Величезне зростання попиту на електроенергію та рідинне охолодження для AI-центрів даних! Гігант "Nvidia Chain" стрімко зростає у капіталізації, досягши рубежу в сотні мільярдів доларів

Згідно з даними додатку Ціктон Фінанс, після того, як Верховний суд США ухвалив рішення про скасування тарифної політики ІЕЕПА адміністрації Трампа, а також у зв’язку з безпрецедентною хвилею будівництва AI-центрів даних під керівництвом технологічних гігантів Google, Amazon, Meta та Microsoft, що значно розширює перспективи попиту на основне електричне обладнання та системи охолодження AI, лідер у сфері електропостачання для центрів даних та систем рідинного охолодження Delta Electronics Thailand Pcl став першою компанією на тайському фондовому ринку з ринковою капіталізацією понад 100 мільярдів доларів США.

Штаб-квартира компанії в Таїланді, Delta Electronics Thailand, один із ключових учасників ланцюга виробництва AI GPU (скорочено «ланцюг NVIDIA») у галузі обчислювальної потужності AI, у понеділок тимчасово зазнала значного зростання цін на 10% — приблизно третина її доходів походить із сектору будівництва центрів даних у США, що сприяло зростанню її річного показника з початку року більш ніж на 49%. Завдяки високому попиту на основне обладнання для електропостачання центрів даних AI та системи рідинного охолодження, минулого року компанія зазнала значного зростання доходів на 20%.

Старший аналітик компанії Globlex Securities Suwat Sinsadok зазначив: «Прогноз доходів Delta Electronics Thailand дуже високий, що зумовлено її стабільною стратегією зростання та конкурентоспроможною лінійкою продуктів для електропостачання центрів даних і систем охолодження AI». Він додав, що до 2027 року чистий прибуток компанії може ще на 25% зрости, до 1 мільярда доларів.

Цей стрімкий ріст цін на акції з минулого року зробив Delta Electronics Thailand Pcl другою за капіталізацією компанією в Південно-Східній Азії, поступаючись лише фінансовому гіганту DBS Group, який минулого року подолав історичний рубіж у 1000 мільярдів доларів.

«Ланцюг електропостачання та системи охолодження/теплового управління для AI-центрів даних» Delta Electronics Thailand без сумніву є ключовим сегментом у потребах інфраструктури обчислювальної потужності AI (компанія нещодавно оприлюднила нові продукти, такі як системи рідинного охолодження CDU для центрів даних), а також у поєднанні з рішеннями Верховного суду щодо скасування тарифів адміністрації Трампа, що покращує торгові та попитні очікування, сприяючи повторному переоцінюванню цін і ринкової капіталізації.

Хто така Delta Electronics Thailand Pcl і чому її капіталізація стрімко зросла понад 100 мільярдів доларів?

Delta Electronics Thailand Pcl, дочірня компанія Delta Electronics Inc. (台達電子), заснована в Таїланді, за короткий рік зросла на 60%, піднявшись з приблизно 62,6 мільярдів доларів до понад 100 мільярдів доларів США.

Причина, чому Delta Electronics Thailand (DELTA.BK) стала «монстром капіталізації» у цій безпрецедентній хвилі будівництва AI-інфраструктури, полягає в тому, що вона фактично продає незамінний компонент у будівництві AI-центрів — «електрику та тепло»: високоефективні джерела живлення/енергетичні системи (power) та системи теплового управління/охолодження (thermal management), а також розширює свою діяльність у галузі ICT-інфраструктури та частково у промисловій/автомобільній електроніці. Компанія чітко позиціонує себе як «лідер у галузі обладнання для електропостачання центрів даних та рішень для теплового управління», її продуктовий портфель охоплює системи електроніки для електропостачання, ланцюги живлення для центрів даних і системи рідинного охолодження — найгарячіші сегменти на глобальному ринку.

З точки зору глобальних проектів серверних кластерів AI, «переваги» Delta зумовлені двома ключовими обмеженнями: зростанням щільності споживаної потужності та вузькими місцями у системах охолодження. Коли GPU/камери AI переходять від десятків кіловат до щонайменше сотень кіловат, надмасштабні AI-центри даних, подібні до «Зоряних воріт», потребують високоефективних ланцюгів живлення (з випрямлячами, високовольтним живленням, архітектурою джерел живлення) та систем рідинного охолодження з високим тепловим потоком. Delta підкреслює свою здатність пропонувати рішення для електропостачання та теплового управління для епохи AI, включаючи продукти, такі як системи рідинного охолодження CDU, орієнтовані на високоплотні навантаження GPU/CPU.

OCP вже повідомив, що потужність AI-камер скоро перевищить 500 кВт, а NVIDIA просуває архітектуру високовольтних постійного струму для «AI-заводів», з метою охоплення 100 кВт до понад 1 МВт на раму. Зростання споживаної потужності означає не просто «більше витрат на MOSFET», а й ускладнення всієї ланцюга компонентів: підвищення ефективності та теплових обмежень для AC/DC і DC/DC перетворювачів, ускладнення багатоступеневих перетворень з 48V (або вищою напругою) до навантажень (<1V), а також більш різкі імпульси струму GPU/CPU — що суттєво підвищує вимоги до силових модулів, контролерів, систем гарячого зняття напруги, ізоляції, систем вимірювання струму і напруги, високошвидкісних сигналів і так далі.

Капітальний ринок готовий оцінити його вище, оскільки його вважають «інструментом» для капітальних витрат AI-центрів — кожне нове або розширене будівництво AI-центру вимагає закупівлі джерел живлення, розподільних систем, систем охолодження та кабін для серверів, вартість яких зростає разом із щільністю споживаної потужності. У порівнянні з цілісними системами, ці «ключові компоненти/системи» легше демонструють технологічні бар’єри (ефективність, надійність, контроль, матеріали та інтеграція систем), а також мають більший потенціал для переговорів. Це відповідає зростаючому попиту на їхні «інвестиції у дані центри та активний продаж електроніки для електропостачання». Після скасування Верховним судом тарифів, попит на основне обладнання для електропостачання та системи рідинного охолодження AI-центрів у світі ще більше посилився, що сприяло тому, що Delta Electronics Thailand стала першою компанією в Таїланді з ринковою капіталізацією понад 100 мільярдів доларів.