Чому розумні інвестиції купують, коли акції AI знижуються

Чорно-білий бик проти ведмедя_Зображення від a1vector через Shutterstock

Sushree Mohanty

Неділя, 22 лютого 2026 року, 01:00 за Києвом +9 5 хв читання

За останні два роки акції штучного інтелекту (ШІ) стрімко зростали, оскільки інвестори поспішали, боячись пропустити наступний великий технологічний бум. Оцінки швидко зросли, а ентузіазм навколо ШІ підштовхнув багато відомих компаній до значного підвищення вартості. Останнім часом технологічні та акції ШІ зазнали падіння через побоювання щодо високих оцінок і сумнівів у тому, чи швидко агресивні інвестиції у ШІ дають результати. Однак досвідчені інвестори знають, що справжня можливість зазвичай з’являється, коли ентузіазм охолоджується.

Що ж робить розумний капітал зараз?

Більше новин від Barchart

Більшість роздрібних інвесторів вважають, що вони інвестують: насправді вони торгують ринком

Спред суботи: використання волатильності як індикатора розумного капіталу (TGT, AAPL, ORCL)

Остання інвестиція Ворена Баффета — це ця акція. Чи слід вам слідувати за оракулом і купувати її теж?

Отримуйте ексклюзивні аналітичні дані з безкоштовною розсилкою Barchart Brief. Підписуйтеся зараз для швидкого та пронизливого аналізу ринку в середині дня, який ви не знайдете ніде більше.

www.barchart.com

Чому зараз падають технологічні акції?

На останні продажі технологічних та акцій ШІ вплинули кілька факторів. Більшість технологічних компаній активно інвестували у ШІ, що тисне на їхні маржі та балансові звіти, але наразі не приносить достатнього доходу або зростання прибутку. Ці акції ШІ піддаються критиці через високі оцінки. Інші фактори — це закриття прибутків великими фондами після сильних ралі, зміна циклу ринку від високоростучих акцій ШІ до більш захисних та цінових стратегій, а також геополітична невизначеність.

Незважаючи на панічний продаж, довгострокові досвідчені інвестори знають, що ці корекції не обов’язково послаблюють довгострокову історію ШІ, принаймні не для таких гігантів, як Alphabet (GOOG) (GOOGL). Вони зосереджені на фундаментальних показниках, силі грошового потоку, конкурентних перевагах і довгостроковій здатності генерувати прибуток, а не на щоденних коливаннях цін.

Чому розумний капітал робить ставку на Google

Акції GOOGL за останні 10 років принесли 745% прибутку і пройшли через численні цикли корекції. Що підтримувало зростання їхніх акцій — це стабільне зростання доходів і прибутків компанії, міцний грошовий потік, лідерство в інфраструктурі та довгострокова перспектива зростання. Доходи Alphabet зросли з 74,9 мільярда доларів у 2015 фінансовому році до 402 мільярдів доларів у 2025 році. Аналогічно, прибутки зросли з 1,14 долара на акцію до 10,81 долара на акцію за той самий період.

Хоча продажі технологій цього року майже не змінилися, компанія фактично повідомила про «надзвичайний квартал», як назвав його генеральний директор Сундар Пічаї, що доводить, що внутрішній двигун ШІ продовжує прискорюватися у всіх основних бізнес-лініях. Насправді Google вперше інтегрувала ШІ ще до того, як він став сенсацією. З 2017 року Alphabet почала використовувати ШІ у Gmail і Google Search. Тепер Alphabet стала повноцінним лідером у галузі ШІ з власними TPU, GPU Nvidia (NVDA), моделями Gemini, що обробляють понад 10 мільярдів токенів за хвилину, та різноманітним портфоліо продуктів на базі ШІ у Search, Workspace, Ads, YouTube, Android і Pixel.

@Story continues@

У четвертому кварталі 2025 року доходи зросли на 18% у порівнянні з попереднім роком до 113,8 мільярда доларів, а прибутки — на 31% до 2,82 долара на акцію. За весь рік доходи склали 403 мільярди доларів, що на 15% більше, і вперше перевищили 400 мільярдів доларів у історії компанії. Search залишається найсильнішим драйвером зростання Alphabet із часткою ринку 89,8%. Доходи від Search зросли на 17% до 63,1 мільярда доларів у четвертому кварталі. ШІ розширив можливості Search, і запити з режимом ШІ на одного користувача подвоїлися в США з моменту запуску.

Google Cloud залишається ще одним сильним показником сили ШІ Alphabet, з доходами, що зросли на 48% до 17,7 мільярда доларів. Залишки в хмарі подвоїлися у порівнянні з минулим роком і склали 240 мільярдів доларів, що є хорошим індикатором майбутніх доходів. Одночасно попит на корпоративний ШІ продовжує зростати. Майже 75% клієнтів Google Cloud використовують її вертикально інтегровані рішення ШІ, і ці клієнти використовують у 1,8 рази більше продуктів порівняно з звичайними клієнтами. За квартал доходи від продуктів на основі генеративних моделей ШІ зросли майже на 400% у порівнянні з минулим роком. Ще більш вражаюче — Gemini тепер підтримує понад 120 000 організацій, включаючи 95% з топ-20 SaaS-компаній, що підкреслює його зростаючу роль як основного двигуна ШІ для індустрії програмного забезпечення.

Одним із головних питань, що спричинили недавнє падіння акцій технологічних компаній, є великі інвестиції у ШІ. І Alphabet активно інвестує у інфраструктуру ШІ, витративши до 2025 року 91,4 мільярда доларів капітальних витрат, переважно на технічну інфраструктуру, таку як сервери (60%) і дата-центри/мережі (40%). Проте Alphabet розподілила свої капіталовкладення розумно, що помічає розумний капітал. Вона отримала 73,3 мільярда доларів вільного грошового потоку, закінчивши четвертий квартал із готівкою та цінними паперами на 126,8 мільярда доларів. Компанія повернула 5,5 мільярда доларів у викупі акцій і 2,5 мільярда доларів у дивідендах у четвертому кварталі.

Керівництво очікує, що капітальні витрати у 2026 році коливатимуться між 175 і 185 мільярдами доларів, зростаючи протягом року. Аналітики прогнозують, що доходи Google зростуть на 16,6% у 2026 році до 469,8 мільярда доларів, а прибутки — на 6%. У 2027 році доходи можуть ще на 14,8% зрости до 539,7 мільярда доларів, а прибутки — на 15,8%. Торгівля за 22-кратним прогнозним співвідношенням прибутку робить GOOGL цілком розумною покупкою з огляду на ширший контекст.

Більша картина

Довгостроковий інвестор вважає, що якщо компанія сильна, час — ваш друг. І Alphabet відповідає всім цим вимогам. Це зниження може стати чудовою можливістю накопичити акції домінуючої повноцінної платформи ШІ, яка вже генерує сотні мільярдів доходів і активно інвестує у лідерство у наступному десятилітті ШІ.

Що кажуть Вулстріт про акції GOOGL?

Вулстріт дуже оптимістично налаштований щодо довгострокової історії ШІ і оцінює акції GOOGL у загальному «Сильний купівля». З 55 аналітиків, що висвітлюють акції Alphabet, 46 мають рекомендацію «Сильний купівля», троє — «Помірна купівля», і шість — «Утримувати». Продажів рекомендацій немає. За середньою ціною цільової ціни аналітиків у 374,06 долара, Вулстріт бачить потенційний ріст приблизно на 19% за наступні 12 місяців. Крім того, високий ціновий прогноз у 420 доларів свідчить про можливе зростання акцій на 33% від поточних рівнів.

www.barchart.com

На дату публікації Sushree Mohanty не мав (ні прямо, ні опосередковано) позицій у будь-яких цінних паперах, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті є виключно для ознайомлювальних цілей. Ця стаття була спочатку опублікована на Barchart.com.