Заметив, що багато людей цікавляться арбітражем криптовалют, але чомусь більшість говорить про нього як про щось чарівне — мовляв, просто купи дешевше там, продай дорожче тут і все готово. Насправді все складніше, але давайте розберемося, що насправді відбувається на ринку.

Арбітраж по суті — це проста ідея: купуєш актив в одному місці за ціною X, одразу продаєш в іншому за ціною Y і забираєш різницю. Звучить легко, але на практиці це вимагає швидкості, координації та розуміння ринку. Наприклад, один трейдер може купити ETH на одній платформі за $1500, а на іншій одразу продати за $1600. Ось це і є арбітраж.

Чому взагалі виникають такі різниці? Тому що кожна торговельна площадка — це по суті окремий ринок. На різних біржах різний баланс попиту і пропозиції, різні користувачі, різні умови. Ці цінові гепи — саме те, на чому працюють арбітражери. Вони вирівнюють ці розриви, і ринок стає більш стабільним. Це корисна діяльність, чесно кажучи.

Раніше, коли крипторинок був молодим і ліквідності було мало, арбітраж був золотою жилою для звичайних трейдерів. Пам’ятаю історії про африканські біржі 2017-го, де Bitcoin коштував на 87% дорожче, ніж у середньому по світу. Або про японський ринок, де була постійна премія на BTC через обмеження для іноземних площадок. Навіть знаменита премія Кімчі на корейських біржах існує досі, хоча вже не така відчутна.

Але з часом все змінилося. Коли прийшли професійні маркетмейкери і великий інституційний капітал, звичайним трейдерам стало набагато складніше. Ці хлопці використовують автоматизацію і боти, які реагують на гепи буквально за мілісекунди. Зараз більша частина арбітражних угод припадає саме на них.

Є кілька типів арбітражу. Найшвидший — внутрібіржовий, коли ти працюєш на одній платформі, але на різних парах. Крипту не потрібно ні куди переводити, все займає секунди. Потім є міжбіржовий — тут вже потрібні акаунти на двох різних біржах, і потрібно враховувати комісії за перекази. Це повільніше, але потенційно вигідніше. Ну і міжнародний арбітраж — найскладніший, коли залучені різні країни, різні фіатні валюти, різні способи поповнення.

Одна цікава форма — це P2P арбітраж. Тут ціна встановлюється між двома сторонами напряму, а не через ордербук. Можеш купити Bitcoin дешевше на біржі через звичайний ордербук, а потім продати на P2P-площадці дорожче. Або навпаки — знайти вигідну ціну на P2P і продати на основній платформі. Багато залежить від способу оплати: не всі банки однаково зручні, і люди часто готові платити премію за потрібний їм канал виводу коштів. Це важливий момент, який часто пропускають новачки.

На практиці арбітражники працюють з так званими связками — це по суті алгоритми, які описують: де купити, де продати, через які проміжні пари пройти. Простий зв’язок може складатися з трьох кроків, але зазвичай вони набагато складніші і включають 10+ торгових пар, різні площадки, іноді навіть комбінований обмін між CEX і DEX. Прибутковість зв’язки рахується у відсотках від депозиту за один повний цикл. Якщо зв’язка дає 15% — значить, за один цикл можеш заробити 15% від своїх грошей. Ідеально, коли прибуток з одного циклу можна одразу використовувати в наступному, поступово нарощуючи капітал.

Але тут є підводний камінь: як тільки зв’язка стає відомою або її помічає великий маркетмейкер, ціновий розрив швидко закривається. Усі починають її використовувати, баланс попиту-пропозиції вирівнюється, і дохід падає. Тому основна робота арбітражника — постійно шукати нові дисбаланси і будувати на їх основі нові зв’язки.

Для пошуку зв’язок використовують різні інструменти. Є безкоштовні агрегатори даних, наприклад Cryptorank, де є спеціальна вкладка Арбітраж із ціновими розривами між площадками. Coinmarketcap показує повний перелік ринків для кожної валюти. Dexscreener допомагає відслідковувати пули ліквідності і різниці курсів у них. Але ручний моніторинг вимагає багато часу, тому багато хто використовує спеціальні сканери, наприклад Coingapp, Arbitragescanner або ArbiTool. Вони автоматично шукають зв’язки і можуть навіть торгувати за ними через API. Правда, потрібно бути обережним — перед тим, як давати софту доступ до свого акаунта, обов’язково зроби DYOR.

Ще люди шукають зв’язки у ТГ-каналах, альфа-клубах і приватних чатах. Іноді там справді корисна інформація, але часто це або старі дані, або спроба продати тобі якийсь продукт. За ранній доступ до працюючих зв’язків зазвичай просять гроші, і ніхто не гарантує, як довго це буде прибутково. Тому найкраще навчитися самостійно аналізувати ринок і будувати зв’язки.

Що стосується легальності — арбітраж це законна діяльність, але потрібно дотримуватися вимог площадок: KYC, верифікацію платіжних засобів, торгові ліміти. Основне звинувачення, яке може бути — відмивання коштів, але достатньо довести походження своїх активів. Не рекомендується використовувати міксери і інструменти анонімізації, бо біржі позначають такі транзакції як високоризикові і можуть їх заморозити. Якщо використовуєш API-трейдинг, обов’язково вивчи політику платформи щодо автоматизації.

Для арбітражу потрібні акаунти на різних площадках. Які саме — залежить від того, які зв’язки ти шукаєш. Зазвичай найбільші цінові розриви між топ-біржами і маловідомими майданчиками, тому можуть знадобитися акаунти на Binance, Kraken, Bittrex, Bitstamp та інших. Найкраще спочатку пошукати можливі напрямки арбітражу для цікавих тобі активів, подивитися, між якими біржами можливі зв’язки, а потім вже створювати акаунти. Загальне правило: чим більше акаунтів, тим більше потенційних можливостей, але не завжди легко пройти KYC на кожній біржі, особливо на закритих локальних майданчиках.

В підсумку, арбітраж криптовалют — це реальний спосіб заробітку на різниці цін, але не такий простий, як здається на перший погляд. Раніше це була золота жила для звичайних трейдерів, зараз це здебільшого територія професійних ботів і маркетмейкерів. Але можливості залишаються, якщо у тебе є навички пошуку і аналізу інформації, і ти готовий керувати десятками акаунтів на різних платформах. Головне — постійно вчитися, аналізувати ринок і не покладатися лише на чужі сигнали. DYOR і успішних зв’язків!