Бізнес з виробництва автомобільних батарей Samsung SDI розділяється: ринок зберігання енергії зростає на 50% завдяки поштовху штучного інтелекту

Samsung SDI стикається з новою диференціацією ринку. Бізнес з виробництва акумуляторів для електромобілів цього корейського гіганта зазнає труднощів, але у сфері зберігання енергії з огляду на бурхливий розвиток застосувань штучного інтелекту з’являються нові можливості. Останній аналіз від аналітика Morningstar Винсента Санна глибоко відображає поточні зміни у структурі бізнесу компанії.

Автомобільні акумулятори охолоджуються, вплив скорочення американських субсидій проявляється

Регулювання політики субсидій на електромобілі в США викликає ланцюгові реакції. Бізнес з виробництва акумуляторів для автомобілів, який раніше вважався рушієм зростання, тепер стикається з суттєвим зниженням попиту. Аналітик Morningstar прогнозує, що доходи Samsung SDI від бізнесу з акумуляторами для електромобілів цього року знизяться приблизно на 12%, що відображає чутливість ринку до виходу з програми субсидій.

З макроекономічної перспективи глобального ринку електромобілів, посилення обмежень у політиці субсидій США безпосередньо знижує закупівельний попит кінцевих виробників. Раніше стимульовані субсидіями продажі поступово слабшають, і постачальники акумуляторів з верхнього ланцюга постачання перші відчувають тиск. Це також ознака того, що індустрія електромобілів переходить від фази політичного стимулювання до фази самостійного зростання на ринку.

Вражаючі результати систем зберігання енергії, бум AI стимулює нові енергетичні потреби

На тлі труднощів з автомобільними акумуляторами, бізнес Samsung SDI з систем зберігання енергії (ESS) демонструє зовсім іншу траєкторію зростання. Швидкий розвиток застосувань штучного інтелекту сприяє значному зростанню попиту на електропостачання для дата-центрів і хмарних обчислювальних інфраструктур, що, у свою чергу, стимулює вибуховий попит на системи зберігання енергії.

Керівництво компанії ще більш підбадьорює: очікується, що доходи від ESS цього року зростуть на 50%. Це зростання не лише повністю компенсує зниження у сегменті автомобільних акумуляторів, а й створює нову динаміку для загального зростання компанії. З розширенням виробничих потужностей у США та збільшенням обсягів виробництва, прибутковість цього бізнесу має потенціал для подальшого покращення, що означає можливість зростання валової маржі.

Боротьба за ціну та оцінку, Morningstar зберігає обережність

Незважаючи на позитивні перспективи сегменту зберігання енергії, Morningstar залишається обережною щодо загальної оцінки Samsung SDI. Аналітики встановили нову справедливу цінність у 29,7 тисячі вон, що свідчить про можливе переоцінювання поточної ціни акцій. Це судження відображає невизначеність ринку щодо переходу компанії від автомобільних акумуляторів до систем зберігання енергії.

На останніх торгах ціна акцій Samsung SDI становила 391 500 вон, що на 4,5% вище попереднього рівня. Реакція ринку на зміну структури бізнесу ще перебуває у процесі формування, і чи зможе зростання сегменту зберігання енергії повністю компенсувати скорочення у сегменті автомобільних акумуляторів, стане ключовим фактором для подальшої динаміки акцій.