Haitong Futures: Очікування скорочення пропозиції триває, центральна ціна нікелю зростає

10 лютого Міністерство енергетики та мінеральних ресурсів Індонезії (ESDM) офіційно оголосило, що цільовий обсяг видобутку нікелю за програмою RKAB до 2026 року становитиме від 260 до 270 мільйонів тонн. Одночасно, як основний постачальник руди для острова Сулавесі — Великого острова К (світової першої бази виробництва нікель-залізної руди), компанія Weda Bay Nickel отримала дозвіл на менше ніж 15 мільйонів мокрих тонн, що на 70% менше; загальний рівень дозволів для Qing Shan становить лише близько 30%. Політичне спрямування щодо обмеження пропозиції починає реалізовуватися, і на цьому фоні ціни на нікель на Шанхайській біржі з вечірньої сесії 10 лютого почали значно зростати. Посилюється роль нікелю як фінансового активу та стратегічного металу, зниження індексу долара сприяє зростанню цін, значно розходяться ціни на нікель Gansu та імпортний нікель, через структурний дефіцит у фізичному обігу, переваги у фінансуванні та торгівлі, а також з урахуванням зростання виробничих витрат, що обмежує зниження цін на нікель. Очікується, що новини не лише підсилять цінову волатильність нікелю, а й суттєво продовжать сценарій напруженості пропозиції; у поєднанні з зростанням виробничих витрат, структурними відмінностями у запасах та макроекономічним фоном, загалом прогнозується, що основна ціна на нікель на Шанхайській біржі буде рухатися вгору, стабілізуючись у діапазоні 135 000–140 000 юанів. Очікується подальше посилення цінових трендів за рахунок додаткових факторів, таких як подальше стимулювання HPM. Інвесторам рекомендується не надмірно налаштовуватися на «переповнення пропозиції» з огляду на традиційний загальний погляд і не ставати надто песимістичними. (Хайтуон ф’ючерси)