Jefferies знизили рейтинг Deere, вважаючи, що оцінка вже повністю враховує очікування відновлення сільського господарства

Investing.com - Jefferies знизив рейтинг Deere & Co до “програшу ринку”, зазначивши, що акції вже повністю відобразили всебічне відновлення аграрного циклу, хоча доходи фермерів у США продовжують знижуватися. Перед торгівлею в понеділок ціна акцій знизилася більш ніж на 1%.

Ціна акцій зросла більш ніж удвічі порівняно з мінімумом циклу 2022 року, за останні сім тижнів зросла приблизно на 40%. За даними цього брокера, поточний коефіцієнт ціни до прибутку становить близько 35, що значно вище за попередній піковий рівень приблизно 23.

Отримайте перевагу в аналізі з InvestingPro

Цільова ціна, встановлена Jefferies, становить $550, базуючись на прогнозі пікового прибутку 2029 року з коефіцієнтом 15.

Компанія зазначає, що ринок наразі закладає знижку, яка відображає піковий прибуток близько $50 на акцію у 2027 або 2028 році, що на приблизно 45% вище за попередній піковий рівень близько $34.50 у 2023 році. Однак прогноз брокера відтерміновує піковий прибуток до 2029 року.

Брокер зазначає, що Deere залишається однією з найякісніших компаній у машинобудівній галузі, зокрема через інновації у продукції, проникнення на ринок та велику власну аграрну базу даних. Однак він вважає, що поточна оцінка вже враховує повне відновлення обсягів продажів і вищі мультиплікатори.

Jefferies прогнозує, що аграрний цикл цього року досягне дна, але подальше зростання залежить від покращення доходів фермерів. Міністерство сільського господарства США прогнозує зниження доходів фермерів приблизно на 15% у 2026 році. Низькі ціни на сільгоспкультури, високі витрати, торгові коливання та високий рівень боргів гальмують аграрну економіку та попит на техніку.

Продажі важкої техніки у Північній Америці вже 29 місяців поспіль знижуються, знизившись приблизно на 39% від пікового рівня 2023 року. Хоча темпи зниження сповільнюються і запаси з нормалізуються, компанія зазначає, що попередні періоди спаду тривали довше, зокрема з 2014 по 2017 рік, коли спад тривав 43 місяці.

Jefferies вважає, що Deere потрібно досягти швидшого та сильнішого відновлення прибутків, щоб виправдати поточну оцінку, але через повільне впровадження технологій і слабкість аграрних фундаментальних показників це малоймовірно.

Цей текст був перекладений за допомогою штучного інтелекту. Детальніше дивіться у наших умовах використання.