Звичайні акціонери vs пріоритетні акціонери: який інвестиційний варіант обрати, щоб бути задоволеним у 2026 році?

Багато разів інвестори з Таїланду стикаються з однією й тією ж проблемою: мають накопичені гроші, бачать акції з привілейованими дивідендами, низький ліміт, вважають їх безпечними. Але коли намагаються продати, зіштовхуються з тим, що “ніхто не купує” або доводиться продавати за значно нижчою ціною. Водночас, терплячі акціонери-інституціонали, які тримають акції довго, бачать, як їхні інвестиції множаться у кілька разів. Сьогодні розберемося, наскільки важливі різниці між звичайними акціями та привілейованими, і який варіант обрати.

Звичайні акції: зброя для створення багатства, але з ризиком

Якщо спростити, володіння звичайними акціями — це сказати: “Я є частковим власником цієї компанії”. Ви не найманий працівник, не кредитор. Ви — “власник”, який ділить ризик і прибуток з іншими акціонерами.

Найпривабливішим є “необмежений потенціал зростання”: якщо компанія зростає, ціна акцій може підскочити у 10, 100 разів або більше, бо немає верхньої межі. Дивіденди зростають разом із прибутком. Саме тому інвестори на кшталт Ворена Баффета люблять звичайні акції — це потужний інструмент створення багатства у системі капіталізму.

Але “чим більше — тим більше ризику”. Акціонери-інституціонали знаходяться “на нижньому поверсі” структури капіталу. Це означає, що у разі банкрутства всі борги, кредитори та привілейовані акціонери отримують свої гроші першими. Залишки доходять до звичайних акціонерів, і часто “залишків” — нуль.

Ще один важливий момент — вплив і голос. 1 акція = 1 голос. Ви можете обирати директорів, контролювати напрямок компанії — це реальна сила впливу.

Привілейовані акції: передбачуваний грошовий потік, але з обмеженнями

Привілейовані акції — це “щось” між облігаціями та звичайними акціями. З юридичної точки зору, ви — “власник”, але на практиці — “кредитор”, що позичає гроші компанії в обмін на стабільний грошовий потік.

Перевага привілейованих — ви отримуєте дивіденди раніше за звичайних акціонерів, за фіксованою ставкою, наприклад 5% або 7% на рік, що схоже на відсотки по облігаці. У разі великих збитків ви отримуєте свої інвестиції раніше. Ціни на привілейовані акції не злітають безмежно, а коливаються у вузькому діапазоні, і їх легше продати.

Види привілейованих акцій, яких слід остерігатися: Cumulative, Convertible, Callable

Привілейовані акції — не одне й те саме. Є різні типи.

Cumulative vs Non-cumulative — найважливіша різниця. Якщо компанія один рік не виплачує дивіденди через збитки:

• Cumulative: борг по дивідендах накопичується, і у наступні роки, коли з’являться гроші, вони спершу йдуть на виплату заборгованості.
• Non-cumulative: дивіденди “згоряють”, і борг не накопичується. Ви їх не отримуєте, і збитки компанії не враховуються.

Convertible (можна конвертувати): компанія дозволяє перетворити привілейовані акції у звичайні за визначеним співвідношенням. Якщо звичайні акції зростають швидко, ви можете “зловити великий улов”.

Callable (можна викупити): компанія має право викупити ваші привілейовані акції після певного строку (наприклад, через 5 років). Це зазвичай робиться, коли ринкові ставки знижуються, і компанія хоче позбутися старих, високоприбуткових привілейованих акцій, щоб випустити нові з меншими дивідендами. Ви втрачаєте можливість отримувати високий дивіденд.

Важливі 6 пунктів для інвестора

Коли ставки зростають, інвестори йдуть у борги або облігації, і ціни привілейованих падають. Високі ставки — це ризик для привілейованих.

Чому компанії випускають привілейовані акції?

Бізнес-стратегія керівництва — зрозуміти, що вони отримують.

По-перше: Зберегти контроль. Якщо засновник не хоче втратити голоси, він випускає привілейовані акції без права голосу. Це не зменшує його впливу.

По-друге: Показати гарну картинку у балансі. Привілейовані акції — це “капітал”, а не борг. Вони не підвищують коефіцієнт боргу до капіталу, що виглядає краще для фінансових показників.

По-третє: Гнучкість. Дивіденди по привілейованих можна відкласти без дефолту, на відміну від боргів, які потрібно платити обов’язково.

4 типи інвесторів і їх вибір

Немає “найкращого” — є “найвідповідніший” для вашої стратегії.

1. Спекулянт — шукає швидкий прибуток від цінових коливань, не цікавиться дивідендами.

• Обирає: CFD або маржинальну торгівлю на Mitrade.
• Чому: висока волатильність, можливість коротких позицій, використання кредитного плеча.

2. Інвестор у стабільний дохід — пенсіонер або той, хто цінує пасивний дохід.

• Обирає: привілейовані акції (з хорошою ліквідністю або глобальні ETF).
• Чому: стабільні дивіденди, передбачуваний дохід, вищий за депозит.

3. Довгостроковий інвестор — вірить у зростання компанії.

• Обирає: звичайні акції з міцною основою.
• Чому: довгострокове накопичення, дивіденди — додатковий бонус.

4. Просунутий інвестор — керує портфелем, як фонд.

• Обирає: комбінацію (основні звичайні акції + короткі позиції через деривативи або CFD).
• Чому: баланс зростання і захисту.

Приклади помилок: SCB-P, KTB-P, RABBIT-P

Структура власності змінюється, і ліквідність зникає.

SCB-P: Банк Сі Ейч Бі (SCB) об’єднався з SCBx (технологічна компанія). Власники SCB-P отримали опцію конвертувати у акції SCBx або ні. Ті, хто не встиг, — їхні акції зняті з торгів і стали “поза ринком”, купити їх важко.

KTB-P: Хоча акції KTB активно торгуються, привілейовані KTB-P — майже без обсягу, і купити великий обсяг — проблематично. Це ризик низької ліквідності.

RABBIT-P: привілейовані акції групи RABBIT (раніше U City) мають складні умови: фіксований дивіденд, можливість конвертації 1:1 у звичайні акції з 2023 року, і можливе зниження голосів при виплаті дивідендів. Без розуміння “Conversion Parity” — ризик зробити неправильний вибір.

Загальний урок: привілейовані акції не назавжди залишаються стабільними, ліквідність може зникнути, а структура власності — змінитися при великих корпоративних діях.

Ризики при зростанні ставок і зникненні ліквідності

Хоч привілейовані акції здаються безпечними, у них є дві сторони медалі.

Ризик ліквідності: важко продати або купити — KTB-P тому приклад.

Ризик відсоткової ставки: ціна привілейованих акцій зворотно пропорційна ставкам. Високі ставки — ціни падають, бо інвестори йдуть у борги або облігації з вищим доходом.

Ризик викупу (Call risk): коли ставки знижуються, компанія може викупити привілейовані акції і випустити нові з меншими дивідендами, що позбавляє вас високого доходу.

Ризик кредитного плеча: для трейдерів на Mitrade — використання кредитного плеча збільшує як прибутки, так і збитки. Завжди ставте стоп-лосс.

Швидкий вибір: що обрати — правильне рішення для вас

Вибір між звичайними і привілейованими акціями — не питання “кращі” чи “гірші”, а “найвідповідніші” для ваших цілей і ситуації.

Якщо прагнете багатства з високою волатильністю — обирайте звичайні. Якщо потрібен стабільний дохід — привілейовані (за умови хорошої ліквідності). Вивчайте, аналізуйте, враховуйте ризики і використовуйте інструменти, наприклад CFD на Mitrade, для управління ризиками. Так ви зможете зберегти і примножити свої статки.