Трамп і тарифний провал, золото б'є рекорди, чому Біткоїн відстає?

Американська політична сцена та глобальні фінансові ринки щойно пережили сильний «землетрус». У минулі вихідні три важливі події майже одночасно вибухнули: гордість Трампа — мита — були прямо скасовані Верховним судом, понад тисячу мільярдів доларів податків можуть бути повернені; у повітрі Перської затоки згустилися хмари війни, авіаносна група ВМС США готова до дії; а Bitcoin, який мав би виступати «цифровим золотом» для хеджування ризиків, несподівано зазнав різкого обвалу, утворивши «лямку» разом із зростаючим фізичним золотом.

Ця серія аномальних сигналів відкриває світовим інвесторам глибоку істину: коли настає справжня буря, гроші цінують лише найстаріше відчуття безпеки.

1. Триліонне митне «фіаско»: Трамп терміново виправляє ситуацію

● 20 лютого для Трампа, який активно використовує «торгову дубину», цей день став незручним «Днем Відплати». Верховний суд США у цей день ухвалив важливе рішення з результатом 6 проти 3, визнавши, що дії уряду Трампа щодо запровадження масштабних мит за допомогою «Закону про надзвичайну економічну владу» були перевищенням повноважень і незаконними.

● Це не мала сума. За рішенням, мита, запроваджені з 2025 року на основі дев’яти адміністративних указів, скасовуються, що означає, що американська митниця має припинити їх стягнення і повернути понад 1000 мільярдів доларів у вигляді податків.

○ Білий дім намагається зменшити вплив у публічній площині, але його дії говорять самі за себе — митна служба Міністерства внутрішньої безпеки США з ночі 24 лютого офіційно припиняє стягнення незаконних мит.

● Однак Трамп явно не бажає так просто здаватися. У день ухвалення рішення він швидко підписав новий адміністративний указ, намагаючись «заправити» ситуацію за допомогою «122 статті» Закону про торгівлю 1974 року, оголосивши тимчасове підвищення імпортних мит на 10%, а згодом у соцмережах заявив про намір підвищити їх до 15%.

● Але ця операція більше схожа на політичний «баланс на канаті». За «122 статтею» нові мита можуть діяти максимум 150 днів, якщо Конгрес не затвердить їх продовження.

○ Ринок це прекрасно розуміє: це лише тимчасова «пластир», і невизначеність у торговій політиці США ще більше посилює глобальну хаотичність. Як зазначає аналітичний центр Ціньтун, скасування закону IEEPA теоретично короткостроково позитивно для ризикових активів, але водночас збільшує хаос у глобальній торгівлі.

2. Авіаносці та переговори: ситуація США-Іран розпалює «порохову бочку» золота

Якщо митна криза викликала плутанину на ринку, то напруження у Перській затоці, що швидко зростає, безпосередньо підпалює вогонь страху.

● Напередодні переговорів у Женеві 26 лютого, Вашингтон готувався до двох сценаріїв. З одного боку, посланець президента і зятя Трампа Кушнер готувався до переговорів; з іншого — найбільший авіаносець ВМС США «Джеральд Р. Форд» уже прибув до важливого базового пункту у Східному Середземномор’ї, кілька американських літаків приземлилися в Ізраїлі, а Держдеп США рідко вдався до найвищого рівня попереджень, вимагаючи від неекстрених працівників у Лівані терміново евакуюватися.

● За інформацією джерел, Трамп схиляється до ідеї «початкового удару» по Ірану, хоча ця ідея викликала різку критику з боку голови Об’єднаного комітету начальників штабів США, який вважає, що це може спричинити тривалу конфронтацію.

● Такий баланс між переговорним процесом і військовими діями створює у ринку відчуття напруженості. Іранська сторона жорстко відповідає, заявляючи, що будь-яка атака буде розцінена як агресія. У цьому напруженому контексті золото, як найнадійніший актив для хеджування, миттєво злетіло.

● 23 лютого ціна на золото на Нью-Йоркській товарній біржі зросла на 117.9 долара, прорвавши позначку 5200 доларів за унцію і закінчившись на рівні 5247.9 долара, що становить зростання на 2.3%. Аналізатори UBS навіть спрогнозували, що до червня ціна може піднятися ще на 1000 доларів. Ринок голосує справжнім металом: у разі неконтрольованих геополітичних ризиків лише фізичне золото є «ковчегом Ноя».

3. Біткоїн відстає: міф «цифрового золота» руйнується?

● Однак найболючіше для прихильників криптовалют — це також відбувається. За логікою, слабкий долар, хаос у політиці та ризики геополітичних конфліктів мають зробити Bitcoin «зіркою» — але реальність виявилася зовсім іншою.

● У той самий день, коли золото прорвалося понад 5200 доларів, Bitcoin різко обвалився, один раз втративши рівень 65000 доларів, і найнижчий показник склав 64232.8 долара, з падінням понад 4.4% за 24 години.

● Весь ринок криптовалют у жалюгідному стані: понад 130 тисяч позасистемних лімітів закрито, а загальна сума ліквідацій склала 4.63 мільярда доларів.

● Чому? Аналіз професора Лю Цзянь із Чунцинського університету бізнесу і фінансів дуже точний: хоча Bitcoin називають «цифровим золотом», його поведінка значно відрізняється від золота і тісно корелює з індексом Nasdaq, слід вважати його активом технологічного спрямування. Попередній зліт був зумовлений очікуваннями підтримки цифрових валют після обрання Трампа, але реальність — відсутність сильних політик після його приходу — спричинила різке падіння.

● Трейдери з CryptoQuant ще більш песимістичні і вважають, що Bitcoin увійшов у «медвежий» тренд, і якщо цей «медвежий» тренд переросте у «зиму», ціна може знизитися до 31000 доларів. Коли настає справжній ризик війни і геополітичної нестабільності, інвестиції йдуть не у віртуальні коди, а у спадщину тисячолітнього фізичного золота. Ідея «цифрового золота» у цій кризі здається особливо блідою.

4. Переформатування логіки хеджування: гроші цінують лише «жорсткі активи»

Якщо об’єднати ці події, то стане зрозуміло, що логіка глобального руху капіталу сьогодні така: попит на захист різко розділився, і гроші відмовляються від «казок», обираючи «фізичні активи».

● Хаос із митами Трампа, додавання до цього загрози війни США і Ірану створює класичний режим «Risk-Off». Але цього разу гроші не пішли у популярний раніше Bitcoin і не повністю у долар (індекс долара після новин послабшав), а зосередилися на традиційних активах — золото і срібло.

● Срібло навіть у цей день виросло більше за золото — на 4.06%, закінчивши торги на рівні 88 доларів за унцію. Це свідчить про те, що ринок у страху перед інфляцією і геополітичними ризиками робить справжній вибір. Навіть швидке запровадження Трампом 15% мит не додало цьому пожежі дров — воно лише посилює побоювання щодо економічної стагнації США.

● Від драматичної зміни митної політики до тіньових ударів у Перській затоці і до драматичних коливань золота і Bitcoin — ця початкова 2026 року вистава стала яскравим уроком ризик-менеджменту для всіх інвесторів:

● У справжніх штормових умовах найкраще зберігається «фізичний актив». Лише ті, що пройшли крізь тисячоліття людської цивілізації, залишаються останнім притулком. Коли адміністративний указ Трампа скасовується Верховним судом, авіаносна група прибуває до фронту, — найщиріша реакція ринку — це «захисний трикутник»: долар, облігації США і золото. А Bitcoin поки що залишається у «запасі» технологічних акцій.