Зниження складності майнінгу є і тестом навантаження, і профілактичним оглядом галузі

Кожне зниження складності майнінгу біткойна є своєрідним «оглядом галузі» для майнерів. Багато хто перша реакція — це виведення обчислювальної потужності, капітуляція майнерів, але з точки зору механізму, коригування складності — це автоматична система балансування, яка підтримує стабільність мережі біткойна. Зниження обчислювальної потужності, зниження складності, повернення часу блоку до норми — це самовідновлення на рівні протоколу, а не системна криза.
Що справді заслуговує уваги, так це хто виходить з ринку. Зазвичай це дрібні майнери з високими цінами на електроенергію, застарілим обладнанням і обмеженим грошовим потоком, тоді як залишаються великі майнінгові ферми з більш ефективним контролем витрат і більшою фінансовою стабільністю. Такий перерозподіл не є поганою новиною — навпаки, він підвищує середню ефективність мережі.
З досвіду минулих років, зниження складності зазвичай відбувається під час низьких цін або зменшення прибутковості майнерів. Але саме через це, бульбашка в галузі лускає, і майнінг стає більш здоровим структурно. Слабкі виходять, сильні об’єднуються, обчислювальна потужність знову концентрується.
Крім того, зниження складності означає тимчасове підвищення доходності на одиницю обчислювальної потужності, що дає буфер для майнерів, які залишилися. Це затримує подальший відтік обчислювальної потужності і створює новий динамічний баланс.
Отже, зниження складності не слід сприймати як сигнал для короткострокового падіння — це швидше оновлення та перезавантаження галузі. Стійкість мережі біткойна саме в цій здатності до автоматичного регулювання.
Майнинг ніколи не був стабільним бізнесом, а швидше — грою за циклом. Ті, хто може пройти через цикли, змагаються за витрати та витривалість.