Xponential Fitness (NYSE:XPOF) перевищує очікування за четвертий квартал CY2025, але акції знизилися на 10,3%

Xponential Fitness (NYSE:XPOF) перевищує очікування за четвертий квартал CY2025, але акції знизилися на 10,3%

Петро Гуртяк

Пт, 27 лютого 2026 о 6:52 ранку за місцевим часом GMT+9 5 хв читання

У цій статті:

XPOF

-2.19%

Франчайзингова мережа фітнес-студій Xponential Fitness (NYSE:XPOF) повідомила про дохід, що перевищує очікування Уолл-стріт у Q4 CY2025, але продажі залишилися на рівні минулого року — 82,96 мільйона доларів. З іншого боку, прогноз на весь рік з доходом у 265 мільйонів доларів на середньому рівні виявився на 12,5% нижчим за оцінки аналітиків. Відсутність GAAP збитку у розмірі 0,91 долара на акцію значно нижча за консенсусні оцінки аналітиків.

Чи час зараз купувати Xponential Fitness? Дізнайтеся у нашому повному дослідженні.

Основні показники Xponential Fitness за Q4 CY2025:

• Дохід: 82,96 мільйона доларів проти очікувань аналітиків у 73,85 мільйона доларів (залишився на рівні минулого року, перевищення на 12,3%)
• Коригований EPS: -$0,91 проти очікувань аналітиків -$0,03 (значний провал)
• Коригований EBITDA: 22,87 мільйона доларів проти очікувань у 19,18 мільйона доларів (маржа 27,6%, перевищення на 19,2%)
• Прогноз EBITDA на 2026 рік — 105 мільйонів доларів на середньому рівні, що нижче за оцінки аналітиків у 119,5 мільйона доларів
• Операційна маржа: -9,9%, порівняно з -62,4% у тому ж кварталі минулого року
• Маржа вільного грошового потоку: 12,3%, порівняно з 1,1% у тому ж кварталі минулого року
• Ринкова капіталізація: 289,4 мільйона доларів

“Четвертий квартал підсумував рік прогресу, коли ми уточнили стратегічні пріоритети, що сприятимуть довгостроковому зростанню Xponential,” — сказав Майк Нузо, генеральний директор Xponential Fitness, Inc.

Огляд компанії

Власник брендів CycleBar, Rumble і Club Pilates, Xponential Fitness (NYSE:XPOF) — це бутик-фітнес-бренд, що пропонує різноманітні та спеціалізовані тренувальні програми.

Зростання доходів

Аналіз довгострокової діяльності компанії може дати підказки щодо її якості. Будь-який бізнес може показати хороший квартал або два, але багато стабільних компаній зростають роками. За останні п’ять років Xponential Fitness зросла на 24,2% щорічно. Хоча це зростання є прийнятним у абсолютних показниках, для сектору споживчих товарів, що мають високий рівень волатильності прибутків, потрібно бачити більше, ніж просто зростання виручки. Це означає, що наші вимірювальні критерії для сектору особливо високі, враховуючи неосновний і залежний від трендів характер продуктів і послуг. Крім того, CAGR за п’ять років починається з періоду COVID, коли доходи були знижені, а потім відновилися.

Квартальні доходи Xponential Fitness

Довгострокове зростання є найважливішим, але у секторі споживчих товарів цикли продуктів короткі, а доходи можуть залежати від швидко змінюваних трендів і споживчих переваг. Останні показники Xponential Fitness свідчать про сповільнення попиту, оскільки доходи залишилися на рівні останніх двох років. Зверніть увагу, що COVID завдав шкоди бізнесу Xponential у 2020 році та частково у 2021-му, але потім він значно відновився.

Продовження історії

Річне зростання доходів Xponential Fitness

Ми можемо глибше дослідити динаміку доходів компанії, аналізуючи її три найважливіші сегменти: франчайзинг, обладнання та товари, які становлять 62,1%, 8,4% і 8,7% доходу відповідно. За останні два роки доходи франчайзингу (роялті) та товарів (одяг для франчайзі) зросли в середньому на 13,1% і 61,281% відповідно. З іншого боку, доходи від обладнання (обладнання для тренувань, продане франчайзі) знизилися в середньому на 35,2%.

Квартальні доходи Xponential Fitness за сегментами

Цього кварталу доходи Xponential Fitness у розмірі 82,96 мільйона доларів залишилися на рівні минулого року, але перевищили очікування Уолл-стріт на 12,3%.

З огляду на майбутнє, аналітики очікують зниження доходів на 4,3% за наступні 12 місяців, що є сповільненням порівняно з останніми двома роками. Це прогнозування є слабким і свідчить про можливі труднощі з попитом на їхні продукти та послуги.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — всі починали як непомітні історії зростання, що піднімалися на хвилі масштабного тренду. Ми визначили наступну: прибуткову компанію у сфері AI-семикартів, яку Уолл-стріт досі ігнорує. Перейдіть за посиланням, щоб отримати доступ до нашого повного звіту.

Операційна маржа

Операційна маржа є важливим показником прибутковості, оскільки вона показує частку доходу, що залишається після врахування всіх основних витрат — від собівартості до реклами і зарплат. Вона також корисна для порівняння прибутковості між компаніями з різним рівнем боргів і податкових ставок, оскільки виключає відсотки та податки.

Операційна маржа Xponential Fitness за останні 12 місяців зросла, але за останні два роки залишалася в середньому негативною — 5,3%. Це пов’язано з високою базою витрат і неефективною структурою витрат.

Графік операційної маржі Xponential Fitness за останні 12 місяців (GAAP)

У Q4 компанія отримала негативну операційну маржу у розмірі -9,9%. Постійний відсутність прибутків викликає занепокоєння.

Прибуток на акцію

Тенденції доходів пояснюють історичне зростання компанії, але довгострокові зміни у прибутку на акцію (EPS) вказують на прибутковість цього зростання — наприклад, компанія може штучно завищувати продажі за рахунок надмірних витрат на рекламу і промоакції.

Хоча річний прибуток Xponential Fitness ще є негативним, вона зменшила свої збитки і покращила EPS на 24,8% щороку за останні чотири роки. Наступні кілька кварталів будуть критичними для оцінки її довгострокової прибутковості.

Графік EPS Xponential Fitness за останні 12 місяців (Non-GAAP)

У Q4 компанія повідомила скоригований EPS у розмірі -$0,91, що нижче за -$0,19 у тому ж кварталі минулого року. Це не відповідало очікуванням аналітиків. На наступні 12 місяців Уолл-стріт має оптимістичний прогноз: аналітики прогнозують, що річний EPS у розмірі -$0,51 зміниться на позитивний — $0,96.

Ключові висновки за результатами Q4 Xponential Fitness

Нам сподобалося, наскільки сильно Xponential Fitness перевищила очікування аналітиків щодо доходів цього кварталу. Також радує, що EBITDA перевищила прогнози Уолл-стріт. З іншого боку, прогноз на весь рік щодо доходів був невдалим, а прогноз EBITDA — нижчим за очікування. Загалом, цей квартал був слабким. Акції знизилися на 10,3% і закрилися на рівні 7,23 долара одразу після публікації.

Можливо, у Xponential Fitness був важкий квартал, але чи створює це можливість для інвестицій зараз? Якщо ви приймаєте таке рішення, враховуйте загальну картину — оцінку, якість бізнесу та останні результати. Ми детально розглядаємо це у нашому повному дослідженні, яке доступне безкоштовно тут.