Інвестори в акції Nvidia щойно отримали хороші новини від Amazon, Google, Meta Platforms і Microsoft

Nvidia (NVDA 2,21%) був краєугольним каменем ринку штучного інтелекту (ШІ) з моменту, коли OpenAI представила ChatGPT наприкінці 2022 року. Акції зросли на 1180% з початку 2023 року, і більшість аналітиків з Уолл-стріт все ще вважають, що акції недооцінені. Медіанна цільова ціна в 250 доларів за акцію означає потенційне зростання на 33% від поточної ціни в 187 доларів.

З цієї нагоди інвестори отримали хороші новини від Alphabet, Amazon, Meta Platforms та Microsoft, які натякають на сильні фінансові результати Nvidia у наступному році. Ось основні деталі.

Джерело зображення: Nvidia.

Nvidia — більше ніж виробник чипів

Графічні процесори (GPU) Nvidia прискорюють складні завдання дата-центрів, такі як навчання та виведення штучного інтелекту. Компанія має понад 80% ринку в сегменті прискорювачів ШІ, і багато аналітиків вважають, що Nvidia збережуть свою домінуючу позицію завдяки стратегії повного стеку, що означає розробку суміжного апаратного та програмного забезпечення.

Щоб пояснити, хоча GPU Nvidia постійно перевершують конкурента, компанія є справді потужною, оскільки пропонує готове рішення для інфраструктури ШІ, що включає CPU, мережеве обладнання та інструменти програмного забезпечення. Насправді, дохід від мережевих рішень зріс на 162% у найостаннішому кварталі, а її власне програмне забезпечення CUDA є стандартом у галузі розробки застосунків, прискорених GPU.

Що з того? Nvidia захоплює значний відсоток капітальних витрат дата-центрів (capex) завдяки стратегії повного стеку — AllianceBernstein оцінює, що компанія отримує 30% від загальних витрат на ШІ дата-центрів у вигляді прибутку. А недавні прогнози кількох гіперскалерів (тобто компаній із величезною мережею дата-центрів) свідчать про те, що Уолл-стріт значно недооцінює обсяг витрат на інфраструктуру ШІ у цьому році.

Розгорнути

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сьогоднішня зміна

(-2,21%) $-4,13

Поточна ціна

$182,81

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4,4 трлн

Діапазон за день

$181,59 - $187,55

52-тижневий діапазон

$86,62 - $212,19

Обсяг торгів

5,4 млн

Середній обсяг

180 млн

Валовий маржін

70,05%

Дохідність дивіденду

0,02%

Уолл-стріт, ймовірно, недооцінювала витрати на ШІ у 2026 році

Аналітики з Уолл-стріт послідовно недооцінювали витрати на ШІ в останні роки. Консенсусний прогноз передбачав, що капітальні витрати гіперскалерів ШІ зростуть на 19% у 2024 році, але фактично вони зросли на 54%. Аналогічно, прогноз передбачав зростання капітальних витрат гіперскалерів ШІ на 22% у 2025 році, але вони фактично зросли на 64%, згідно з Goldman Sachs.

Ця тенденція повторюється і в 2026 році. Хоча консенсусна оцінка передбачала зростання капітальних витрат гіперскалерів ШІ на 19% цього року, нещодавні коментарі від Alphabet, Amazon, Meta Platforms і Microsoft свідчать про набагато швидше зростання.

• Alphabet заявляє, що капітальні витрати становитимуть у середньому 180 мільярдів доларів у 2026 році, що на 98% більше ніж 91 мільярд доларів у 2025 році. Також варто зазначити, що Alphabet спочатку оцінювала капітальні витрати у 75 мільярдів доларів минулого року, але перевищила цю суму значною мірою. У четвертому кварталі резерви доходів від хмарних сервісів подвоїлися завдяки високому попиту на моделі Gemini та платформи.
• Amazon заявляє, що капітальні витрати становитимуть 200 мільярдів доларів у 2026 році, що на 56% більше ніж 128 мільярдів доларів у 2025 році. Більша частина цих витрат піде на інфраструктуру ШІ у хмарному підрозділі Amazon Web Services (AWS). “Клієнти справді хочуть AWS для основних та ШІ навантажень,” сказав генеральний директор Енді Джассі. “Ми монетизуємо потужність так швидко, як можемо її встановлювати.”
• Meta Platforms заявляє, що капітальні витрати становитимуть 125 мільярдів доларів у 2026 році, що на 74% більше ніж 72 мільярди доларів у 2025 році. Генеральний директор Марк Цукерберг сказав, що інвестиції у ШІ сприяють значному зростанню у його соціальних мережах та рекламному бізнесі. Також, у недалекому майбутньому Meta сподівається розробити систему суперінтелекту, яку можна буде інтегрувати у носимі пристрої, наприклад, окуляри з доповненою реальністю.
• Microsoft заявляє, що капітальні витрати склали 72 мільярди доларів у перших двох кварталах фіскального 2026 року, що закінчився у грудні, і компанія має намір витратити понад 140 мільярдів доларів у цьому фіскальному році. Це на 59% більше ніж 88 мільярдів доларів у 2025 році. Генеральний директор Сатья Наделла сказав: “Ми збільшимо нашу потужність ШІ більш ніж на 80% цього року і приблизно подвоїмо нашу загальну площу дата-центрів за наступні два роки.”

Ось загальна картина: спочатку Уолл-стріт оцінювала зростання капітальних витрат гіперскалерів ШІ у 2026 році на 19%, але оновлені оцінки свідчать про зростання на 70%, що становитиме приблизно 650 мільярдів доларів. Це хороші новини для Nvidia, оскільки компанія ймовірно захопить значну частку цих витрат.