Зловив щось цікаве, спостерігаючи за фондовим ринком сьогодні — Bank of America зазнала важкого дня наприкінці лютого, знизившись на 1,29%, тоді як ширший ринок фактично зростав. S&P 500 піднявся на 0,77% до приблизно 6 891, але BAC не зміг тримати темп. Обсяг торгів зріс до 52,8 мільйонів акцій, що свідчить про те, що люди точно слідкували за тим, що відбувається з великими банками.

Весь банківський сектор у той день здавався під тиском. JPMorgan Chase і Wells Fargo також пішли у червоний — знизившись на 0,12% і 0,68% відповідно. Здається, побоювання щодо тарифів тягнули вниз інвестиційні настрої щодо зростання кредитування та якості кредитів — важко моделювати ці речі, коли політика перебуває у стані невизначеності. Bank of America вже рік відставала від S&P 500, що викликало дебати щодо того, чи є вона насправді недооціненою або ж просто дійсно слабкою.

Що цікаво, фундаментальні показники не виглядають погано. Банки завершили 2025 рік із стабільним прибутком і розширеними маржами згідно з даними FDIC, тож у секторі є певна стійкість. Але ось у чому справа — для кредиторів, чутливих до ставок, макроекономічні умови мають набагато більше значення, ніж більшість акцій. Реальне питання для інвесторів, які спостерігають за фондовим ринком сьогодні і надалі, — чи залишаться зростання кредитування та чисті процентні маржі достатньо сильними, щоб Bank of America наздогнала решту ринку. Якщо прибутки триматимуться стабільними і ставки сприятимуть, можливо, буде потенціал для зростання. Але зараз це багато «якщо».