Останній час міжнародний ринок золота продовжує триматися на високих рівнях, ведучи запеклу боротьбу навколо позначки 4600 доларів, що привертає увагу глобальних інвесторів у період нестабільності.

Станом на 3 травня, спотове золото закрилося з ціною 4615,48 долара за унцію, з тижневим зниженням приблизно на 1,6% до 2,05%, особливо привертає увагу, що раніше в торгах воно один раз опустилося до низької позначки 4559 доларів. Під час травневих святкових днів ліквідність була відносно слабкою, ринок коливався в вузькому діапазоні, зберігаючи загальну тенденцію до слабкого пошуку дна протягом тижня.

Фундаментальні та фінансові фактори створюють резонансний тиск. Глобальна енергетична криза, викликана війною в Ірані, продовжує посилюватися, зростання цін на брентівську нафту підвищує побоювання інфляції, а основні центральні банки стають явно більш яструбими у своїй політиці. Федеральна резервна система у квітні вирішила залишити ставку без змін, але Джером Пауелл заявив, що комітет вже обговорював можливість скасування політики кількісного пом’якшення, що було сприйнято ринком як більш жорсткий сигнал. Очікування високої інфляції та високі ставки створюють подвійний тиск, що посилює ідею про те, що зниження ставок у 2026 році вже малоймовірне, а перше зниження може бути відкладене до 2027 року. Що стосується фінансів, то найбільший у світі ETF з золотом знову зменшив свої позиції вже восьмий торговий день поспіль, зменшивши їх на 21,424 тонни, що прямо свідчить про короткострокове відтік інституційних інвесторів у пошуках захисту.

Глибока диференціація у логіці між бичачими та ведмежими очікуваннями проявляється все ясніше. Ведмеді зосереджені на високих реальних ставках, що постійно тиснуть на безвідсоткове золото, тоді як зростання цін на енергоносії, що підсилює інфляцію, зменшує традиційний попит на захист. Бичачий табір вказує на сигнали пом’якшення переговорів з Ірану, посилення імітаційних стратегій у даних ISM, а також на ослаблення долара, що сприяє зростанню цін на золото. Попит на золоті злитки та монети у Китаї, Індії та інших ринках значно зріс у порівнянні з минулим роком, що створює важливу підтримку для високих цін.

З технічної точки зору, спотове золото кілька разів тестувало рівень 4500–4585 доларів, що є ключовою зоною підтримки, тоді як опір знаходиться в межах 4650–4680 доларів. Подальший розвиток подій у Близькому Сході та політика ФРС визначатимуть ритм руху цін. Якщо ціна зможе утриматися на основних рівнях, можливий відновлювальний рух, але доки опір не буде подолано, ймовірно, ринок залишатиметься у високоволатильному діапазоні з коливаннями.#Gate广场五月交易分享