Федеральна резервна система змінює курс: очікування зниження ставок руйнуються, підвищення може повернутися

За повідомленням «голосового каналу» Федеральної резервної системи Ніка Тіміраоса, внутрішні обговорення ФРС вже зосереджені не на тому, «коли знизити ставки», а на тому, «чи можливо знову підвищити їх». Декілька чиновників, зокрема з Федерального резерву Далласа та Міннеаполісу, більше не прагнуть випускати сигнал про «можливе зниження ставок у наступному кроці», натомість підкреслюючи, що «наступний крок може бути як зниженням, так і підвищенням». Майбутній відставний Джером Пауелл також неодноразово згадував «нейтральну позицію», що означає, що ФРС відмовляється від попередньої політики лібералізації. Якщо інфляція знову погіршиться, не виключено повторне підвищення ставок.

Погроза для світових ринків

За минулий рік логіка підтримки ризикових активів, таких як американські акції, золото та криптовалюти, фактично базувалася на очікуванні «запізнілого зниження ставок у США». Якщо ця очікування зруйнується:

· Американські акції під тиском
· Коливання цін на золото посилюються
· Ринок криптовалют стикається з ударом ліквідності

Особливо чутливий сектор: справжнім фактором, що визначає напрямок біткойна, є не ETF або халвінг, а глобальна ліквідність. Збереження високих ставок або їх підвищення призведе до зростання вартості капіталу, що негативно позначиться на ризикових активах.

З іншого боку: нарратив про захист від інфляції для біткойна може повернутися

Обговорення ФРС про «повернення до підвищення ставок» саме по собі свідчить про те, що побоювання щодо стійкої інфляції та зниження купівельної спроможності валюти залишаються актуальними. Якщо ринок знову почне турбуватися про девальвацію фіатних валют, нарратив про біткойн як «засіб проти інфляції» може знову активізуватися.

Висновок: зосереджуйтеся на одному ключовому факторі

Не дозволяйте короткостроковим коливанням завадити вам. Напрямок майбутнього крипторинку цілком залежить від того, чи США знову почнуть «пливти», або ж збережуть високі ставки (або навіть підвищать їх). Саме це визначить глобальний тренд ринку.#Gate广场五月交易分享