Гіганти нафтогазової промисловості попереджають про холодну зиму: BP припиняє викуп акцій для збереження грошового потоку, низькі ціни на нафту змушують всю галузь скорочуватися

Глобальний приватний нафтовий гігант Великої Британії (BP) у вівторок (10 лютого) оприлюднив результати за четвертий квартал 2025 року, прибутки яких відповідали ринковим очікуванням, одночасно оголосивши про припинення програми викупу акцій для зміцнення балансу у відповідь на тривале зниження цін на нафту.

У середу в азіатському часовому поясі через постійні геополітичні ризики між США та Іраном ціна на американську нафту коливалась і зросла, торгуючись біля рівня 64,50 долара за барель, з внутрішнім зростанням близько 0,8%. Попередній торговий день ціна коливалась і знизилась на 0,34%.

Згідно з доповіддю BP, базовий прибуток за четвертий квартал 2025 року (underlying replacement cost profit, що зазвичай виступає показником чистого прибутку) становив 1,54 мільярда доларів США, що збігається з консенсус-прогнозом аналістів, зібраним LSEG. За весь рік компанія отримала чистий прибуток у розмірі 7,49 мільярда доларів, що трохи нижче очікувань аналістів у 7,58 мільярда доларів і значно менше ніж майже 9 мільярдів доларів у 2024 році.

У контексті зниження цін на сировинні товари рада директорів BP ухвалила рішення припинити викуп акцій і спрямувати всі надлишкові грошові кошти на «прискорене зміцнення» балансу. Раніше у листопаді компанія оголосила про план викупу на 750 мільйонів доларів у рамках квартального звіту за третій квартал. Це рішення про припинення викупу вважається обережним кроком для забезпечення фінансової стабільності у період низьких цін на нафту.

Незважаючи на це, BP зберігає стабільну політику дивідендів і оголосила про виплату дивідендів за четвертий квартал у розмірі 8,32 цента на акцію.

Виконувач обов’язків голови BP Керол Хоул у заяві зазначила: «2025 рік — це рік сильних фінансових показників, відмінної операційної діяльності та значного стратегічного прогресу. Ми досягли прогресу у чотирьох ключових цілях — підвищенні грошових потоків і доходності, зниженні витрат, зміцненні балансу — але ми розуміємо, що ще багато роботи попереду, і усвідомлюємо необхідність прискорити реалізацію планів.»

Хоул підкреслила, що компанія перебуває на важливому етапі трансформації, а новий головний виконавчий директор Мег О’Ніл почне офіційно виконувати обов’язки з 1 квітня, тоді як попередній CEO залишив посаду наприкінці 2025 року.

Ключові фінансові показники

• Чистий борг: на кінець четвертого кварталу становив 22,18 мільярда доларів, що менше ніж приблизно 23 мільярди доларів за аналогічний період минулого року.
• Операційний грошовий потік: у четвертому кварталі склав 7,6 мільярда доларів, що вище за 7,43 мільярда доларів у попередньому році.
• Бюджет капітальних витрат на 2026 рік: заплановано в межах від 13 до 13,5 мільярда доларів, що відповідає нижній межі попередніх орієнтирів.
• Акції BP у вівторок впали майже на 4%, частково відновившись після внутрішніх втрат. Реакція ринку на припинення викупу відображає розчарування короткострокових інвесторів, але аналітики вважають цей крок обґрунтованим.

Фон та порівняння з колегами

Європейська нафтогазова галузь стикається з серйозними викликами. У 2025 році ціна на нафту зафіксувала найбільше за час пандемії зниження за рік, головним чином через побоювання перенасичення ринку, що посилило тиск на зобов’язання великих нафтових компаній щодо повернення акціонерам.

Минулого тижня компанії Equinor і Shell повідомили про зниження квартальних прибутків, зокрема через падіння цін на нафту. Equinor оголосила про значне скорочення програми викупу акцій у 2026 році з 5 мільярдів до 1,5 мільярда доларів і зменшення інвестицій у відновлювану енергетику та низьковуглецеві проекти. Shell зберегла обсяг викупу на рівні 3,5 мільярда доларів, підтримуючи рівень викупів у 30 мільярдів або більше протягом 17 кварталів поспіль.

За словами глобальних аналітиків енергетичного сектору у вівторок: «Після стратегічної переорієнтації Auchincloss у квітні 2025 року, обсяг викупу знизився з 17,5 мільярда до 7,5 мільярда доларів за квартал. Це радикальне скасування викупу свідчить про більш обережний підхід компанії, орієнтований на фінансову стійкість. Хоча ринок не був цим цілком здивований (особливо після подібних дій інших нафтових гігантів), короткострокове розчарування інвесторів тисне на ціну акцій. Однак у контексті слабких цін на товари зміцнення балансу є цілком розумним кроком.»

Загалом, результати BP відображають захисні заходи великих нафтових компаній у період низьких цін: збереження грошових коштів, зміцнення балансу, тимчасове припинення виплат акціонерам з метою більшої стабільності. З приходом нового CEO компанія має потенціал для подальшого фокусування на видобутку нафти і газу, що сприятиме більш сталому зростанню вартості.

Аналіз впливу на ціну нафти

Припинення викупу BP для протидії зниженню цін на нафту відображає загальну обережність нафтових гігантів у сучасних макроекономічних умовах. Хоча короткострокова реакція ринку може бути негативною, ця фінансова стратегія може підтримати довгострокову стійкість галузі, але без значного впливу на ціну нафти, що більше підкреслює тривоги щодо попиту і пропозиції.

Зменшення капітальних витрат компаній може вплинути на довгострокове постачання, але у разі відновлення попиту або геополітичної напруги ціна може отримати додаткову підтримку.

(Графік цін на американську нафту, джерело: 易汇通)

У Києві о 11:40 ціна на американську нафту становить 64,50 долара за барель.