Yanjiang Co., Ltd. (300658) акція: подвійна трансформація через стратегічне поглинання

На початку січня 2026 року ринок отримав несподівану новину, яка миттєво змінила сприйняття інвесторами одного з провідних виробників гігієнічних матеріалів. Акція компанії Yanjiang Co., Ltd. (300658) продемонструвала вражаючу реакцію, піднявшись на 11,68% під час останнього торгового дня 2025 року, закривши на позначці 14,82 юаня за акцію з ринковою капіталізацією 4,9 мільярда юанів. Така різка зміна вартості акцій відбулась не без причини — компанія анонсувала амбітний план щодо придбання Ningbo Yongqiang Technology Co., Ltd.

Ринкова реакція: акція взлетіла на двозначні позначки

4 січня 2026 року вечором Yanjiang Co., Ltd. офіційно повідомила про намір здійснити значну трансакцію через випуск додаткових акцій та залучення готівки. Метою придбання була Yongqiang Technology — компанія, заснована у 2019 році, яка вже встигла завоювати визнання у сфері виробництва спеціалізованих матеріалів. Ця новина негайно відбилась на вартості акції: ринок позитивно оцінив стратегічний вектор розвитку компанії. Посилення впевненості інвесторів у довгострокових перспективах відобразилось у динамічному зростанні котирувань ще до офіційного оголошення детальної схеми угоди.

Варто зазначити, що аж до деталізації умов угоди, яка мала бути розповсюджена не пізніше ніж через десять торгових днів, торгівля акціями Yanjiang тимчасово припинилась з метою захисту інтересів усіх сторін ринку.

Yongqiang Technology: спеціаліст IC-субстратів у світі новітніх технологій

Понад те, що Yongqiang Technology є цільовим об’єктом придбання, компанія сама собою являє собою стратегічну цінність. Основна спеціалізація — розробка та виробництво IC-субстратів, високоякісних дисплейних підкладок та високочастотних матеріалів, які знаходять застосування в екосистемі передових технологій: від 5G та 6G-комунікацій до штучного інтелекту, центрів обробки даних та Інтернету транспортних засобів.

Портфель клієнтів компанії налічує найбільші імена світової технологічної індустрії — Intel, Huawei, Inspur, Sugon, New H3C та Accelink. Такий клієнтський склад не лише підтверджує якість продукції, але й гарантує стабільні обсяги попиту. З огляду на інтенсивний розвиток штучного інтелекту та розширення інфраструктури 5G/6G, попит на IC-субстрати демонструє стійку тенденцію до зростання.

За результатами кількох раундів фінансування, вартість Yongqiang Technology перевищила 1 мільярд юанів, що роблять це придбання для Yanjiang стратегічним ходом у розширенні своєї економічної могутності та технологічного портфеля. 31 грудня 2025 року компанія Yanjiang досягла попередньої угоди з основними акціонерами Yongqiang: JIANGQIHE (фактичний контролер), а також QIANGYUAN та Ningbo Yuanlu Zai Technology Partnership. Детальне узгодження щодо частки, сторін угоди та механізму трансакції знаходиться на етапі активних переговорів.

Стратегічний сенс: від матеріалів до технологічних рішень

Для Yanjiang Co., Ltd., яка традиційно зосереджена на виробництві матеріалів для поверхневого шару одноразових гігієнічних виробів, це придбання являє собою якісний стрибок у бізнес-моделі. Замість того щоб залишатись в одній галузі, компанія розпочинає диверсифікацію в сегмент високотехнологічних матеріалів, що обслуговують цивільну та комерційну електроніку.

У річному звіті за 2024 рік менеджмент Yanjiang уже сигналізував про такий намір, позначивши “обережний розвиток альтернативних галузей” одним із ключових завдань на 2025 рік. Придбання Yongqiang Technology відображає перехід від стратегічних намірів до конкретних дій. Подібна трансформація дозволить компанії використати свій виробничий досвід та управлінський потенціал в нових сегментах ринку.

Основний бізнес утримує темпи: стійке зростання на фоні глобалізації

Попри амбітні плани розширення, основна діяльність Yanjiang в сегменті одноразових гігієнічних матеріалів залишається на курсі росту. За перші три квартали 2025 року компанія отримала виручку 1,295 мільярда юанів, що на 22,99% перевищило показник аналогічного періоду попереднього року. Чистий прибуток досяг 42,5018 мільйона юанів, зростаючи на 27,95% у річному вимірі. Особливо вражаючим виявився третій квартал, коли чистий прибуток склав 16,6626 мільйона юанів — це на 209,1% більше, ніж у третьому кварталі 2024 року.

Таке ускорення прибутковості відбулось завдяки оновленню продуктового портфеля та розширенню географічного охоплення. Основні клієнти компанії — світові лідери у виробництві гігієнічних товарів: Procter & Gamble, Kimberly-Clark, Hengan. Великі закордонні замовники поступово переходять на середньо- та високоякісні серії матеріалів, що генерує вищу маржу прибутку.

Глобальна експансія: від Єгипту до США, рентабельність наростає

Міжнародна стратегія Yanjiang поступово набирає обертів. На даний момент компанія має виробничі об’єкти в Єгипті, США та Індії. Єгипетська дочірня компанія продемонструвала найбільшу динаміку розвитку — за перші три квартали 2025 року її чиста рентабельність зростала швидше, ніж у материнської компанії. При теоретичній річній потужності 12 000 тонн, підтверджена потужність складає близько 10 000 тонн, з очікуванням досягнення повної потужності у першій половині 2026 року.

У США американське відділення планує розпочати комерційне виробництво у 2026 році, а індійська та американська операції наразі знаходяться на межі беззбитковості. Така диверсифікація географії знижує залежність від одного ринку та відкриває можливості для зростання прибутків у мідстрімі.

Стратегічне придбання Yongqiang Technology, таким чином, доповнює існуючу систему глобальної експансії Yanjiang, надаючи компанії доступ до передових технологій та высоковартісного сегменту ринку матеріалів для електроніки. Учасники ринку чекають деталей угоди, які повинні бути розкриті протягом наступних днів, щоб краще зрозуміти, як ця трансформація вплине на довгострокову траєкторію розвитку компанії та вартість акцій.