Коливання японської ієни: у контексті очікувань політики та технічних обмежень, 1800 ієн стає ключовим рівнем

Єна демонструвала ознаки відновлення, зумовлені очікуваннями спільного втручання США та Японії та жорсткою позицією центрального банку, але зміна внутрішньополітичного середовища Японії та обмеження сильного відскоку долара США змусили зростання єни зіткнутися з численними обмеженнями. Ринок дуже стурбований тим, чи може технічний рівень 1 800 єн стати проривом, а потім оцінити напрямок наступного тренду.

Єна трохи піднялася щодо долара США під час азійської торгової сесії у вівторок, завершивши дводенну серію втрат і досягнувши тижневого мінімуму. Остання заява міністра фінансів Японії Сацкі Катаями відкрила двері для спільного втручання між Сполученими Штатами та Японією, а обговорення Банком Японії слабких цінових цін на єну на січневому засіданні ще більше посилило очікування ринку щодо яструбиної тенденції щодо центрального банку. Однак долар США все ще консолідує зростання від чотирирічного мінімуму, створюючи значну підтримку для пари USD/JPY, що, у свою чергу, обмежує подальше зростання японського долара.

Політичний та економічний переломний момент Японії змінює очікування ринку

Прем’єр-міністр Японії Санае Такаїчі виграв дострокові вибори на початку лютого, і його подальші політичні обіцянки принесли нові змінні на ринок. Вона пообіцяла призупинити продовольчий акциз на два роки, якщо ЛДП переможе на виборах, що викликає широкі занепокоєння щодо фінансової стійкості країни. Водночас міністр фінансів Катаяма заявив, що тісно координуватиме роботу з американською владою для своєчасної реакції на слабку єну, базуючись на спільній заяві, оприлюдненій США та Японією у вересні минулого року.

Підсумок січневого засідання Банку Японії показав, що політики обговорювали імпортний ціновий тиск через слабку єну, що відображає явний яструбинський голос у правлінні центрального банку. Натомість попередні заяви прем’єр-міністра Такаїчі про економічні переваги слабкої єни викликали суперечки у внутрішній політиці, і міністр фінансів пізніше захищався, заявивши, що прем’єр-міністр обговорював економічний вплив слабкої єни загалом. Ця розбіжність у політичних позиціях певною мірою обмежила імпульс зростання цінності єни.

Сила долара США та очікування політики ФРС підтримують валютний курс

Оголошення президента США Дональда Трампа в понеділок про досягнення торговельної угоди з Індією та негайного зниження тарифів підвищило довіру інвесторів і послабило попит на безпечну єну. Напруженість між Сполученими Штатами та Іраном починає зменшуватися, а премія за ризик знизилася, що ще більше підтримує позитивні ринкові настрої та створює додатковий тиск на єну.

Згідно з останнім опитуванням Інституту управління постачанням, активність фабрик у США зросла вперше за рік, а PMI у виробництві піднявся до 52,6 у січні, що є значним відновленням порівняно з 47,9 у попередньому місяці. Це зростання економічних даних допомогло долару США сильно відновитися після чотирирічного мінімуму, якого він досяг минулого тижня, а також обмежив падіння пари USD/JPY, залишаючи ведмедів обережними.

Трамп у травні висунув кандидатуру колишнього голови Федеральної резервної системи Кевіна Волша на посаду голови ФРС замість Джерома Пауелла (за умови затвердження Сенатом). Волш має чітко яструбовий бекграунд і схильний зберігати обережну позицію, якщо очікування щодо інфляції почнуть зростати. Очікується, що ця кадрова зміна ще більше зміцнить долар США та допоможе обмежити падіння пари USD/JPY, створюючи структурні обмеження для перспектив зростання єни.

Вартість 1800 єн стала технологічним центром, а прориви визначають перспективи ринку

Технічно, спотова ціна USD/JPY балансує близько рівня корекції 50% від нещодавнього падіння з 159,23 до 152,10. Щоб розпочати ширший сценарій ралі, пара має рішуче прорвати цей ключовий рівень. Прорив може призвести до подальшого руху до рівня 156.45, що відповідає як рівню корекції Фібоначчі 61.8%, так і 200-періодній простій ковзній середній (SMA) на 4-годинному графіку. Останній має тенденцію вниз близько 156,50, зберігаючи загалом сильний технічний тон.

Психологічне ціле число 1800 єн стало центром ринкової уваги. Оскільки USD/JPY торгується нижче 200-періодного SMA, будь-яка спроба відновлення зустрінеться з прийняттям продажів. Якщо він рішуче прорветься через цей діапазон, це може відкрити додатковий простір для відскоку; Навпаки, невдача у прориві дозволить ведмедям зберегти перевагу, і пара зіткнеться з ризиком корекції в межах існуючої ведмежої структури.

Лінія збіжності/дивергенції рухомого середнього (MACD) залишається в позитивній зоні та вище лінії сигналу, але імпульс значно ослаб, і гістограма продовжує звужуватися. Індекс відносної сили (RSI) знаходиться на рівні 61, що міцно вище середньої лінії 50, але ще не увійшов у зону перекупу. Якщо він не зможе стійко прорватися вище 200-періодного SMA, будь-яке відскочення буде лише коригувальним, а не зміною тренду.

Багато факторів переплетені, і ринок має залишатися обережним

Поточний ринок стоїть перед складним фундаментальним тлом: існує розрив між яструбовими сигналами Банку Японії та політичними ризиками, долар США підтримується економічними даними, але стикається з довгостроковими змінами у процентній політиці, а геополітичні ризики зменшилися, але все ще зберігають потенціал волатильності. Трейдери наразі очікують, що дані про вакансії JOLTS у США дадуть новий імпульс для північноамериканської торгової сесії, але змішане макроекономічне середовище вимагає обережності перед тим, як робити нові напрямні ставки на USD/JPY.

Чи зможе японська єна досягти ефективного прориву навколо 1 800 єн, значною мірою залежатиме від подальших сигналів політики центрального банку, очікувань Японії щодо фіскальної стійкості та еволюції глобальних ризикових настроїв. Незважаючи на підтримку політики, бичачі компанії все ще стикаються з подвійними викликами — стійкістю долара США та технічним опором, і очікується, що тренд японської валюти залишатиметься волатильним у короткостроковій перспективі, доки не з’являться чіткіші напрямні сигнали.

(Технічний аналіз цієї історії написано за допомогою інструментів ШІ)