Майкл Сейлор: Стратегія Після трьох послідовних кварталів збитків продасть біткойни для виплати дивідендів

Автор: Jai Hamid

Переклад: AididiaoJP, Foresight News

Резюме

• Saylor зазначає, що якщо це допомагає компанії, Strategy може продати частину біткойнів.

• Звіт Strategy показує чистий збиток у 12,54 мільярда доларів США, при цьому компанія володіє 818 334 BTC.

• У компанії приблизно 1,5 мільярда доларів США зобов’язань щодо дивідендів і боргів.

Майкл Сейлор тепер класифікує резерви біткойнів Strategy разом з іншими активами компанії: корисні, цінні, і їх можна продати за потреби у готівці.

Це справжня історія після третіх поспіль фінансових збитків Strategy (MSTR), оскільки Сейлор особисто заявив, що якщо це допомагає бізнесу, компанія може продати біткойни.

Ця заява прозвучала під час телефонної конференції з фінансовими результатами за перший квартал 5 травня. Сейлор зазначив, що якщо це відповідає інтересам Strategy, він не виключає можливості продажу біткойнів. Він також додав, що компанія може використати частину своїх активів для виплати дивідендів і попередньо повідомить про це ринок.

Його слова були такими:

«Ми можемо продати деякі біткойни для виплати дивідендів, щоб ринок міг адаптуватися і отримати цю інформацію. Мета девелоперської компанії — купувати землю за низькою ціною і продавати її за високою. Ми схожі на компанію, яка займається розробкою біткойнів.»

Сейлор повідомив інвесторам: Strategy може продавати біткойни для покриття зобов’язань по дивідендах

Strategy (MSTR) залишається однією з найбільших у світі компаній з великими запасами біткойнів. Компанія розкрила, що володіє 818 334 BTC із середньою вартістю 75 537 доларів за монету. Це величезна ставка, але кожне значне падіння ціни біткойна серйозно вплине на баланс компанії.

Компанія повідомила про чистий збиток у 12,54 мільярда доларів за четвертий квартал, а також про зобов’язання щодо дивідендів приблизно на 1,5 мільярда доларів. Ця сума включає щорічні дивіденди за пріоритетними акціями та відсотки за борговими зобов’язаннями, що вже враховані в балансі.

Згідно з її резервами у доларах, Strategy має приблизно 18 місяців покриття платежів. Саме тому коментарі Сейлора настільки важливі. Він не описав можливий продаж біткойнів як панічний розпродаж, а розглядає його як частину стратегії активного кредитування компанії.

Він підсумував цю стратегію так: «Ви купуєте біткойни у кредит, щоб вони зросли у ціні, а потім продаєте їх для виплати дивідендів.»

Реакція ринку на цю заяву була неспокійною. Після закриття торгів Strategy (MSTR) впала більш ніж на 4%. Біткойн також опустився нижче 81 000 доларів, хоча кілька годин тому був вище цієї позначки. Для криптотрейдерів це саме той момент, коли швидко починає впливати новина. Компанія, яка зосереджена на володінні BTC, щойно повідомила ринок: продаж дозволений.

Продажі Strategy у 2022 році і бухгалтерський вплив 2026 року створюють тиск на коментарі Сейлора

У історії компанії був один справжній продаж біткойнів. 22 грудня 2022 року MicroStrategy продала 704 BTC, отримавши близько 11,8 мільйонів доларів. Це був перший продаж будь-яких біткойнів компанією.

Ця продаж відбулася після важкого року на ринку. 3 травня 2022 року під час фінансової конференції головний фінансовий директор MicroStrategy Фонг Ле зазначив, що якщо ціна біткойна опуститься близько до 21 000 доларів, компанія може зіткнутися з додатковими вимогами щодо маржі. У такому разі компанія буде змушена продавати біткойни або додавати заставу.

Коли пізніше, у червні 2022 року, ціна біткойна опустилася приблизно до 20 800 доларів, MicroStrategy повідомила, що не отримала повідомлення про додаткові вимоги щодо маржі. Компанія також заявила, що має достатньо капіталу для реагування на додаткові коливання цін.

Тиск знову з’явився наприкінці листопада 2025 року. Forbes повідомила, що ціна акцій Strategy (MSTR) знизилася на 60% порівняно з попереднім роком. Її ринкова капіталізація впала до 49 мільярдів доларів, тоді як вартість володінь біткойнів за цей час становила близько 56 мільярдів доларів. Після того, як генеральний директор Phong Le обговорив можливий продаж біткойнів, аналітики ринку пов’язали цю заяву з падінням біткойна нижче 86 000 доларів на початку грудня 2025 року.

Сьогодні Фонг зазначив:

«Ми розглядаємо можливість продажу біткойнів у майбутньому — чи то для конвертації у долари, чи для продажу за вигідною ціною, щоб погасити борги. Ми продаватимемо біткойни, коли це буде вигідно для компанії. Ми не будемо сидіти і казати “Ми ніколи не продамо біткойни”. Ми прагнемо стати чистим агрегатором біткойнів — збільшити їхню загальну кількість, але ще важливіше — збільшити кількість біткойнів на акцію, оскільки вважаємо, що саме це є найціннішим для MSTR у довгостроковій перспективі.»

Strategy має оцінку у 2,2 мільярда доларів через резерви, оскільки у першому кварталі очікується, що відкладені податкові активи, пов’язані з нереалізованими збитками від біткойнів, не зможуть бути реалізовані. За цей квартал компанія придбала 89 599 BTC, але її цифрові активи зменшилися на 7,2 мільярда доларів через падіння цін біткойна на 23%. У звіті також зазначено, що випуск STRC у першому кварталі приніс 2,1 мільярда доларів зростання.