Ф'ючерси на кукурудзу падають через змішані сигнали, що тиснуть на ринки

Ф’ючерси на кукурудзу продовжували падати у понеділок, знижуючись на 2 до 3,25 центів протягом середньої торгівлі. Національна середня ціна готівкової кукурудзи за даними CmdtyView знизилася на 2,75 центу і склала приблизно 3,91 долара за бушель. Ця слабкість виникла на тлі ширших рухів на товарних ринках, оскільки ціна на нафту знизилася на 3,48 долара за барель, а індекс долара США піднявся на 0,586.

Політичні події змінюють очікування щодо тарифів

Оголошення президента Трампа про перегляд торговельної угоди з президентом Індії Моді внесло новий динамічний фактор у сільськогосподарські ринки. Угода знизила тарифи на індійські товари з 25% до 18%, а Індія зобов’язалася купити понад 500 мільярдів доларів американської енергії, технологій, сільськогосподарської продукції, вугілля та інших товарів. Ця подія має особливе значення для сектору етанолу, оскільки Індія історично входила до трійки або четвірки найбільших покупців американського етанолу. Такі торговельні події зазвичай створюють невизначеність, яка може тимчасово пригнічувати ціни на товари, оскільки ринки аналізують наслідки.

Експортна динаміка демонструє ознаки пом’якшення

Останні дані щодо експортних перевірок показали зменшення темпів відвантаження кукурудзи. Тиждень, що закінчився 29 січня, було відвантажено 1,136 мільйона метричних тонн (44,74 мільйона бушелів), що на 9,88% менше порівняно з попереднім тижнем і на 26,55% менше за відповідний тиждень минулого року. Японія стала провідним напрямком з 444 439 метричних тонн, за нею йдуть Мексика з 260 227 метричних тонн і Колумбія з 147 478 метричних тонн. Однак загальна картина за маркетинговий рік залишається підтримуючою: з вересня відвантажено 32,611 мільйона метричних тонн (1,284 мільярда бушелів), що на 49,86% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Великі спекулянти переорієнтовують позиції

Дані Commitment of Traders від CFTC показали, що управляючі інвестиційні фонди зменшили свою чисту коротку позицію у ф’ючерсах і опціонах на кукурудзу на 9274 контракти за тиждень, що закінчився 27 січня. Це зменшення відбулося переважно через накопичення нових довгих позицій, що довело чисту коротку позицію до 72 050 контрактів. Комерційні трейдери діяли у зворотному напрямку, збільшивши свою чисту коротку позицію на 17 381 контракт до 187 342 контрактів, що свідчить про посилення хеджування серед учасників готівкового ринку.

Прогноз виробництва в Бразилії підтримує глобальні поставки

Розглядаючи міжнародну ситуацію з пропозицією, прогрес збору врожаю кукурудзи в Бразилії залишається позаду історичних темпів. AgRural повідомила, що перший врожай зібрано на 10%, тоді як минулого року на цю ж дату було зібрано 14%, а другий врожай посіяно на 13%, що на 4 процентних пункти випереджає минулорічний рівень. StoneX оновила оцінки виробництва, прогнозуючи перший врожай у 26,59 мільйона метричних тонн (збільшення на 610 000 тонн від попередньої оцінки), а другий — у 106,37 мільйона метричних тонн (зростання на 560 000 тонн). Зростаючі очікування виробництва від основних конкурентів додають тиск на зниження цін на кукурудзу.

Структура ф’ючерсних контрактів відображає слабкість

Ф’ючерсний ринок демонстрував послідовне ослаблення у кількох місяцях контрактів. Березневі ф’ючерси на кукурудзу знизилися на 3,25 цента до 4,25 долара, травневі — на 3,25 цента до 4,32 і пів, а липневі — на 3 цента до 4,39 долара. Ближні готівкові позиції відображали цю загальну тенденцію зниження, знизившись на 2,75 цента до 3,91 і пів. Це всебічне ослаблення цін на кукурудзу відображає конвергенцію слабкості експорту, невизначеності торговельної політики та зростаючих глобальних запасів.