#HKStablecoinLicensesDelayed Гонконг пропустив самостійно встановлений березневий термін для отримання ліцензій на стабількоіни

Гонконг – Гонконзький монетарний орган (HKMA) ще не видав свою першу партію ліцензій на емітентів стабількоінів, пропустивши самостійно встановлений урядом термін березень 2026 року. Попри публічні запевнення високопосадовців раніше цього року, що ліцензії будуть запроваджені до кінця березня, офіційних затверджень не було оголошено, що залишило галузь у стані очікування.

На конференції Consensus Hong Kong у лютому фінансовий секретар Пол Чан Мо-по та головний виконавчий директор Джон Лі Ка-чіу обидва натякнули, що перші ліцензії вже близько, при цьому пан Чан зазначив, що "невелика кількість" емітентів отримає схвалення у березні. Однак, оскільки місяць закінчився без будь-яких оголошень, HKMA підтвердив, що "активно просуває питання ліцензування", але відмовився надати конкретну причину затримки або новий графік.

Ринок очікує ясності, оскільки процес ліцензування триває

Затримка викликала спекуляції у фінансовому та секторі цифрових активів. Аналітики припускають, що затримка ймовірно адміністративна, що відображає обережний підхід регулятора до забезпечення відповідності перших ліцензованих емітентів усім суворим вимогам щодо відповідності та операційної діяльності.

"Ринок прагне побачити не лише, хто отримає ліцензію, а й як ці стабількоіни будуть використовуватися," сказав професор фінтеху та член робочої групи Web3 Гонконгу. "Затримка, ймовірно, більше адміністративна, щоб переконатися, що всі питання щодо позиціонування нового емітента на майбутнє враховані."

Спостерігачі галузі зазначають, що HKMA отримав 36 заявок і проводив попередні огляди. У лютому головний виконавчий директор HKMA Едді Юе повідомив, що організація шукає додаткову інформацію від заявників щодо ключових аспектів, таких як сценарії використання, управління ризиками та структура резервних активів. Основна увага зосереджена на створенні безпечної та надійної системи, а не на поспіху.

Можливі ліцензіати та контекст ринку

Великі фінансові установи, включаючи банки-емітенти HSBC та спільне підприємство між Standard Chartered і Animoca Brands, широко вважаються ймовірними першими отримувачами ліцензій. Ці банки глибоко інтегровані у існуючу монетарну систему Гонконгу, яку раніше порівнював з концепцією "приватних грошей", що випускаються комерційними банками у XIX столітті.

Затримка не зменшила довгострокових перспектив режиму стабількоінів у Гонконгу, який є ключовим стовпом стратегії міста стати регульованим центром для цифрових активів. Положення про стабількоіни (Cap. 656) набуло чинності в серпні 2025 року, встановлюючи обов’язкову систему ліцензування для емітентів стабількоінів, прив’язаних до фіатних валют.

Перспективи на майбутнє

Хоча термін березень минув, учасники ринку очікують швидкого оголошення про ліцензії, деякі джерела вказують на можливий запуск уже на початку квітня. HKMA заявив, що "повністю відданий" просуванню процесу і зробить публічні оголошення у належний час.

Розвиток рамкової системи стабількоінів у Гонконгу продовжує уважно стежити за ним глобальні інвестори та регулятори, оскільки це є важливим кроком у інтеграції традиційних фінансів із цифровою економікою під надійною регуляторною структурою.