Щойно купив більше акцій Nvidia перед звітністю, і чесно кажучи, мене навіть не засмучує, що акція одразу не зросла після цього. Ось чому я все ще впевнений, що це одна з найкращих акцій у сфері штучного інтелекту, які варто тримати зараз.

Ринок останнім часом досить песимістично ставиться до деяких із найбільших акцій штучного інтелекту, що, чесно кажучи, здається ідеальним контрінтуїтивним сценарієм. Усі раптом почали хвилюватися, що витрати на AI є незбалансованими, але якщо подивитися на те, що реально відбувається на місцях, це зовсім інша історія.

Великі гіперскейлери витрачають приблизно $650 мільярдів на капітальні витрати лише цього року, і більша частина цих грошей спрямована безпосередньо у інфраструктуру AI. Це не якась теоретична цифра — це реальні гроші, які зараз вкладаються. І ось у чому справа: жодна з цих компаній не може дозволити собі зменшити темпи. Якщо вони це зроблять, і AI виявиться такою ж трансформативною технологією, як здається, вони стануть застарілими за кілька років. Тому вони продовжують витрачати, прискорювати темпи, а Nvidia захоплює значну частку цього потоку через попит на GPU.

Подивіться на реальні цифри Nvidia. Доходи за четвертий квартал склали 68,1 мільярда доларів, і темпи зростання фактично прискорилися порівняно з попередніми кварталами. Це той тип траєкторії, який зазвичай викликає захоплення, а не розчарування. Ринок, здається, хоче, щоб ці компанії зменшили витрати, але насправді все навпаки — вони прискорюють. І Nvidia прогнозує, що глобальні капзатрати на дата-центри можуть досягти 3-4 трильйонів доларів до 2030 року. Зараз ми ще далеко від цього.

Обговорення оцінки акцій AI, таких як Nvidia, зараз дуже гаряче. Дехто зациклюється на показниках P/E за минулі періоди, інші — на майбутніх мультиплікаторах. Показники за минулі періоди більш конкретні, звісно, але коли компанія зростає так швидко, більш логічно дивитися на прогнози. Немає гарантії, що аналітики досягнуть своїх цілей, але якщо ви вірите у багаторічну стратегію розвитку AI — а я вірю — тоді поточні рівні Nvidia виглядають як справжня вигода.

Пітер Лінч колись сказав, що найкраща акція — це та, яку ви вже маєте, і ця філософія залишилася зі мною. Але я також не боюся додавати ще, коли ринок панікує. Скептицизм щодо витрат на AI здається перебільшеним, особливо коли бачиш реальні інвестиції. Ці гіперскейлери не зменшують темпи; навпаки, вони прискорюють їх ще більше.

Чи є Nvidia ідеальною інвестицією? Ні. Галас навколо акцій AI може ставати безглуздим, і оцінки можуть зжатися, якщо прибутки не з’являться. Але фундаментальні показники — реальні витрати, попит на GPU, багаторічна перспектива — здаються мені міцними. Якщо навіть половина з того, що прогнозує галузь, збудеться, акціонери зароблять серйозні гроші.

Ринок, ймовірно, залишатиметься нестабільним щодо цих мегакорпорацій AI, але саме тоді терплячі інвестори мають шукати можливості для додавання позицій. Це лише моя думка після уважного спостереження за цією галуззю.