Попит на обчислювальні потужності AI стимулює акції виробників чипів для зберігання даних: MegaEase Innovation зросла на понад 8% на Гонконгській біржі

Інформаційне агентство Цайлянь 24 лютого (редактор Ху Цзяжун) Завдяки позитивним новинам із закордонних ринків, акції з концепцією зберігання даних у Гонконгу зросли. На момент публікації,兆易创新(03896.HK) піднялися на 8,44%, 澜起科技(06809.HK) — на 0,30%.

Особливо привертає увагу, що левердж-ETF, прив’язаний до корейських гігантів зберігання даних, показує ще більш виразний результат — 南方东英 дворазовий лонг на Hynix(07709.HK) виріс на 8,58%, 南方东英 дворазовий лонг на Samsung Electronics(07747.HK) — на 5,39%.

Ключовий сигнал: авторитетне визначення Hynix щодо зміни ринкової ситуації

На віртуальній інвестиційній конференції Goldman Sachs 20 лютого керівництво SK Hynix зробило важливий висновок: глобальна індустрія зберігання чипів повністю перейшла у стан продавця. Компанія чітко зазначила, що рівень запасів DRAM і NAND флеш-пам’яті наразі тримається приблизно на 4 тижні, що є історично низьким рівнем, і «всі клієнти не можуть бути повністю задоволені у своїх потребах».

Через обмеження фізичного простору у чистих кімнатах для виробництва, здатність до розширення потужностей суттєво звузилася. SK Hynix повідомила, що виробництво високошвидкісної пам’яті HBM на 2026 рік вже повністю розпродане; постачання стандартних DRAM залишається напруженим, а цінова переговорна здатність виробника значно зросла. Усі учасники ланцюга постачання прискорюють укладання довгострокових контрактів, клієнти активно шукають способи зафіксувати майбутні поставки для запобігання дефіциту.

З урахуванням двох факторів — жорсткої потреби в AI-обчислювальній інфраструктурі та жорстких обмежень з боку постачання, SK Hynix прогнозує, що ціни на зберігаючі чипи у 2026 році зростатимуть з кожним кварталом. Дисбаланс між попитом і пропозицією перетворився з тимчасового явища у структурну характеристику, і зростання цін має міцну фундаментальну підтримку.

Зростання попиту на AI та обмеження виробничих потужностей посилюють один одного

Глобальна перерозподіл ринку зберігання даних зумовлений двома логіками:

З боку попиту: закордонні провайдери хмарних сервісів (CSP) постійно збільшують інвестиції в AI-інфраструктуру, що сприяє зростанню обсягів DRAM, HBM та корпоративних SSD;

З боку пропозиції: довгі цикли розширення чистих кімнат, обережні капітальні витрати, а також зростання частки високоякісних продуктів (наприклад, HBM), що підвищує середню ціну та технологічний бар’єр у галузі.

Розрив між попитом і пропозицією продовжує зростати, що значно підсилює позиції постачальників у ланцюзі створення цінності.

Аналіз інституцій: періодична потужність і тривалість циклу можуть перевищити очікування

Команда аналітиків з електроніки Ping An Securities зазначає, що зараз індустрія перебуває на ключовому етапі технологічного оновлення та вибуху попиту. Висока активність AI має середньо- і довгострокову перспективу, а перехід продуктового портфеля у високовартісні сегменти посилює цю тенденцію. Очікується, що інтенсивність і тривалість цього циклу зростання зберігання перевищать історичні середні показники. Команда рекомендує звернути увагу на лідерів з технологічними бар’єрами, клієнтськими ресурсами та забезпеченими виробничими потужностями, а також використовувати ринкову емоцію для фіксації короткострокових торгових можливостей.

Загалом, за умов жорсткого зростання попиту на AI-обчислювальні ресурси та обмеженості фізичних потужностей, індустрія зберігання чипів закріпила довгострокову тенденцію до зростання.