5% від загальних доходів, приніс 2,79 мільярда доларів, що на 72,2% більше у порівнянні з минулим роком. Цей сегмент отримав вигоду від сильних замовлень клієнтів, підвищеного попиту на кінцевих ринках та покращеної операційної ефективності. На відміну від нього, сегмент Components, Products, and Services приніс 434 мільйони доларів доходу, що на 4,33% більше у порівнянні з минулим роком.

За кінцевими ринками, лідером стала Communications Networks та Cloud & AI Infrastructure, які зросли до 1,964 мільярда доларів із 737 мільйонів минулого року. Вибуховий ріст цього сегмента відображає зростаючий попит на AI та хмарну інфраструктуру. Тим часом, Industrial & Energy, Medical, Defense & Aerospace та Automotive & Transportation разом зменшилися незначно до 1,226 мільярда доларів із 1,269 мільярда, що свідчить про секторальні труднощі.

Зростання маржі та операційний важіль підвищують прибутковість

Валовий прибуток без урахування GAAP зріс до 297,9 мільйона доларів із 180,1 мільйона у відповідному кварталі минулого року, що стало можливим завдяки вищим обсягам продажів, покращенню асортименту продукції, підвищеній операційній ефективності та дисциплінованому управлінню витратами. Операційний прибуток без урахування GAAP досяг 192 мільйонів доларів проти 112,7 мільйона роком раніше, а операційна маржа покращилася до 6% із 5,6%, що свідчить про успішне перетворення зростання доходів у прибутки.

Генерація готівки прискорюється, зміцнюючи фінансову позицію

Показники грошового потоку Sanmina у першому кварталі підкреслюють якість зростання прибутків. Операційний грошовий потік зріс до 178,7 мільйона доларів із 63,9 мільйона у відповідному кварталі минулого року — на 179%, що демонструє здатність компанії перетворювати доходи у готівку. Станом на 27 грудня 2025 року компанія зберігала міцний баланс із 1,42 мільярда доларів у готівці та еквівалентах, що компенсувалося 2 мільярдами доларів довгострокового боргу.

Керівництво залишалося орієнтованим на акціонерів, здійснивши викуп 0,5 мільйона акцій на суму 79 мільйонів доларів, що свідчить про довіру до оцінки компанії та прагнення до повернення капіталу акціонерам.

Прогноз Q2 сигналізує про подальший імпульс

З огляду на Q2 фіскального 2026 року, Sanmina прогнозує доходи у діапазоні від 3,1 до 3,4 мільярда доларів, що свідчить про незначне сповільнення послідовного зростання, але зберігається позитивна динаміка. Керівництво очікує чистий прибуток без урахування GAAP у межах від 2,25 до 2,55 долара на акцію, а операційна маржа без урахування GAAP — від 5,7% до 6,2%. Це керівництво вказує на те, що компанія планує підтримувати високий рівень прибутковості, незважаючи на потенційні сезонні або ринкові коливання.

Результати Q1 демонструють, що компанія добре підготовлена для використання секулярних трендів зростання у хмарних обчисленнях та AI інфраструктурі, одночасно зберігаючи дисципліноване управління витратами та генеруючи високі грошові потоки для акціонерів.