【Ринковий швидкий огляд】Чи можливо контролювати ризик дефолту в США? Повний аналіз кредитних карток, автокредитів та іпотек!

Ми хочемо, щоб ви знали:

Вчора було опубліковано звіт про зайнятість у США за січень. Хоча кількість нових робочих місць перевищила очікування, після коригування на базовий рівень 2025 року, темпи зростання зайнятості знизилися з +584 000 до +181 000. Це означає, що середньомісячне зростання зменшилося з 49 000 до 15 000, майже зупинившись, що викликає занепокоєння щодо слабкості ринку праці та можливого ослаблення споживчого попиту.

Одночасно спостерігається зростання рівня прострочених кредитів (з боргами, що прострочені понад 90 днів) з 2023 року. Особливо помітне зростання заборгованості за кредитними картками, автокредитами та студентськими позиками, що свідчить про поступове навантаження на фінансовий стан окремих сімей. Оновлені дані цього тижня підтверджують високий рівень прострочених кредитів. В умовах високих витрат на життя, покращення доступності житла може стати ключовим фактором для перемоги республіканців на проміжних виборах 2026 року.

У цій статті ми детально розглянемо ризики дефолту за кредитами у США, зосереджуючись на кредитних картах, автокредитах та іпотеці, аналізуючи їх у контексті інфляційної кризи, тарифних ударів та економіки типу K.

1. Кредитні картки та автокредити: високий рівень прострочень, але очікується покращення

Спершу зосередимося на кредитних картах та автокредитах, рівень прострочень яких значно зріс. Розглянемо це з двох аспектів: загального стану фінансового навантаження та деталей рівня прострочень.

Загальний стан фінансового навантаження: приватний сектор не відчуває тиску

Незважаючи на високий рівень боргових проблем у США, слід зазначити, що структурний тиск з боку боргів зосереджений переважно на державному секторі, а не на приватному. За даними фінансового стабілізаційного звіту Федерального резерву, опублікованого раз на півроку, за останні роки частка боргів підприємств і домогосподарств у ВВП знизилася. Зокрема, частка боргів домогосподарств досягла найнижчого рівня з початку 2000-х років. Також витрати на обслуговування боргів у відношенні до особистого доходу залишаються на рівні близько 20 років тому. Це свідчить про те, що приватний сектор має здоровий рівень левериджу і не відчуває необхідності швидко зменшувати борги.

Рівень прострочень: вже видно ознаки покращення

[Графік або дані]

Ви вже є підписником? Якщо так, увійдіть тут.

Стати підписником

Отримуйте повний доступ до всіх сервісів M Square.

Безліч макроекономічних графіків без обмежень

Отримуйте ключові індекси глобальних інвестиційних товарів.

Ексклюзивні звіти

Щомісяця 6-8 унікальних аналітичних матеріалів та швидкі огляди важливих подій і даних.

Інструментарій для досліджень

Самостійне створення ключових графіків, тестування стратегій.

Професійна макроспільнота

Таємні індикатори користувачів, обмін думками.

Підписатися зараз

[Кнопка або посилання]

Питання та відповіді

Коли рівень прострочень за кредитними картками та автокредитами покращиться?

💡 Рівень прострочень за кредитними картками та автокредитами може покращитися вже цього року. Зростання прострочених кредитів сповільнилося, рівень прострочень за кредитками знизився у всіх групах доходів, а у середньо- та високодоходних групах автокредитів стабілізувався. Це є передвісниками зниження пікових значень.

Чому приватний сектор США не відчуває тиску з боку боргів?

💡 Оскільки частка боргів підприємств і домогосподарств у ВВП знизилася, а борги домогосподарств досягли найнижчих рівнів з початку 2000-х, а витрати на обслуговування боргів залишаються низькими, приватний сектор має стабільний і здоровий рівень левериджу.

Чому довгостроковий рівень прострочень за іпотекою залишається низьким?

💡 Це зумовлено стабілізацією ринку нерухомості з 2023 року, стабільністю запасів і рівня вакантності, а також структурними змінами у кредитуванні після 2008 року, зокрема посиленням контролю ризиків і зменшенням частки плаваючих ставок.

Як зниження ставок Федеральним резервом вплинуло на ринок нерухомості?

💡 З початком циклу зниження ставок наприкінці 2024 року, заявки на іпотечні кредити та рефінансування почали зростати з 2025 року, що свідчить про позитивний вплив зниження ставок на активізацію ринку нерухомості.

Який стан запасів і рівня вакантності на ринку нерухомості?

💡 Хоча запаси нових будинків високі, понад 80% запасів — це вже збудовані будинки, які ще не продані, і вони залишаються на історично низькому рівні. Рівень вакантності стабільний, рівень вакантних для продажу будинків — низький, а для оренди — зростає повільно і залишається низьким.

Як політика уряду Трампа вплинула на ринок нерухомості та сім’ї з низьким і середнім доходом?

💡 Політика Трампа спрямована на “Зробити Америку доступною знову”, зокрема заборону для інституційних інвесторів купувати окремі будинки та розширення програми купівлі MBS для зниження іпотечних ставок, що сприяє стабілізації цін на нерухомість і підтримці споживчого попиту серед сімей з низьким і середнім доходом.

Збережіть

【Річний огляд】Тарифні війни, Іран, фінансові звіти — головні події початку року! (2026-02-22)

【Огляд ринку】Глобальний автопром повільно відновлюється, чи принесе AI прорив? (2026-02-09)

【Підписка для доступу】 Приєднуйтесь до підписки, щоб отримати доступ до аналітичних звітів! Підписатися зараз

【Безкоштовна реєстрація】 Приєднуйтесь до підписки для щотижневих оглядів ринку! Приєднатися зараз