Майкл Сміт, генеральний директор MicroStrategy, у 2024 фінансовому році отримав загальну заробітну плату близько 15,74 мільйонів доларів США, у 2022 році його загальний дохід перевищував 20 мільйонів доларів США. Чи схоже це на одного з колишніх великих забудовників у країні? Компанія слідує за галузевою кон'юнктурою, прискорює роботу, раніше розпродає активи, адже зарплати та дивіденди отримує безперервно. Бездумно купує землю, бездумно накопичує біткоїни, при падінні ціни все розпадається, залишаючи після себе хаос. Це дуже хитро: ризики залишаються іншим, а самі отримують вигоду від галузевої кон'юнктури, отримуючи дивіденди. Тривалість існування компанії для мене не важлива. Стратегія випуску постійних привілейованих акцій MicroStrategy, яка замінює "ризик погашення основної суми при закінченні терміну" на "безперервний обов'язок виплати дивідендів", дає їм необмежений час, але водночас забезпечує стабільний грошовий потік. Вона ще не досягла успіху, оскільки перетворилася з "оповідання про зростання", що залежить від ринкової премії, у "оповідання про дохідність", яке вимагає постійного підтвердження здатності платити фіксовані дивіденди. Остаточний успіх залежить від зростання ціни біткоїна, щоб покрити високі витрати на фінансування і знову відновити довіру ринку до всієї моделі.$MSTRX