Вищі керівники Zhejiang Securities оновлюються: 56-річний ветеран інвестиційного банкінгу Чен Цзіньдун призначений на посаду президента, чи зможе він привести до нового прориву?

Зєчжянська цінна паперова компанія нещодавно зазнала значних змін у керівництві: після зміни голови правління посаду генерального директора також була оновлена. Новий генеральний директор Чен Цзіндун — досвідчений віце-президент із семирічним стажем роботи в компанії, який був безпосередньо призначений великим акціонером — групою транспортних інвестицій провінції Чжецзян. Це типовий приклад внутрішнього просування. Цей фінансист із докторським ступенем має багатий досвід у регулюванні, банківській справі, праві та інвестиційних банках. Його призначення ознаменовує новий етап у реконструкції ключового керівництва Зєчжянської цінної паперової компанії.

56-річний Чен Цзіндун має багатий досвід у регулюванні: понад 13 років він працював у центральному банку та Комісії з цінних паперів. У 2006 році він перейшов у фінансові установи, обіймав посади у Бохай банку, Гуанда банку, China International Capital Corporation, а з 2019 року керував інвестиційним банкінгом у Зєчжянській цінній паперовій компанії. За його керівництва обсяг емісії корпоративних облігацій компанії протягом п’яти років входив до топ-10 галузі, а з 2019 по перше півріччя 2025 року було завершено 1360 основних підписних проектів на суму 647,7 мільярдів юанів. Однак через зміни на ринку у перше півріччя 2025 року рейтинг підписних облігацій знизився до 12-го місця, а бізнес із емісії акцій суттєво скоротився.

Ці зміни у керівництві мають системний характер. У жовтні 2025 року колишній президент Цянь Веньхай став головою правління, і вже за місяць було завершено зміну керівника. Цянь Веньхай має досвід у транспортній системі, раніше керував злиттям і поглинанням компанії з цінних паперів Guodu Securities компанією Зєчжянської цінної паперової компанії, а тепер обіймає посади голови правління двох брокерських фірм. Окрім зміни у керівництві, цього року у компанії також відбулися кадрові зміни на ключових посадах, таких як головний ризик-офіцер і фінансовий директор, сформовано керівний склад «один президент і три віце-президенти», але посаду фінансового директора досі виконує голова правління.

Кадрові зміни у дослідницькому інституті стали ще одним фокусом уваги. З початку року кілька головних аналітиків у сферах макроекономіки, хімії, банківської справи та інших галузях звільнилися, у тому числі й у результаті колективних переходів. За даними Асоціації цінних паперів, станом на середину лютого кількість аналітиків у команді Зєчжянської цінної паперової компанії зменшилася на 12 і становить 140 осіб. Ці кадрові зміни пов’язані з минулорічним скандалом щодо відповідності керівника відділу облігацій Цін Хана, що призвело до звільнення чотирьох керівників дослідницького підрозділу, що свідчить про посилення внутрішнього управління.

Фінансові показники мають структурний характер. За три квартали 2025 року компанія отримала чистий прибуток, що належить акціонерам, у розмірі 1,892 мільярда юанів, що на 49,57% більше ніж торік, але темпи зростання поступаються середньогалузевим. Чистий дохід від комісійних у брокерській діяльності склав 2,325 мільярда юанів, що на 59,65% більше ніж за аналогічний період минулого року, майже зрівнявшись із доходом за весь 2024 рік. Самостійна торгівля та бізнес із маржинального кредитування також отримали вигоду від відновлення ринку, але комісійні доходи від управління активами знизилися третій рік поспіль — на 16,03% до 256 мільйонів юанів за три квартали 2025 року. Аналіз ринку вказує, що нові регуляції у сфері управління активами, посилення конкуренції та відтік інвестицій із відкритих фондів є основними факторами впливу.

Ефект від злиття та поглинання ще не повністю проявився. Після фактичного контролю над Guodu Securities у 2025 році, її доходи за перше півріччя знизилися на 4,42% до 749 мільйонів юанів, чистий прибуток — на 8,1% до 358 мільйонів юанів, що є слабким показником у галузі. Як змінити негативну динаміку Guodu Securities і зменшити ризики судових позовів — важливе завдання для контролюючого акціонера. На даний момент Зєчжянська цінна паперова компанія посідає 18-те місце за доходами серед 50 брокерських компаній А-акцій, а за чистим прибутком — 22-ге, і ще має значний шлях до досягнення стратегічної мети — увійти до топ-15 галузі.

Новий керівний склад стикається з багатьма викликами. Після призначення Чен Цзіндуна генеральним директором він має перейти від ролі оператора інвестиційного банкінгу до керівника, що управляє всією компанією, відновити переваги у емісії облігацій і подолати проблеми з залученням капіталу через акціонерне фінансування. Цянь Веньхай має координувати ресурси двох брокерських компаній, зменшити витрати і підвищити прибутковість. За даними, у перших трьох кварталах 2025 року витрати Зєчжянської цінної паперової компанії зменшилися на 60,36%, але доходи коливалися через зміни в облікових стандартах: у періоді січень-вересень вони склали 6,789 мільярда юанів, що на 66,73% більше за скоригований аналогічний період. Важливо перетворити ринкові можливості у стабільне зростання, що випробовує стратегічну стійкість і здатність до виконання нової управлінської команди.