【Ринковий швидкий огляд】Чи можливо контролювати ризик дефолту в США? Повний аналіз кредитних карток, автокредитів та іпотек!

Ми хочемо, щоб ви знали:

Вчора було оприлюднено звіт про зайнятість у США за січень. Хоча нещодавній показник створив перевищення очікувань, після перегляду базового рівня на 2025 рік, темпи зростання зайнятості знизилися з +584 000 до +181 000, що еквівалентно зменшенню середнього місячного приросту з 49 000 до 15 000, майже зупинці зростання. Це викликає занепокоєння щодо слабкості ринку праці та можливого ослаблення споживчої активності населення.

Одночасно спостерігається зростання рівня прострочених кредитів. З 2023 року частка серйозних прострочень (кредитів, що прострочені щонайменше на 90 днів) у США постійно зростає, особливо у випадках кредитних карток, автокредитів та студентських позик, що свідчить про поступове навантаження фінансового стану окремих сімей. Оновлені дані цього тижня підтверджують високий рівень прострочень. В умовах високих витрат на життя, покращення доступності (affordable) може стати ключовим фактором для перемоги республіканців на проміжних виборах 2026 року.

У цій статті ми детально розглянемо ризики дефолту у США щодо кредитних карток, автокредитів та іпотечних позик, враховуючи інфляційний кризис, тарифний шок та економіку типу K, щоб з’ясувати, чи зможе рівень дефолтів залишатися контрольованим.

1. Кредитні картки та автокредити: високий рівень прострочень, але очікується покращення

Спершу зосередимося на кредитних картках та автокредитах, рівень прострочень яких значно зростає. Розглянемо це з двох аспектів: загального стану фінансового навантаження та деталей рівня прострочень.

Загальний стан фінансового навантаження: приватний сектор не відчуває тиску

Незважаючи на активну дискусію щодо боргового навантаження в США, слід зазначити, що структурний тиск з боку боргів зосереджений переважно у державному секторі, а не у приватному. За даними фінансового стабілізаційного звіту Федерального резерву, оприлюдненого двічі на рік, за останні роки частка боргів підприємств і домогосподарств у ВВП знизилася. Зокрема, частка боргів домогосподарств до ВВП опустилася до найнижчого рівня з початку 2000-х років; також частка витрат на обслуговування боргів у доходах домогосподарств залишилася на низькому рівні за останні 20 років. Це свідчить про те, що приватний сектор має здоровий рівень левериджу і не потребує термінового зменшення боргів.

Рівень прострочень: вже з’являються ознаки покращення

[Графіка або дані]

Ви вже є підписником? Якщо так, увійдіть тут.

[Кнопка: Стати підписником]

Отримуйте повний доступ до всіх сервісів M Square.

[Кнопка: Підписатися зараз]

Безліч можливостей для аналізу:

• Безліч макроекономічних графіків для перегляду
• Ексклюзивні звіти та аналітика
• Інструменти для досліджень і тестування стратегій
• Професійна макроспільнота

[Кнопка: Підписатися]

Питання та відповіді

Коли очікувати покращення у рівнях прострочень по кредитних картках і автокредитах?

💡 Рівень прострочень по кредитних картках і автокредитах може покращитися вже цього року. Тенденція зростання легких прострочень сповільнилася, рівень прострочень по кредитних картках знизився у всіх групах доходів, а у середньо та високодоходних групах автокредитів ситуація стабілізувалася. Це є передвісниками майбутнього покращення.

Чому приватний сектор США не відчуває тиску з боку боргів?

💡 Це пов’язано з тим, що частка боргів підприємств і домогосподарств у ВВП знизилася, а рівень витрат на обслуговування боргів у доходах домогосподарств залишився на низькому рівні за останні 20 років.

Чому іпотечний рівень прострочень у США залишається низьким?

💡 Це зумовлено стабілізацією ринку нерухомості з 2023 року, стабільністю запасів і рівня вакантності, а також структурними змінами у іпотечному секторі після 2008 року, зокрема посиленням контролю ризиків і зменшенням частки плаваючих ставок.

Як зниження ставок Федеральним резервом вплинуло на ринок нерухомості?

💡 Починаючи з кінця 2024 року, зниження ставок сприяло зростанню кількості заявок на іпотечні кредити та рефінансування, що свідчить про покращення динаміки ринку нерухомості.

Який стан запасів і рівня вакантності нерухомості у США?

💡 Хоча запаси нових будинків високі, понад 80% запасів — це вже існуючі будинки, які залишаються на низькому рівні історичних показників. Рівень вакантності стабільний, а рівень вакантних для продажу та оренди будинків залишається низьким.

Як політика уряду Трампа вплинула на ринок нерухомості та сім’ї з низьким доходом?

💡 Політика Трампа спрямована на зроблення Америки доступнішою, зокрема за рахунок заборони інституційним інвесторам купувати окремі будинки та розширення програми купівлі MBS для зниження іпотечних ставок, що сприяє стабілізації цін і підтримці споживчого попиту серед сімей з низьким доходом.

[Додаткові посилання та ресурси]

【Щорічний огляд】Тарифний, Іран, фінансові звіти — головні події року! (2026-02-22)

【Оперативний звіт】Глобальний ринок автомобілів поступово відновлюється, чи принесе AI нові можливості? (2026-02-09)

【Підписка для доступу】 Приєднуйтесь до підписки, щоб отримати доступ до аналітичних звітів! Підписатися зараз

【Бесплатна реєстрація】 Приєднуйтесь до спільноти для щотижневих аналітичних оглядів! Приєднатися зараз