Міністерство фінансів оприлюднило звіт обсягом 20 000 слів. Які основні моменти?

Китай вперше опублікував офіційний звіт про впровадження більш активної фіскальної політики.

17 березня Міністерство фінансів опублікувало «Звіт про виконання фіскальної політики Китаю до 2025 року» (далі — «Звіт»). Цей 20-тисячний документ підсумовує зміст і результати фіскальної політики 2025 року, а також дає перспективи на 2026 рік.

2025 рік став першим роком впровадження більш активної фіскальної політики в Китаї, але які були її результати?

Звіт зазначає, що минулого року всі рівні фіскальних органів ефективно реалізували цю політику, посилюючи зусилля, підвищуючи її ефективність, сприяючи координації з іншими політиками, що забезпечило міцну основу для досягнення цілей економічного і соціального розвитку на рік. Впровадження більш активної фіскальної політики також було визнано одним із п’яти головних напрямків роботи у Звіті.

Минулого року загальний стан фіскового руху в країні був стабільним, але через кілька факторів доходи загального державного бюджету і державних фондів не досягли очікуваних показників. Важливою умовою успішної реалізації більш активної фіскальної політики є збереження певного рівня витрат, що неможливо без збільшення державних запозичень.

У переліку заходів минулого року щодо впровадження більш активної фіскальної політики згадується успішне випускання понад 1,3 трлн юанів у довгострокових спеціальних державних облігаціях для підтримки проектів у сферах «двох важливих» і «двох нових» напрямків; додаткове залучення 4,4 трлн юанів у місцевих спеціальних облігаціях для підтримки понад 4,8 тисяч проектів; випуск 500 млрд юанів у спеціальних державних облігаціях для підтримки великих державних банків у додаванні капіталу першого рівня; а також запровадження політики знижки по споживчих кредитах і кредитах для сфери послуг.

Результати цих заходів вже видно.

Наприклад, у Звіті зазначається, що минулого року було активізовано програми з обміну старих товарів на нові та запроваджено нові пільги по споживчих кредитах, що сприяло зростанню споживання.

Минулого року в нашій країні було надано підтримку у вигляді знижки 1% на споживчі кредити для відповідних позичальників. Підтримка охоплює щоденні дрібні покупки, купівлю автомобілів, ремонт, придбання меблів, побутової техніки або смартфонів і комп’ютерів на великі суми, а також туристичні, пенсійні та освітні послуги. За даними Звіту, станом на кінець 2025 року баланс споживчих кредитів, оброблюваних 23 установами, становив майже 6 трлн юанів, що на понад 500 млрд юанів більше за 2024 рік, зростання склало 10,2%.

Крім того, у Звіті йдеться, що минулого року було випущено 5000 млрд юанів у спеціальних державних облігаціях для підтримки таких банків, як Bank of China, China Construction Bank, Bank of Communications і Postal Savings Bank of China, що дозволило підвищити їхню капітальну достатність першого рівня приблизно на 0,5–1,4 процентних пункти. Це значно покращило їхню стабільність, кредитну здатність і здатність протистояти ризикам.

Увагу привернула і ескалація торговельних тарифних конфліктів минулого року, коли багато хто цікавився, як фіскальна політика підтримує стабільність зовнішньої торгівлі та іноземних інвестицій.

У Звіті це підсумовано п’ятьма напрямками: більш ефективне використання тарифного регулювання, швидка і рішуча відповідь на зовнішні шоки, прискорення будівництва вільної торгової зони на Гаїні, розширення мережі високорівневих зон вільної торгівлі та стабілізація іноземних інвестицій.

Наприклад, у сфері реагування на зовнішні шоки зазначається, що у відповідь на підвищення тарифів США і Канади Китай рішуче застосував тарифні контрзаходи, захищаючи свої законні інтереси. Активно залучався до переговорів з США щодо торгівлі та економіки, ретельно реалізовувався і підтримувався результат переговорів, що сприяло значному зниженню тарифів і продовженню їхнього мораторію, що підвищило довіру ринків двох країн і світу, додало стабільності і передбачуваності світовій економіці.

Ще одним важливим питанням є подальше зниження ризиків боргового навантаження місцевих урядів.

Звіт стверджує, що у 2025 році заходи щодо запобігання і розв’язання боргових ризиків місцевих урядів були ефективними. Наприклад, минулого року було реалізовано комплексну політику щодо обміну боргів, у результаті чого було випущено всі 2 трлн юанів у боргових цінних паперах, а також прискорено реформу і трансформацію фінансових платформ. Впровадження політики зменшило витрати на відсотки місцевих урядів, значно полегшивши їхні зобов’язання щодо погашення боргів; сприяло стабільній роботі місцевих фінансів; звільнило додаткові політичні ресурси, посилило розвиток місцевих економік; а також прискорило вихід фінансових платформ з ринку та впровадження системної реформи.

Звіт чітко визначає, що у 2026 році буде продовжено впровадження більш активної фіскальної політики, зосереджуючись на семи ключових напрямках: підтримка розвитку внутрішнього ринку; прискорення формування нових двигунів економіки; підвищення рівня технологічної незалежності і самодостатності; посилення заходів щодо покращення життєвих умов населення; стимулювання нової міської забудови і регіональної координації; прискорення зеленої трансформації та посилення наукового управління фінансами.

Наприклад, у сфері життєвих потреб населення, у Звіті зазначається, що цього року буде підвищено стандарт фінансової підтримки для базового медичного страхування міських і сільських мешканців. Також планується підвищити базові пенсії для міських і сільських мешканців, запровадити програми допомоги для пенсіонерів з середнім і важким ступенем інвалідності, а також реалізувати систему допомоги по догляду за дітьми.