Phân tích sâu về diễn văn của Chủ tịch Fed Powell và tác động của nó đối với thị trường Tiền điện tử

Ngày 16 tháng 4 năm 2025, Jerome Powell, chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang, đã phát biểu với chủ đề ‘Triển vọng kinh tế’ tại Hội kinh tế Chicago, chia sẻ quan điểm về nền kinh tế Mỹ, chính sách tiền tệ, và tác động của chính sách tarif của chính phủ Trump.

Tone cứng rắn của Powell và chính sách lãi suất cao kiên định của ông đã thu hút sự chú ý của thị trường, đặc biệt là về tác động đối với tài sản có rủi ro cao như tiền điện tử. Bài viết này phân tích các tác động tiềm năng ngắn hạn và dài hạn của những nhận xét của Powell về thị trường tiền điện tử và cung cấp cái nhìn sâu sắc cho nhà đầu tư.

Các Điểm Quan Trọng Trong Bài Phát Biểu Của Powell

Chính sách tiền tệ hội nhập

Powell nói rằng tỷ lệ quỹ liên bang hiện tại (4,25%-4,5%) sẽ duy trì ổn định. Ông loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất đáng kể trong tương lai gần, chỉ xem xét cắt giảm lãi suất khi lạm phát giảm đáng kể hoặc thị trường lao động yếu đi. Lãi suất cao thường ảnh hưởng đến tài sản rủi ro như Tiền điện tử vì chúng giảm thanh khoản thị trường và tăng chi phí cơ hội của các nhà đầu tư.

Rủi ro thuế và lạm phát

Powell cảnh báo rằng các mức thuế mới áp đặt bởi chính phủ Trump (20% đối với EU, 46% đối với Việt Nam) có thể làm trầm trọng thêm tình trạng lạm phát và làm chậm lại tốc độ tăng trưởng kinh tế. Lạm phát cao có thể làm trì hoãn việc cắt giảm lãi suất hoặc dẫn đến lãi suất tăng lại, tạo thêm sự không chắc chắn trên thị trường.

Không chắc chắn về kinh tế

Powell chỉ ra rằng nền kinh tế Mỹ đang đối mặt với mức độ không chắc chắn “bất thường cao”. Thuế có thể dẫn đến việc tăng giá và làm chậm lại tốc độ tăng trưởng. Trong trường hợp này, nhà đầu tư có thể chuyển từ tài sản rủi ro như tiền điện tử sang các lựa chọn an toàn hơn như vàng hoặc đô la.

Tác động của chính sách của Ngân hàng Dự trữ Liên bang (FED) đối với thị trường tiền điện tử

Tác động ngắn hạn (1-3 tháng): lãi suất cao và sự ngần ngại về rủi ro

Thông điệp hội nhập của Powell ngụ ý rằng lãi suất cao sẽ kéo dài. Điều này không thuận lợi cho tài sản tiền điện tử vì chúng không tạo ra thu nhập như trái phiếu hoặc tiết kiệm. Nhà đầu tư có thể bán tiền điện tử tài sản để giảm rủi ro. Ví dụ, trong chu kỳ tăng lãi suất vào năm 2022, Bitcoin giảm từ $69,000 xuống $16,000. Ngoài ra, lo ngại về thuế và lạm phát có thể làm suy yếu niềm tin thị trường.

Lo ngại của Powell về sự suy giảm tốc độ tăng trưởng có thể đưa nhiều quỹ vào các tài sản an toàn. Trên mạng xã hội, các nhà giao dịch dự đoán rằng Bitcoin sẽ kiểm tra hỗ trợ ở mức 85.000-88.000 đô la sớm, đi kèm với biến động cao hơn.

Tác động trung hạn (3-12 tháng): Lạm phát so với suy thoái

Thuế có thể dẫn đến lạm phát. Trong trường hợp này, một số nhà đầu tư có thể phản ứng giống như họ đã làm trong thời kỳ COVID vào năm 2020. Mua Bitcoin Như một công cụ chống lạm phát. Tuy nhiên, nếu lạm phát đồng hành với suy thoái kinh tế, nhà đầu tư có thể hướng đến các tài sản an toàn truyền thống như vàng hoặc tiền mặt hơn. Chi phí cao do thuế có thể cũng giảm đầu tư vào các lĩnh vực công nghệ và blockchain, ảnh hưởng đến sự phát triển của hệ sinh thái tiền điện tử. Hiện tại chưa có quan điểm rõ ràng về việc cắt giảm lãi suất tương lai của Cục dự trữ Liên bang.

Các nhà giao dịch chỉ mong đợi hai lần cắt lãi suất (mỗi lần 25 điểm cơ bản) vào năm 2025. Tông chín của Powell khiềm ton làm cho việc cắt lãi suất sớm ít có khả năng hơn. Nếu Mỹ tránh được suy thoái sâu và lạm phát duy trì cao, Bitcoin có thể hưởng lợi. Tuy nhiên, nếu có suy thoái kinh tế xảy ra, tài sản tiền điện tử có thể giảm giá cùng với thị trường chứng khoán.

Tác động lâu dài (trên 1 năm): Tăng sự hấp dẫn đến phân quyền

Sự không chắc chắn xoay quanh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và sự can thiệp chính trị tiềm ẩn (như nỗ lực của Trump thay thế Powell) có thể khiến các hệ thống phi tập trung như tài sản tiền điện tử trở nên hấp dẫn hơn. Một số nhà đầu tư có thể xem Bitcoin là một cách để đối phó với các rủi ro từ ngân hàng trung ương.

Ngoài ra, lĩnh vực mã hóa tiếp tục phát triển thông qua sự đổi mới và sự áp dụng cơ sở hạ tầng (như là nguồn vốn đầu tư vào ETF Bitcoin spot), điều này ủng hộ sức mạnh lâu dài. Mặc dù có biến động ngắn hạn, tiền điện tử có thể tăng giá như một giải pháp phi tập trung trong một nền kinh tế toàn cầu không ổn định.

Lời khuyên đầu tư

Ngắn hạn:

Exercise caution and reduce leverage
Focus on the support zone of $85,000-$88,000 for Bitcoin
Monitor economic data such as inflation and employment, as well as tariff updates

Trung hạn:

Nếu lạm phát duy trì ở mức cao, hãy xem xét giữ một số tài sản tiền điện tử như Bitcoin như một phương tiện chống chịu.
Chú ý đến lợi suất trái phiếu, chỉ số đô la Mỹ, và mối tương quan giữa cổ phiếu và tài sản tiền điện tử

Dài hạn:

Tập trung vào tài sản chất lượng (Bitcoin, Ethereum)
Thiết lập vị thế dài hạn bằng cách sử dụng những đợt điều chỉnh
Chú ý đến quy định và áp dụng cập nhật xu hướng

Kết luận

Bài phát biểu của Powell vào ngày 16 tháng 4 nhấn mạnh sự cân nhắc khó khăn của Ngân hàng Dự trữ Liên bang giữa lạm phát cao, không chắc chắn về kinh tế và áp lực chính trị. Tông hồng lợi hại của ông và tư thế lãi suất ổn định là không thuận lợi trong ngắn hạn đối với tài sản tiền điện tử. Các mức thuế có thể tạo thêm áp lực.

Tuy nhiên, trong dài hạn, khi niềm tin vào ngân hàng trung ương suy giảm, sự hấp dẫn của tài sản phi tập trung có thể tăng. Nhà đầu tư nên duy trì sự linh hoạt, tập trung vào dữ liệu quan trọng, và quản lý rủi ro và cơ hội trong thị trường luôn thay đổi này.