ШІ не має "вірності"! Понад 10 учасників OpenAI, що володіють акціями, беруть участь у найновішому раунді фінансування "злого конкурента" Anthropic

Нарешті, напередодні майбутнього раунду фінансування OpenAI на суму близько 100 мільярдів доларів, Anthropic завершила залучення приблизно 30 мільярдів доларів. Більше того, на ринку привертає увагу те, що щонайменше 12 безпосередніх інституційних інвесторів OpenAI також увійшли до списку підтримки цього раунду Anthropic.

Цей список «двох інвестицій» включає не лише хедж-фонди або компанії з управління активами, які звикли робити хеджовані ставки, такі як D1, Fidelity і TPG, а й більш вражаюче — традиційні провідні венчурні фонди, що славляться своєю «лояльністю», такі як Founders Fund, Iconiq, Insight Partners і Sequoia Capital.

Знімок: Нещодавня фотосесія на Індійському AI-форумі, де генеральний директор OpenAI Сам Альтман і генеральний директор Anthropic Даріо Амодей стоять поруч, але відмовляються триматися за руки.

«Подвійна роль» BlackRock

Найбільш яскравий конфлікт інтересів виникає у глобального гіганта управління активами BlackRock. Хоча старший директор і член ради директорів BlackRock Adebayo Ogunlesi наразі входить до ради директорів OpenAI, пов’язані фонди BlackRock все ж брали участь у залученні 30 мільярдів доларів для Anthropic.

На відкритому ринку управління активами поширена практика володіння акціями конкурентів, і широко відомо, що Microsoft і Nvidia активно хеджують свої позиції у різних AI-компаніях. Однак для венчурних інвесторів це є порушенням традиційних правил.

Завжди вважалося, що венчурні фонди «дружні до засновників» і «готові допомагати». Їхня основна логіка — коли венчурний фонд володіє значною часткою у стартапі, він активно сприяє йому у боротьбі з головними конкурентами. Крім того, приватні компанії зазвичай розкривають своїм інвесторам конфіденційну інформацію, яку публічні компанії не розголошують.

Зараз ця межа стає розмита. «Якщо ви володієте і OpenAI, і Anthropic, крім своїх LP (обмежених партнерів), кому ще ви можете залишатися лояльним?»

Один із опитаних інвесторів прямо заявив: «Якщо компанія не має місця в раді директорів, ніхто вже не вважає це проблемою.»

«Чорний список» OpenAI

Генеральний директор OpenAI Сам Альтман добре знає тонкощі венчурного бізнесу. Як колишній президент Y Combinator, він давно передбачав цю тенденцію.

За повідомленнями технічного медіа Techcrunch, у 2024 році Альтман надав інвесторам список компаній-конкурентів OpenAI, підтримку яких він не хотів бачити, зокрема Anthropic, xAI і Safe Superintelligence — компанії, засновані колишніми співробітниками OpenAI.

Хоча пізніше Альтман заперечував, що виключає підтримку конкурентів із майбутніх раундів фінансування через підтримку інвесторів, він чітко окреслив «червоні лінії» щодо розкриття ключової інформації. У документах, що були оприлюднені у справі проти Elon Musk і OpenAI, Альтман визнав, що він чітко повідомляв інвесторам:

«Якщо інвестиції не є пасивними, вони більше не отримуватимуть конфіденційну бізнес-інформацію OpenAI.»

Капітал не може сказати «ні»

Особливості AI-індустрії руйнують усі усталені моделі. Великі AI-лабораторії переживають безпрецедентне зростання і одночасно стикаються з рекордним дефіцитом фінансування для побудови дата-центрів.

Аналіз показує, що коли потреба у фінансуванні така велика, а потенційний прибуток може бути астрономічним, важко очікувати, що інвестори скажуть «ні».

Проте не всі венчурні інвестори йдуть на «подвійну ставку».

• Andreessen Horowitz (a16z) наразі підтримує OpenAI і ще не інвестував у Anthropic.

• Menlo Ventures підтримує Anthropic і ще не інвестував у OpenAI.

• Bessemer, General Catalyst і Greenoaks наразі, здається, інвестували лише у одну з компаній.

Однак незаперечно, що такі поважні старі гравці Кремнієвої долини, як Sequoia Capital, порушують цю довгострокову традицію, що свідчить про кардинальні зміни у ринковому середовищі. Для засновників важливо, щоб політика конфлікту інтересів стала обов’язковим пунктом у договорі перед підписанням, незалежно від того, хто є інвестором.

Попередження про ризики та відмови від відповідальності

Ринок ризикований, інвестиції — під ризиком. Цей матеріал не є інвестиційною порадою і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувачів. Користувачі мають самостійно оцінити, чи відповідають наведені думки, погляди або висновки їхнім конкретним обставинам. Інвестуючи на основі цієї інформації, відповідальність несе сам.