Не купуйте SoundHound AI (SOUN), поки не станеться це

SoundHound AI (SOUN 2.81%), провідний розробник інструментів для аудіо та голосового розпізнавання, вийшов на біржу майже 4 роки тому шляхом злиття з компанією зі спеціальним цільовим призначенням (SPAC). Його акції відкрилися на рівні $8.72 у перший день, але зараз торгуються нижче $8.

Це погане показання може здатися дивним у порівнянні з його вибуховими темпами зростання. З 2020 по 2024 рік його дохід зростав із середньорічним темпом 60%. З 2024 по 2027 рік аналітики очікують, що його дохід зросте з CAGR 49% до $283 мільйонів, оскільки його скоригований прибуток до оподаткування, відсотків, зносу та амортизації (EBITDA) стане позитивним у останньому році.

Зображення джерело: Getty Images.

З підприємною вартістю $3.1 мільярда, SoundHound торгується за 14-кратним співвідношенням до продажів 2026 року. Це не є надто вигідною ціною, але й не так дорого порівняно з іншими акціями високого зростання. Однак інвесторам не слід купувати акції SoundHound, поки не покращиться один ключовий показник.

Розширити

NASDAQ: SOUN

SoundHound AI

Сьогоднішні зміни

(-2.81%) $-0.22

Поточна ціна

$7.60

Основні дані

Ринкова капіталізація

$3.3 млрд

Діапазон за день

$7.49 - $7.79

52-тижневий діапазон

$6.52 - $22.17

Обсяг торгів

336 тис.

Середній обсяг

24 млн

Валовий прибуток

30.02%

Звертайте увагу на валовий прибуток SoundHound

Більша частина зростання SoundHound походить від Houndify — платформи для розробників для створення кастомних голосових додатків на базі штучного інтелекту. Це популярний варіант для компаній — включаючи ресторани, автопроизводителів і роздрібних торговців — які не хочуть ділитися своїми даними з технологічними гігантами, такими як Microsoft (MSFT 2.87%) або Alphabet (GOOG 0.28%) (GOOGL 0.33%).

Після завершення злиття з SPAC, компанія придбала постачальника AI-ресторанних послуг SYNQ3, платформу онлайн-замовлення їжі Allset, компанію з розмовного AI Amelia та компанію з обслуговування клієнтів AI Interactions. Ці придбання значно збільшили її присутність у ресторанній індустрії та на швидко зростаючому ринку голосових чат-ботів для обслуговування клієнтів. Це неорганічне розширення також компенсувало сповільнення органічного зростання її основного бізнесу.

Однак ці придбання — разом із жорсткою конкуренцією з боку більших технологічних компаній — знизили валовий прибуток SoundHound з 69% у 2022 році до 49% у 2024 році. Це похмура траєкторія для компанії, яка ще не отримує прибутку і, ймовірно, залишиться у збитках найближчим часом.

Як планує SoundHound збільшити свій валовий прибуток?

Зниження валового прибутку у SoundHound свідчить про те, що його високі темпи зростання ще не є сталими. Компанія намагається стабілізувати валовий прибуток шляхом масштабування бізнесу, оптимізації витрат на хмарні послуги в придбаних компаніях, заміни стороннього програмного забезпечення власними рішеннями та збільшення частки доходів від підписки і роялті з високою маржею.

Але водночас вона збільшує кількість працівників, активізує витрати на дата-центри і, можливо, розглядає ще більше придбань. Іншими словами, не слід очікувати покращення валового прибутку найближчим часом — і її акції не варто купувати, поки це не станеться.