Три акції напівпровідників, які мають оприлюднити важливі фінансові звіти для ринку

Індустрія напівпровідників переживає стабільний підйом, причому акції напівпровідникових компаній займають провідні позиції у цьому зростанні. Три ключові гравці — Microchip Technology, Monolithic Power Systems та MACOM Technology Solutions — нещодавно оприлюднили свої останні звіти про прибутки, що надають інвесторам важливі уявлення про траєкторію сектору та здатність компаній скористатися галузевими сприятливими умовами.

Фундаментальні показники галузі залишаються міцними

Сектор напівпровідників продовжує вражаюче зростати, підтримуваний широким попитом у різних кінцевих ринках. За даними Асоціації галузі напівпровідників (SIA), посилаючись на Світову статистику торгівлі напівпровідниками, глобальні продажі напівпровідників у листопаді 2025 року склали 75,3 мільярда доларів США, що на 29,8% більше порівняно з минулим роком. Це прискорення відображає здоровий попит на різноманітну продукцію — від мікроконтролерів і пам’ятевих чіпів до контролерів для крайового штучного інтелекту та передових систем допомоги водієві (ADAS).

Поточна сильна позиція акцій напівпровідників зумовлена кількома злиттями факторів. Гіпермасштабери та провайдери хмарних сервісів активно інвестують у придбання передових чіпів, здатних підтримувати штучний інтелект і високопродуктивні обчислювальні навантаження. Одночасно, автомобільні та промислові клієнти нормалізують рівень запасів після попередніх обмежень, а пом’якшення інфляції зменшило ціновий тиск і почало відкривати можливості для розширення маржі виробників напівпровідників.

Microchip Technology: обережне покращення

Microchip Technology оприлюднила результати, що демонструють обнадійливий прогрес, але з урахуванням короткострокового тиску на маржу. Очікуваний обсяг доходу компанії за останній квартал становив 1,19 мільярда доларів США, що на 15,5% більше порівняно з минулим роком. Прибуток на акцію оцінювався у 43 центи, що на 115% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року — один із найсильніших темпів зростання серед групи напівпровідникових акцій.

Рейтинг Zacks #1 та показник Earnings ESP +1,34% свідчать про впевненість аналітиків у короткостроковій перспективі компанії. Microchip продемонструвала значний прогрес у управлінні запасами: кількість днів запасу знизилася до 199 днів із 266 днів торік, а з початку року запаси скоротилися на 261 мільйон доларів. Компанія продовжує отримувати вигоду від нових дизайнів клієнтів, що переходять до виробництва у промисловому, автомобільному, авіаційному та дата-центровому сегментах.

Однак слід звернути увагу на один важливий фактор: у попередньому кварталі сума списань запасів і витрат на недоексплуатацію фабрик склала 122,8 мільйона доларів, що знизило валову маржу за не-GAAP на 10,8 процентних пунктів. Хоча керівництво очікує значного зниження цих витрат у наступних періодах, інвестори повинні стежити за тенденціями відновлення маржі як ключовим показником покращення прибутковості.

Monolithic Power Systems: вигода від диверсифікованих кінцевих ринків

Monolithic Power Systems демонструє більш збалансовану картину прибутковості з прогнозом доходу у 740,72 мільйона доларів США, що на 19,2% більше порівняно з минулим роком, та прибутком у 4,73 долара на акцію (зростання на 15,6% щороку). Акція має рейтинг Zacks #2 та показник Earnings ESP 0,00%, що свідчить про узгодженість аналітичних очікувань.

Зростання компанії зумовлене високим попитом у сферах корпоративних даних, автомобільної промисловості та промислового сектору. Раннє впровадження її силових модулів і високоплотних рішень у серверах штучного інтелекту та інфраструктурі дата-центрів виявилося особливо вигідним. Крім того, сектор напівпровідників у цілому отримує вигоду від зростання впровадження ADAS поза межами електромобілів, а Monolithic Power Systems зокрема здобула нові перемоги у дизайнах від провідних автопоставщиків.

Для інвесторів стабільною є передбачувана профіль валової маржі, яка, за очікуваннями, залишатиметься у середньому 50%. Це свідчить про більш зрілий попит порівняно з Microchip Technology, хоча короткострокові замовлення залишаються короткостроковими з обмеженим накопиченням запасів, що може стримувати розширення маржі.

MACOM Technology Solutions: двовісне зростання

MACOM Technology Solutions має найвищий прогноз зростання доходів серед трьох аналізованих напівпровідникових компаній, з оцінкою доходу за перший квартал фіскального 2026 року у 268,91 мільйона доларів США (зростання на 23,3% порівняно з минулим роком) та прибутком у 99 центів на акцію (зростання на 25,3% щороку). Рейтинг Zacks #3 та показник Earnings ESP 0,00% свідчать про рекомендацію “Утримувати”.

Моментум компанії зумовлений двома окремими напрямками зростання. Її бізнес у дата-центрах користується високим попитом на оптичні продукти 800G і 1,6T, оскільки провайдери хмарних сервісів продовжують розгортання інфраструктури для підтримки штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень. Очікується, що доходи дата-центрів зростуть приблизно на 5% послідовно, завдяки сильним бронюванням і рекордним запасам. Окремо, ринки промисловості та оборони демонструють вражаюче зростання: радар і електронна війна на основі GaN показали понад 50% річного зростання, що вигідно відображає стабільні державні витрати.

Основна проблема для короткострокової прибутковості — високі витрати на дослідження і розробки, оскільки компанія інвестує у нові кваліфікації продуктів і розширення ринку. Ця стратегія може зменшити маржу в короткостроковій перспективі, але забезпечить MACOM довгострокову конкурентну перевагу.

На що слід звернути увагу інвесторам

Оскільки акції напівпровідників продовжують розвиватися у цьому сприятливому попиті, три ключові показники заслуговують особливої уваги: траєкторія маржі щодо зростання доходів, стабільність нормалізації запасів і темпи перетворення дизайнів із прототипів у виробництво. Хоча всі три компанії отримують вигоду від галузевих сприятливих умов, їхні різні операційні профілі та структури маржі створюють різноманітні ризик-доходні профілі для формування портфеля.