Дякую @Phyrex_Ni за обговорення, наведу приклад процесу арбітражу:
Процес арбітражу включає кілька етапів:
1. Виявлення можливості для отримання прибутку через різницю цін між ринками.
2. Аналіз ринкових умов і визначення найвигіднішого моменту для покупки і продажу.
3. Виконання операцій з мінімальними витратами та ризиками.
4. Моніторинг результатів і коригування стратегії при необхідності.
Цей приклад ілюструє, як можна використовувати арбітраж для отримання додаткового доходу.

Дякую @Phyrex_Ni за обговорення, наведу приклад процесу арбітражу:

1. Фонд на спотовому ETF IBIT луснув, багато хто продає $IBIT, що спричиняє знижку при продажу.

2. Коли виникає різниця між ціною акцій $IBIT і чистою вартістю BTC на акцію, що міститься у $IBIT, з’являється арбітражник, який купує знижковий $IBIT і продає BTC на спотовому/ф’ючерсному ринку для арбітражу.

3. Продаж BTC не вимагає від арбітражника утримувати BTC, наприклад, можна позичити BTC і продати його на спотовому ринку або відкрити коротку позицію на BTC у ф’ючерсах, достатньо мати достатню кількість доларів, щоб продати потрібну кількість BTC.

4. Таким чином, відбувається передача від продажу $IBIT до продажу BTC, наприклад, при лусанні фонду, що знизило ціну на 5% і спричинило втрату еквіваленту 60 000 BTC у $IBIT, все це купують арбітражники, які одночасно продають 60 000 BTC на спотовому/ф’ючерсному ринку.

5. Арбітражник чекає, поки знижка на $IBIT не відновиться, потім продає $IBIT за звичайною ціною і одночасно закриває рівну кількість коротких позицій. У цьому процесі не відбувається викуп $IBIT у BTC.

6. Якщо знижка на $IBIT тривалий час не відновлюється або арбітражник має надто багато $IBIT, що створює ризик через зниження ліквідності, він може викупити $IBIT у BTC і продати його на спотовому ринку, закриваючи рівну кількість коротких позицій.

Пункт 5 — основний спосіб торгівлі арбітражника, пункт 6 — випадковий сценарій. Припустимо, фонд луснув 60 000 BTC, тоді можливо, що 54 000 BTC будуть закриті хеджуванням, а лише 6 000 BTC підуть шляхом викупу у спотовий ринок.