DeFi Щойно пережила свою найбільшу кризу і свою найбільшу можливість у тій самій тиждень

Зараз існує версія історії DeFi, яка звучить як катастрофа. Витік на 292 мільйони доларів потряс всю екосистему, спричинив обвал на 10 мільярдів доларів у найбільшому кредитному протоколі в цій галузі і змусив наймасштабнішу скоординовану операцію порятунку в історії DeFi. Ця версія є точною. Але вона також неповна.

Що сталося з Kelp DAO і Aave, справді серйозно. Злом у відносно невеликому протоколі KelpDAO викликав каскадні ліквідації та панічний вивід коштів з Aave, внаслідок чого за менш ніж тиждень з протоколу вийшло 10 мільярдів доларів. Операція порятунку, яка послідувала, залучила засновника протоколу та коаліцію союзних проектів, які працювали цілодобово, щоб відновити ліквідність і дозволити користувачам виходити з позицій. Це вдалося, зрештою. Але вигляд децентралізованих фінансів, що потребують скоординованого «заднього двору» для порятунку, незручно поєднується з ідеологією, яка створила цей сектор спочатку.

Те, що дійсно важливо, більше ніж сам хак

Тиждень, коли Kelp DAO було зламано, Apollo Global Management, яка керує активами на 900 мільярдів доларів, оголосила про стратегічне партнерство з Morpho для підтримки ланцюгових кредитних ринків з опціоном на придбання керівних токенів. Найбільший у світі менеджер активів переніс свій токенізований грошовий ринок на децентралізовану біржу. Ці дві події сталися одночасно. Найбільші інституційні капітальні пулі на Землі рухаються у DeFi у той самий момент, коли DeFi стикається з однією з найгірших інцидентів безпеки. Ця напруга не є протиріччям. Це визначальна динаміка того, де зараз знаходиться цей сектор.

Ринок DeFi наразі становить приблизно 238 мільярдів доларів, і прогнози свідчать, що він може досягти 770 мільярдів до 2031 року. Платформи токенізованих реальних активів у DeFi очікується зростуть майже на 40% щороку протягом того ж періоду. Це не спекулятивні цифри, які поширюють ентузіасти криптовалют. Вони походять від інституційних дослідницьких компаній, які самі радять капітал, що починає надходити.

Проблема безпеки реальна і її потрібно прямо сказати

Витік виявив те, що сектор DeFi знав приватно роками, але не хотів публічно визнавати. Інфраструктура ще не готова до масштабу капіталу, який принесе інституційне впровадження. Агент безпеки на основі штучного інтелекту, створений спеціально для цієї мети і протестований проти 90 раніше зламаних контрактів DeFi, виявив уразливості у 92% з них. Стандартна модель штучного інтелекту загального призначення, яка використовує ту ж технологію, виявила лише 34%. Різниця між тим, що створюється для безпеки, і тим, що застосовується як стандартна практика, величезна.

Що галузі потрібно усвідомити — це те, що справжня децентралізація і безпека рівня інституційного стандарту перебувають у напруженості на ранніх стадіях. На недавній галузевій конференції засновники протоколів висловили аргумент, який кілька років тому вважався б єрессю: тимчасова централізація протягом перших 18 місяців життя протоколу — це не провал ідеалу DeFi. Це фідуціарний обов’язок. Ви захищаєте протокол у його дитинстві, щоб у майбутньому він міг бути децентралізованим. Аналогію, яку навів один із засновників, було прямим: ви хочете, щоб ваші діти були незалежними, коли виростуть, але не залишаєте їх без нагляду, коли вони немовлята.

Архітектури з нульовою довірою, міцні рамки забезпечення, аудитовані смарт-контракти та передбачувані процеси управління — це не додаткові опції для галузі, яка прагне залучити інституційний капітал. Це необхідні умови. Злом Kelp DAO зробив цей аргумент більш нагальним, ніж будь-який білий папір міг би.

Що зміниться з цього

Найімовірніший наслідок цієї події — це не відступ від інституційного впровадження DeFi. Це прискорення стандартів, які зроблять таке впровадження життєздатним. Токенізовані активи реального світу вже працюють у регульованих структурах із чіткими шляхами викупу, аудитованими резервами та прозорою звітністю у ланцюгу. Це не компроміс із принципами DeFi. Це зрілість DeFi у щось, що може утримувати серйозний капітал без того, щоб одна вразливість смарт-контракту знищила роки довіри.

Ринок DeFi зріс у шість разів за останні п’ятнадцять місяців. Інфраструктурне зміцнення, яке має слідувати за цим зростанням, болісне і дороге, і воно супроводжується моментами, подібними до того, що ми щойно бачили. Але капітал, який чекає на стороні, не чекає через сумніви у технології. Він чекає, щоб довіряти безпечним засобам. Кожен витік, який поглинається, обмежується і на який реагують без системного колапсу, доводить, що засоби безпеки стають міцнішими. Рятувальна операція Kelp DAO, якою б негарною вона не виглядала, також стала доказом того, що екосистема може мобілізуватися для захисту себе. Це важливіше, ніж здається у цей момент.

Це не фінансова порада. Завжди проводьте власне дослідження перед будь-якими інвестиційними рішеннями.

#Gate广场五月交易分享
#GateSquare
#CreatorCarnival
#ContentMining