Готельні REITs з'являються: Шанхайська фондова біржа прийняла "Hua'an Jinjiang" (21 готель), Шеньчженьська фондова біржа прийняла "Hua Tai Zijin Huazhu Anzhu" (3 готелі).

Дохідність близько 5%.
Багато хто перша реакція: Це така прибутковість — це хороша новина? 
Спершу пояснимо: REITs — це не для швидкого збагачення, а для великих інвестиційних коштів — "оренда + стабільний грошовий потік".
5% — це цільовий рівень продукту, а не історія, яка недостатньо приваблива. (Центральна комісія з цінних паперів визначає комерційні нерухомості REITs як "закритий відкритий фонд, що володіє комерційною нерухомістю, отримує стабільний грошовий потік і розподіляє доходи.") 
А кому це вигідно?
Вигідно тим, хто може "сек'юритизувати → отримати готівку → зробити легкими активи" важкі активи.
Низька дохідність REITs ≠ відсутність можливостей для акцій; інвестиції в акції зосереджені на: виведенні активів з балансу, зниженні кредитного навантаження, поверненні готівки, відновленні ROE.
【Найбільш безпосередня вигода для A-акцій: лідери готельного бізнесу】
【Друга рівень вигод: ті, хто має багато комерційної нерухомості】
Перший пілотний запуск комерційних нерухомих REITs — це найкраще для "раніше нереалізованих, змушених тримати оренду" активів — нарешті з'явився інструмент для легального виходу/активізації. 
В A-акціях виділяємо два типи:
Розробники/оператори нерухомості (з якісною власністю)
Місцеві державні платформи комерційної нерухомості
【Третій рівень вигод: брокерські/інвестиційні компанії】
У Шеньчженьській біржі управління "Huazhu Anzhu" здійснює Huatai Securities (Shanghai) Asset Management, що показує, що брокерська система може отримати: управлінські збори, підписання під заставу, ABS/REITs — весь ланцюг. 
Відображення для A-акцій: компанії з сильними інвестиційними та управлінськими можливостями отримують більше переваг.
Не обманюйтеся "5%":
Ринок REITs залежить від зниження безризикової ставки та відсутності активів у великих інвесторів, а не від того, чи подобається роздрібним інвесторам. Регуляторні органи сприяють розширенню та збільшенню — це спроба знайти вихід для існуючих активів. 
Як діяти на ринку:
Етап 1: перша хвиля прийняття/очікувані випуски (емоції + дефіцит) → торгівля "перша хвиля/лідери"
Етап 2: масштабування (зростання кількості залучених комерційних активів) → торгівля "платформи/активи з високою якістю"
Етап 3: повернення до операційної діяльності (завантаженість, RevPAR, стабільність грошового потоку) → лідери отримують прибуток, дрібні гравці — залишки.
Короткий висновок:
REITs дають вам 5%, а акції — це "сек'юритизація активів, що витягує готівку з стін".
Пріоритети вигід для A-акцій: лідери готельного бізнесу > платформи з якісною комерційною нерухомістю > брокерські/інвестиційні компанії.